{"id":10913,"date":"2024-08-22T12:44:51","date_gmt":"2024-08-22T12:44:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bestbrokers.com\/?page_id=10913"},"modified":"2026-01-14T10:51:17","modified_gmt":"2026-01-14T10:51:17","slug":"fundamental-analysis-trading","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.bestbrokers.com\/es\/fundamental-analysis-trading\/","title":{"rendered":"An\u00e1lisis fundamental"},"content":{"rendered":"
Escrito por Richard Perry
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Richard Perry<\/a><\/div>
Richard Perry es un reconocido experto en an\u00e1lisis t\u00e9cnico y estrategia de mercado, con una amplia experiencia en los mercados de divisas y valores. Ha creado su propia empresa, Perry Market Analysis, que ofrece servicios de consultor\u00eda y an\u00e1lisis de los principales mercados, incluyendo investigaci\u00f3n a trav\u00e9s de seminarios web, v\u00eddeos y an\u00e1lisis escritos.<\/div><\/div><\/div><\/span>, <\/a> |<\/span> Traducido por Raimon Moreno
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Raimon Moreno<\/a><\/div>
Raimon Moreno es un redactor experimentado de contenido financiero que tradujo y edit\u00f3 la versi\u00f3n en espa\u00f1ol de BestBrokers.com. Raimon tiene una maestr\u00eda de la Universitat de Barcelona.<\/div><\/div><\/div><\/span>, <\/a> |<\/span> Actualizado:

El an\u00e1lisis fundamental es una de las dos escuelas que existen en el an\u00e1lisis de las condiciones del mercado, siendo la otra el an\u00e1lisis t\u00e9cnico<\/a>. Eso s\u00ed, los inversores no pueden calificarse como s\u00f3lo analistas fundamentales o t\u00e9cnicos. Es decir, los que se denominan como expertos en an\u00e1lisis fundamental deben seguir de vez en cuando se\u00f1ales generadas \u00fanicamente por la acci\u00f3n del precio. Y, los t\u00e9cnicos, no pueden ignorar completamente los datos macroecon\u00f3micos, los desarrollos pol\u00edticos importantes o los problemas sociales que podr\u00edan desencadenar fluctuaciones sustanciales en los precios.<\/p>\n

<\/i> \u00bfPor qu\u00e9 los traders utilizan el an\u00e1lisis fundamental?<\/h2>\n

El an\u00e1lisis fundamental tiende a ser bastante preciso en la previsi\u00f3n de las condiciones econ\u00f3micas en su conjunto, pero no es preciso en la previsi\u00f3n de niveles de precios. Si un trader fundamental examina la estimaci\u00f3n preliminar de un experto sobre el PIB de EE.UU. u otros datos, puede encontrar dif\u00edcil obtener de inmediato una imagen clara de la salud econ\u00f3mica general y todos los factores clave que han contribuido a ella. Es decir, solo con estos datos no puede empezar a hacer trading as\u00ed como as\u00ed, sino que necesita un m\u00e9todo preciso para traducir todos los datos macroecon\u00f3micos en una estrategia de trading (con puntos de entrada y salida oportunos).<\/p>\n

Los traders fundamentales generalmente construir\u00e1n un modelo que incluye un conjunto de datos emp\u00edricos. El objetivo principal es prever el movimiento del mercado y determinar futuras tasas de cambio (o precios) de pares de forex (o acciones) empleando una serie de valores hist\u00f3ricos de indicadores macroecon\u00f3micos (o corporativos). La informaci\u00f3n obtenida se utiliza para derivar operaciones. Los modelos de previsi\u00f3n pueden variar mucho, al igual que los operadores fundamentales que los construyen. La raz\u00f3n de ello radica en el hecho de que diferentes personas mirar\u00e1n un mismo conjunto de datos desde una perspectiva diferente. Como resultado, llegar\u00e1n a diferentes conclusiones sobre la forma en que los datos pueden afectar al mercado. Por lo tanto, para conectar todos los puntos y obtener una imagen m\u00e1s amplia, ser\u00e1 necesario estudiar detenidamente cada indicador fundamental clave.<\/p>\n

\"An\u00e1lisis<\/p>\n

Al igual que en el caso de la bolsa de valores, el an\u00e1lisis fundamental en forex apunta a determinar el valor verdadero (fundamental) de una moneda. Para hacerlo, los traders fundamentales examinan un espectro de eventos econ\u00f3micos y no econ\u00f3micos. Todas las noticias pol\u00edticas y sociales, as\u00ed como los datos econ\u00f3micos, publicados por un pa\u00eds en particular (o regi\u00f3n), son similares a los eventos y noticias corporativas en el sentido de que la informaci\u00f3n ayuda a traders y analistas a formar una noci\u00f3n de valor.<\/p>\n

En esta gu\u00eda, nos basaremos principalmente en los factores fundamentales clave que tienden a influir en el mercado de divisas tanto a corto plazo como a largo plazo, su interpretaci\u00f3n y c\u00f3mo est\u00e1n relacionados. Tambi\u00e9n vamos a dar un breve resumen de los fundamentos de la bolsa de valores.<\/em><\/p>\n

<\/i> \u00bfQu\u00e9 factores influyen en el mercado de divisas a largo plazo?<\/h2>\n

<\/i>Flujos de capital<\/h3>\n

Los flujos de capital y los flujos comerciales explican el balance de pagos de un pa\u00eds en particular. Y el balance de pagos est\u00e1 estrechamente relacionado con la demanda de una moneda espec\u00edfica durante un per\u00edodo concreto. Cuando el balance de pagos de un pa\u00eds es igual a cero, esto sugiere que la moneda del pa\u00eds mantendr\u00e1 su valoraci\u00f3n actual. Y cuando el balance de pagos tiene un valor positivo, esto sugiere que las entradas de capital en la econom\u00eda son m\u00e1s r\u00e1pidas que las salidas de capital, por lo tanto, la moneda del pa\u00eds deber\u00eda aumentar de valor.<\/p>\n

A su vez, el flujo de capital como indicador refleja la cantidad neta de la moneda espec\u00edfica que es comprada o vendida por los inversores. Si un pa\u00eds tiene un saldo positivo de flujo de capital, esto indica que las entradas de inversiones o de cartera desde el extranjero superan las salidas de la econom\u00eda del pa\u00eds. Y si el pa\u00eds tiene un saldo negativo de flujo de capital, esto indica que las inversiones f\u00edsicas o de cartera mantenidas por los inversores extranjeros son menores en comparaci\u00f3n con las mantenidas por los inversores dom\u00e9sticos.<\/p>\n

Los flujos de inversi\u00f3n est\u00e1n compuestos por inversiones directas extranjeras de empresas que operan en diversos sectores econ\u00f3micos (bienes ra\u00edces, manufactura, comercio minorista, etc.) as\u00ed como por actividades empresariales como adquisiciones corporativas dom\u00e9sticas. Para realizar tales inversiones, las empresas extranjeras necesitan comprar la moneda dom\u00e9stica y vender la moneda extranjera, estas actividades inducen movimientos en el mercado de forex. Podemos decir que los flujos de inversi\u00f3n son indicativos de la actividad de inversi\u00f3n real. Es as\u00ed porque estos flujos pasar\u00e1n por ciertas alteraciones cuando haya cambios en las perspectivas de crecimiento econ\u00f3mico y en el estado financiero del pa\u00eds en particular. Los flujos de inversi\u00f3n tambi\u00e9n est\u00e1n muy influenciados por cambios en la legislaci\u00f3n dom\u00e9stica que buscan estimular las inversiones extranjeras.<\/p>\n

\"Flujos<\/p>\n

Al mismo tiempo, los flujos de caja de inversi\u00f3n est\u00e1n relacionados con las entradas y salidas de capital en los mercados de acciones y de renta fija de un pa\u00eds dado. Un repunte en el mercado de acciones de un pa\u00eds atraer\u00e1 generalmente a inversores de cualquier parte del mundo debido a que, en la actualidad, gracias al progreso tecnol\u00f3gico, se puede mover capital con facilidad. Por eso, existe una correlaci\u00f3n entre el mercado de acciones de un pa\u00eds y su moneda local. Si el mercado de acciones del pa\u00eds est\u00e1 en una fuerte tendencia alcista, habr\u00e1 una mayor demanda de la moneda local, porque los inversores minoristas e institucionales no querr\u00e1n perder la oportunidad de generar beneficios. Si el mercado de acciones del pa\u00eds est\u00e1 en una tendencia bajista, los inversores dom\u00e9sticos buscar\u00e1n vender acciones de empresas p\u00fablicas e invertir su capital en otros mercados del extranjero.<\/p>\n

Los mercados de bonos tambi\u00e9n est\u00e1n bastante correlacionados con el mercado de divisas. Los inversores tienden a aumentar sus posesiones de activos de renta fija durante periodos de incertidumbre econ\u00f3mica o pol\u00edtica debido a la seguridad inherente de esos activos. Los pa\u00edses que ofrecen las oportunidades de renta fija m\u00e1s lucrativas atraer\u00e1n l\u00f3gicamente inversiones extranjeras, y esto requerir\u00e1 la compra de la moneda dom\u00e9stica.<\/p>\n

Los rendimientos de los bonos gubernamentales a corto y largo plazo a nivel mundial suelen utilizarse para medir los flujos de capital en los mercados de renta fija. Los diferenciales entre los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 a\u00f1os de Estados Unidos y los rendimientos de bonos a 10 a\u00f1os en otros lugares son observados de cerca por los inversores. Siempre buscar\u00e1n invertir su capital en aquellos pa\u00edses que ofrezcan los activos de mayor rendimiento. Por ejemplo, si los bonos australianos tienen uno de los rendimientos m\u00e1s altos a nivel mundial, atraer\u00e1n m\u00e1s inversiones del extranjero. Como resultado, el d\u00f3lar australiano tambi\u00e9n ganar\u00e1 valor debido a la mayor demanda.<\/p>\n

Los traders de forex que rastrean el flujo de fondos a corto plazo prestar\u00e1n atenci\u00f3n a los diferenciales entre los bonos gubernamentales a 2 a\u00f1os de pa\u00edses particulares. Los futuros de fondos federales sirven como otro indicador interesante del movimiento de fondos en Estados Unidos. Es as\u00ed porque reflejan las expectativas de los inversores con respecto a la futura pol\u00edtica de tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal.<\/p>\n

<\/i>Flujos comerciales<\/h3>\n

Los flujos comerciales est\u00e1n estrechamente relacionados con el saldo neto comercial de un pa\u00eds en particular. Las naciones pueden ser exportadoras netas o importadoras netas. Los exportadores netos son aquellos pa\u00edses cuyas exportaciones a clientes internacionales superan las importaciones de productores extranjeros. Generalmente, esos pa\u00edses generan un super\u00e1vit comercial neto. Por ello, hay una mayor probabilidad de que las monedas de esos pa\u00edses aumenten de valor, porque se est\u00e1n comprando m\u00e1s de lo que se est\u00e1n vendiendo. Los clientes internacionales que tienen la intenci\u00f3n de comprar los bienes o servicios exportados necesitar\u00e1n comprar primero la moneda del pa\u00eds exportador neto. Es por eso que la demanda de esa moneda espec\u00edfica aumente.<\/p>\n

Los importadores netos son aquellos pa\u00edses cuyas exportaciones a clientes internacionales son menores que las importaciones de productores extranjeros. Por lo general, esos pa\u00edses generan un d\u00e9ficit comercial neto. Es decir, hay una mayor probabilidad de que las monedas de esos pa\u00edses se deprecien porque se est\u00e1n vendiendo m\u00e1s de lo que se est\u00e1n comprando. Las empresas importadoras necesitar\u00e1n vender primero la moneda dom\u00e9stica y luego comprar la moneda del productor extranjero. Es por eso que la demanda de la moneda del pa\u00eds importador neto disminuya.<\/p>\n

Vamos a ver un ejemplo. La econom\u00eda suiza se est\u00e1 comportando bien y el mercado de acciones local est\u00e1 en una tendencia alcista. En el mismo momento, la econom\u00eda de Estados Unidos no est\u00e1 ofreciendo oportunidades de inversi\u00f3n suficientes. En este caso, los residentes de Estados Unidos buscar\u00e1n vender d\u00f3lares estadounidenses y comprar francos suizos, ya que estar\u00e1n dispuestos a aprovechar el repunte del mercado de acciones suizo. Por eso, es probable que observemos una salida de capital de Estados Unidos y una entrada de capital en activos suizos. Desde la perspectiva del mercado de forex, tal escenario har\u00e1 que el d\u00f3lar estadounidense pierda valor y que el franco suizo se aprecie, ya que la demanda de d\u00f3lares disminuye y la demanda de francos aumenta. Como consecuencia, es probable que el par de divisas USD\/CHF se deprecie.<\/p>\n

En resumen, cada transacci\u00f3n internacional da lugar a dos contrapartidas:<\/p>\n

    \n
  • saldo de los flujos de capital (cuenta de capital)<\/li>\n
  • balanza comercial (cuenta corriente)<\/li>\n<\/ul>\n

    Las dos entradas representan el balance de pagos de los pa\u00edses. En teor\u00eda, deber\u00edan equilibrarse y sumar cero para que se mantenga estable la econom\u00eda y, tambi\u00e9n, los tipos de cambio de la moneda. Cada pa\u00eds puede tener un balance positivo o negativo de comercio as\u00ed como tambi\u00e9n un balance positivo o negativo de flujo de capital. Para minimizar el efecto neto de ambos factores principales en los tipos de cambio de la moneda, el pa\u00eds debe equilibrar esos factores.<\/p>\n

    Vamos a ver otro ejemplo. Estados Unidos ha tenido un d\u00e9ficit comercial significativo en los \u00faltimos tiempos, porque sus importaciones fueron m\u00e1s altas que sus exportaciones. As\u00ed, el pa\u00eds debe financiar este d\u00e9ficit. Un flujo comercial negativo puede ser compensado por un flujo de capital positivo, ya que los inversores internacionales hacen inversiones reales. Por lo general, el pa\u00eds buscar\u00e1 reducir su d\u00e9ficit de balance comercial tanto como sea posible y maximizar su entrada de capital hasta que se equilibren. La diferencia neta entre el flujo comercial del pa\u00eds y el flujo de capital afecta la valoraci\u00f3n de su moneda (si apreciar\u00e1 o depreciar\u00e1). En caso de que el balance general de Estados Unidos tienda a ser negativo, es probable que el d\u00f3lar estadounidense pierda valor. Y si el balance general es positivo, la moneda de Estados Unidos probablemente aumentar\u00e1.<\/p>\n

    Cualquier cambio en el balance de pagos de un pa\u00eds afectar\u00e1 directamente los tipos de cambio de su moneda. Por eso, los inversores observan de cerca los informes econ\u00f3micos relacionados con el balance de pagos e interpretan el posible resultado por s\u00ed mismos. Si el d\u00e9ficit de balance comercial de un pa\u00eds aumenta y su flujo de capital disminuye, esto generar\u00e1 un d\u00e9ficit en su balance de pagos. Uno de los trabajos de los inversores es anticipar posibles devaluaciones de la moneda de un pa\u00eds.<\/p>\n

    <\/i>La teor\u00eda de la paridad del poder adquisitivo<\/h3>\n

    Es una teor\u00eda que asume que los tipos de cambio de las monedas deber\u00edan valorarse por los precios relativos de una canasta determinada de bienes y servicios entre dos pa\u00edses. Un cambio en la tasa de inflaci\u00f3n de un pa\u00eds deber\u00eda ser equilibrado por un cambio en la direcci\u00f3n opuesta en el tipo de cambio de la moneda de ese pa\u00eds. Si los precios al consumidor en un pa\u00eds est\u00e1n subiendo debido a la inflaci\u00f3n, el tipo de cambio de su moneda deber\u00eda devaluarse (para que se restaure la paridad).<\/p>\n

    La canasta de bienes y servicios generalmente incluye todos los bienes y servicios que est\u00e1n cubiertos por el Producto Interno Bruto del pa\u00eds dado. La canasta puede incluir bienes y servicios de consumo, bienes de equipo, servicios gubernamentales, etc. Los bienes y servicios de consumo incluyen alimentos y bebidas, ropa y calzado, tabaco, alquileres, combustible, suministro de agua y gas, bienes y servicios m\u00e9dicos, servicios de transporte, servicios educativos, servicios recreativos y culturales, etc.<\/p>\n

    El \u00cdndice Big Mac de la revista The Economist es uno de los ejemplos populares relacionados con la Paridad del Poder Adquisitivo (PPP). Seg\u00fan el m\u00e9todo de pron\u00f3stico propuesto, el tipo de cambio entre dos monedas deber\u00eda ajustarse de tal manera que una canasta de bienes y servicios de muestra deber\u00eda costar una cantidad igual en ambas monedas. La canasta de muestra incluye una hamburguesa Big Mac de McDonalds. El tipo de cambio PPP entre dos monedas nacionales se puede calcular dividiendo el precio de una Big Mac en la moneda del primer pa\u00eds por el precio de una hamburguesa en la moneda del segundo pa\u00eds. El resultado obtenido se compara con el tipo de cambio actual. Si el valor resultante es menor, esto significa que la primera moneda est\u00e1 infravalorada en comparaci\u00f3n con la segunda moneda. Y si el valor resultante es mayor, esto significa que la primera moneda est\u00e1 sobrevalorada en comparaci\u00f3n con la segunda moneda.<\/p>\n

    Vamos a ver un ejemplo. Una hamburguesa Big Mac costaba en enero de 2014 4,58 $ en Estados Unidos y 3,42 \u00a3 en el Reino Unido. Para calcular el PPP en ese momento, el c\u00e1lculo es: 4,58\/3,42 = 1,34. De este modo, la paridad era de 1,34 $ a 1 \u00a3. El tipo de cambio GBP\/USD en ese momento era de 1,6454 $ por 1 \u00a3. Para comparar los dos valores, el c\u00e1lculo es: (1,6454 – 1,34)\/1,34 * 100 = 22,79 %. Tras este resultado, podemos ver que el tipo de cambio GBP\/USD estaba sobrevalorado en un 22,79 %.<\/p>\n

    Un \u00edndice PPP m\u00e1s formal lo publica la Organizaci\u00f3n para la Cooperaci\u00f3n y el Desarrollo Econ\u00f3micos y Eurostat. En el sitio web de la OCDE (www.oecd.com) se pueden encontrar datos sobre si una moneda nacional est\u00e1 infravalorada o sobrevalorada en comparaci\u00f3n con el d\u00f3lar estadounidense. En forma de tabla, se pueden encontrar datos de precios para todas las naciones industrializadas. La tabla visualiza el n\u00famero de unidades monetarias requeridas en cada pa\u00eds para comprar la misma canasta de bienes y servicios de consumo.<\/p>\n

    Debemos tener en cuenta que la teor\u00eda PPP debe aplicarse solo para el an\u00e1lisis fundamental a largo plazo, ya que, en alg\u00fan momento (dentro de 5-10 a\u00f1os), las fuerzas PPP igualar\u00e1n el poder adquisitivo de las monedas. Otro inconveniente es que la teor\u00eda asume que los bienes se comercializan sin restricciones y tampoco considera ning\u00fan impuesto o arancel de importaci\u00f3n.<\/p>\n

    <\/i>La teor\u00eda de la paridad de tasas de inter\u00e9s<\/h3>\n

    Se trata de una teor\u00eda que dice que si dos divisas diferentes se asocian a tipos de inter\u00e9s distintos, la diferencia provoca un descuento o una prima para el tipo de cambio, de modo que no se producen oportunidades de arbitraje en el mercado.<\/p>\n

    Vamos a ver un ejemplo. Imagin\u00e9monos que las tasas de inter\u00e9s en Australia est\u00e1n al 1,25 %, mientras que las tasas de inter\u00e9s en Jap\u00f3n est\u00e1n al 0,25 %. El d\u00f3lar australiano tendr\u00e1 que depreciarse un 1 % frente al yen japon\u00e9s para evitar oportunidades de arbitraje. El tipo de cambio futuro del par AUD\/JPY se refleja en el tipo de cambio a plazo, que se conoce hoy. El tipo de cambio a plazo del d\u00f3lar australiano est\u00e1 en descuento, porque compra menos yenes japoneses en el tipo de cambio a plazo en comparaci\u00f3n con los comprados en el tipo de cambio al contado. Y, el tipo de cambio a plazo del yen japon\u00e9s est\u00e1 en prima.<\/p>\n

    Sin embargo, en la \u00faltima d\u00e9cada ha habido muy pocas pruebas de que la teor\u00eda de la paridad de tasas de inter\u00e9s est\u00e9 funcionando. En los pa\u00edses donde las tasas de inter\u00e9s son altas, las monedas se aprecian, porque el banco central respectivo busca enfriar una econom\u00eda sobrecalentada aumentando las tasas. Por lo tanto, el efecto en las monedas no tiene nada que ver con el arbitraje.<\/p>\n

    <\/i>\u00bfQu\u00e9 factores influyen en el mercado de divisas a corto plazo?<\/h2>\n

    Los movimientos a corto plazo en el mercado forex suelen estar influenciados por la publicaci\u00f3n de datos macroecon\u00f3micos clave de las principales econom\u00edas mundiales. Generalmente, tanto los traders fundamentales como los t\u00e9cnicos tienden a prestar mucha atenci\u00f3n a estos datos. Dado que los informes macroecon\u00f3micos importantes inducen una alta volatilidad y provocan picos r\u00e1pidos y amplios en los precios, los traders t\u00e9cnicos que hacen trading en rangos no tomar\u00e1n ninguna acci\u00f3n en el momento de la publicaci\u00f3n de los datos. Sin embargo, los traders t\u00e9cnicos de trading de rupturas se intentar\u00e1n beneficiar de dichas condiciones del mercado, aprovechando la alta volatilidad y los grandes movimientos de precios.<\/p>\n

    En general, los informes econ\u00f3micos publicados desde Estados Unidos tienden a tener el mayor impacto en los pares de forex. Esto es as\u00ed debido al estatus del d\u00f3lar estadounidense como moneda de reserva y al estatus de Estados Unidos como la mayor econom\u00eda mundial. Estados Unidos tambi\u00e9n es un importante importador y exportador de una variedad de productos tales como productos terminados, materias primas, as\u00ed como de una gama de servicios.<\/p>\n

    <\/i>Indicadores del mercado laboral<\/h3>\n

    Algunos indicadores macroecon\u00f3micos de Estados Unidos pueden impactar al mercado hasta tal punto que los cambios en el sentimiento podr\u00edan durar d\u00edas o incluso semanas. Otras publicaciones de datos pueden tener poca o ninguna importancia para los inversionistas. A lo largo de los a\u00f1os, el informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFPs) de Estados Unidos se ha convertido en el indicador econ\u00f3mico de mayor importancia. Tiende a inducir una volatilidad muy alta no solo en los pares de divisas, sino tambi\u00e9n en otros segmentos del mercado, porque es indicativo de la fortaleza del mercado laboral de Estados Unidos y la tasa de recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica. La salud del mercado laboral de Estados Unidos ha estado vinculada m\u00e1s de una vez a los programas de compra de bonos de la Reserva Federal, destinados a estimular la recuperaci\u00f3n. Las tasas m\u00e1s altas de creaci\u00f3n de empleo est\u00e1n positivamente correlacionadas con el gasto del consumidor y las ventas minoristas y, generalmente, impulsan pol\u00edticas monetarias m\u00e1s estrictas. Por otro lado, un mercado laboral en dificultades puede tener consecuencias negativas en el sentimiento del consumidor y la actividad econ\u00f3mica general, lo que aumentar\u00eda la necesidad de una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s acomodaticia (resultando en la depreciaci\u00f3n de la moneda).<\/p>\n

    <\/i>\u00cdndices de gestores de compras<\/h3>\n

    Otros informes macroecon\u00f3micos clave incluyen las encuestas de actividad empresarial de manufactura y no manufactura del ISM. Estos datos publicados por el Instituto de Gesti\u00f3n de Suministros (ISM) tienden a ser m\u00e1s observados por los inversores que los informes similares de Markit Economics, como el \u00edndice de gestores de compras de manufactura de Estados Unidos y el \u00edndice de gestores de compras de servicios).<\/p>\n

    Queremos se\u00f1alar que el informe de no manufactura tiene un impacto m\u00e1s notable en el movimiento diario de los precios de los pares de forex, porque el sector de servicios representa casi el 80 % del Producto Interno Bruto de Estados Unidos, mientras que el segmento industrial representa alrededor del 19 %. Otra tendencia interesante es que el informe no manufacturero provoca un impacto m\u00e1s moderado en el mercado justo despu\u00e9s de su publicaci\u00f3n, pero desencadena movimientos considerables a diario. Ambos informes del ISM incluyen una serie de componentes subyacentes que requieren m\u00e1s tiempo para ser examinados, para que los inversores puedan suponer cu\u00e1l puede ser la decisi\u00f3n de pol\u00edtica de la Reserva Federal basada en esos datos. Ambos informes del ISM tambi\u00e9n incluyen un componente de empleo muy observado que da una visi\u00f3n preliminar del mercado laboral de Estados Unidos antes de la publicaci\u00f3n del informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas. Es por eso que se considera como un indicador l\u00edder.<\/p>\n

    En las \u00faltimas d\u00e9cadas, algunos indicadores han visto un aumento en su importancia debido a los cambios en el estado de la econom\u00eda de Estados Unidos, mientras que la importancia de otros ha disminuido dr\u00e1sticamente. En la d\u00e9cada de 1990, uno de los indicadores que m\u00e1s mov\u00eda el mercado era el informe de la balanza comercial de Estados Unidos. Sin embargo, actualmente, no est\u00e1 entre los 10 m\u00e1s importantes. El informe de la balanza comercial puede ser observado de cerca si un pa\u00eds est\u00e1 registrando d\u00e9ficits comerciales persistentemente grandes. Sin embargo, con el cambio de las condiciones macroecon\u00f3micas, el enfoque del mercado se centrar\u00e1 en diferentes publicaciones de datos, aquellas que sean m\u00e1s indicativas del ritmo de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n

    En los a\u00f1os posteriores a la crisis financiera de 2008-2009, la Reserva Federal vincul\u00f3 la reducci\u00f3n de sus compras mensuales de activos a la salud del mercado laboral de Estados Unidos. Incluso cuando el banco central comenz\u00f3 a reducir la flexibilizaci\u00f3n cuantitativa, los miembros del FOMC se comprometieron a mantener las tasas de inter\u00e9s en niveles hist\u00f3ricamente bajos hasta que la tasa de desempleo bajara a un nivel sostenible. Esa es la raz\u00f3n por la cual los indicadores de sentimiento del consumidor tambi\u00e9n tienen un efecto considerable en el d\u00f3lar estadounidense. Son indicadores l\u00edderes que se\u00f1alan las tendencias de gasto de los hogares.<\/p>\n

    <\/i> Pol\u00edtica monetaria de los bancos centrales y su impacto en el mercado forex <\/h2>\n

    La direcci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria que adopta un banco central en particular es uno de los factores clave que los analistas y operadores fundamentales de forex consideran. El banco central de cada pa\u00eds funciona como una autoridad monetaria, cuyos objetivos \u00faltimos son asegurar la estabilidad de precios en la econom\u00eda y controlar la oferta monetaria a trav\u00e9s de herramientas de pol\u00edtica monetaria. Cada banco central tiene como objetivo lograr y mantener el equilibrio entre el crecimiento econ\u00f3mico y la tasa de inflaci\u00f3n en el pa\u00eds, cuyo sistema financiero supervisa. Junto con la estabilidad de precios, un banco central siempre buscar\u00e1 asegurar un crecimiento econ\u00f3mico estable.<\/p>\n

    La pol\u00edtica monetaria representa todo el proceso de control de la oferta de dinero, la disponibilidad de dinero y el coste del dinero (costes de endeudamiento o tasas de inter\u00e9s), para que un banco central pueda lograr sus objetivos. La pol\u00edtica monetaria trata sobre la relaci\u00f3n entre las tasas de inter\u00e9s en la econom\u00eda y la oferta total de dinero. Si un banco central decide expandir la oferta de dinero, habr\u00e1 m\u00e1s dinero disponible para invertir y gastar. Como resultado, el crecimiento econ\u00f3mico de la naci\u00f3n se ver\u00e1 respaldado, ya que las inversiones empresariales y el gasto de los hogares son dos fuerzas motrices importantes detr\u00e1s del crecimiento del PIB. Sin embargo, si la oferta de dinero se expande demasiado r\u00e1pido y en exceso, esto inducir\u00e1 inmediatamente una alta inflaci\u00f3n en la econom\u00eda y potencialmente obstaculizar\u00e1 la estabilidad econ\u00f3mica. Una alta tasa de inflaci\u00f3n devaluar\u00e1 el poder adquisitivo de la moneda dom\u00e9stica. Por otro lado, si el banco central contrae la oferta de dinero en exceso, esto suprimir\u00e1 la tasa de inflaci\u00f3n, pero tambi\u00e9n causar\u00e1 una desaceleraci\u00f3n en el crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n

    En un intento de asegurar un equilibrio entre un crecimiento econ\u00f3mico saludable y una tasa de inflaci\u00f3n razonable, un banco central se adhiere a uno de los dos tipos de pol\u00edtica monetaria: expansiva y restrictiva.<\/p>\n

    <\/i> Pol\u00edtica monetaria acomodaticia (expansiva)<\/h3>\n

    Cuando un banco central implementa una pol\u00edtica monetaria acomodaticia, expandir\u00e1 la oferta de dinero. Como resultado, las inversiones empresariales y el gasto del consumidor aumentar\u00e1n debido a los menores costes de endeudamiento (tasas de inter\u00e9s), lo que a su vez estimular\u00e1 el crecimiento econ\u00f3mico.<\/p>\n

    \"Pol\u00edtica<\/p>\n

    Sin embargo, dicha pol\u00edtica tendr\u00e1 efectos adicionales. Una pol\u00edtica acomodaticia se traduce en menores tasas de inter\u00e9s reales. Debido a esto, los activos financieros y de capital del pa\u00eds ser\u00e1n menos atractivos para los inversores debido a sus menores tasas de retorno reales. Tambi\u00e9n puede darse el hecho de que los inversores internacionales reduzcan su cartera de bonos, bienes ra\u00edces, acciones y otras clases de activos locales. Como consecuencia, el balance de la cuenta de capital del pa\u00eds se puede deteriorar, ya que los inversores extranjeros mantendr\u00e1n menos activos locales. Adicionalmente, los inversores locales probablemente reducir\u00e1n las inversiones en su pa\u00eds de origen y buscar\u00e1n tasas de retorno m\u00e1s atractivas en el extranjero. O bien, contribuir\u00e1n al balance de la cuenta de capital de otro pa\u00eds. En general, una menor actividad de inversi\u00f3n en los mercados locales reducir\u00e1 la demanda de la moneda local y aumentar\u00e1 la demanda de la moneda del pa\u00eds extranjero. Por lo tanto, la moneda local se devaluar\u00e1.<\/p>\n

    Una pol\u00edtica monetaria acomodaticia tambi\u00e9n puede aumentar la posibilidad de una alta inflaci\u00f3n. Esta \u00faltima puede ser el resultado de la mayor cantidad de capital disponible en la econom\u00eda y har\u00eda que la moneda local sea menos valiosa.<\/p>\n

    Podemos decir que cuando se implementa una pol\u00edtica monetaria acomodaticia, la moneda nacional se debilita.<\/p>\n

    <\/i>Pol\u00edtica monetaria restrictiva (contractiva)<\/h3>\n

    Cuando un banco central implementa una pol\u00edtica monetaria restrictiva, reducir\u00e1 la oferta de dinero. Para hacerlo, el banco central aumenta las tasas de inter\u00e9s. Tal movimiento restringir\u00e1 la capacidad de los hogares y las empresas de endeudarse debido a los mayores costes de endeudamiento. Dado que el endeudamiento est\u00e1 restringido, las empresas tender\u00e1n a invertir menos y los hogares tender\u00e1n a gastar menos, lo que probablemente reducir\u00e1 la demanda de bienes y servicios. Como estos dos sujetos econ\u00f3micos clave tender\u00e1n a ser menos activos, el crecimiento econ\u00f3mico del pa\u00eds probablemente comenzar\u00e1 a desacelerarse. Aun as\u00ed, las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas y la menor demanda aliviar\u00e1n la presi\u00f3n inflacionaria.<\/p>\n

    Esta pol\u00edtica tambi\u00e9n tendr\u00e1 efectos adicionales. Una pol\u00edtica restrictiva se traduce en mayores tasas de inter\u00e9s reales. Debido a esto, los activos financieros y de capital del pa\u00eds ser\u00e1n m\u00e1s atractivos para los inversores debido a sus mayores tasas de retorno reales. Adem\u00e1s, los inversores internacionales puede que ampl\u00eden su cartera de bonos, bienes ra\u00edces, acciones y otras clases de activos locales. Como consecuencia, el balance de la cuenta de capital del pa\u00eds probablemente mejorar\u00e1, ya que los inversores extranjeros mantendr\u00e1n m\u00e1s activos locales. Adicionalmente, los inversores locales tambi\u00e9n aumentar\u00e1n las inversiones en su pa\u00eds de origen. En general, una mayor actividad de inversi\u00f3n en los mercados locales aumentar\u00e1 la demanda de la moneda local. Y, como consecuencia de todo lo anterior, la moneda local probablemente apreciar\u00e1.<\/p>\n

    Podemos decir que cuando se implementa una pol\u00edtica monetaria restrictiva, la moneda nacional se puede apreciar.<\/p>\n

    <\/i>\u00bfEn qu\u00e9 se basan las decisiones de pol\u00edtica de los bancos centrales?<\/h3>\n

    Cada banco central utiliza cifras de equilibrio para los indicadores macroecon\u00f3micos clave (como la tasa de inflaci\u00f3n, la tasa de desempleo, el PIB, etc.), que se eval\u00faan de acuerdo con su propia metodolog\u00eda. Esas cifras generalmente se comparar\u00e1n con los llamados \u201cvalores preferidos\u201d. Si algunos de esos indicadores alcanzan una cifra de equilibrio o comienzan a cambiar juntos en una direcci\u00f3n u otra, formando una cierta tendencia en la econom\u00eda, esto puede ser una indicaci\u00f3n para el banco central de que se requieren ajustes en la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n

    En 2022, como herramienta para combatir la inflaci\u00f3n, la Reserva Federal empez\u00f3 a subir los tipos de inter\u00e9s. Como resultado, el d\u00f3lar estadounidense se convirti\u00f3 en una opci\u00f3n de inversi\u00f3n atractiva, ya que se tradujo en mejores rendimientos de los activos denominados en d\u00f3lares. Los operadores de divisas que se basaban en el an\u00e1lisis fundamental para realizar un seguimiento de los tipos de inter\u00e9s y las decisiones de la Reserva Federal preve\u00edan un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte.<\/p>\n

    En septiembre de 2022, el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY), alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s alto en 20 a\u00f1os. Mientras tanto, los principales pares de divisas, como el EUR\/USD, experimentaron una ca\u00edda masiva desde alrededor de 1,13 a principios de 2022 hasta por debajo de 0,96 a finales del mismo a\u00f1o. Quienes utilizaron el an\u00e1lisis fundamental pudieron beneficiarse tomando posiciones largas en el d\u00f3lar estadounidense y cortas en divisas m\u00e1s d\u00e9biles.<\/p>\n

    Por ejemplo, hay niveles o rangos aceptables dentro de los cuales la tasa de inflaci\u00f3n deber\u00eda fluctuar. La Reserva Federal y el Banco Central Europeo han establecido un objetivo para la tasa de inflaci\u00f3n anual en el 2 %. Este objetivo equivale a una tasa de inflaci\u00f3n saludable que asegura la estabilidad de precios y facilita un crecimiento econ\u00f3mico moderado. Si la tasa de inflaci\u00f3n real tiende a mantenerse muy por debajo del objetivo de inflaci\u00f3n, esto es indicativo de que no hay una presi\u00f3n inflacionaria. Por lo tanto, el banco central probablemente continuar\u00e1 implementando una pol\u00edtica monetaria acomodaticia.<\/p>\n

    Los bancos centrales generalmente realizan ajustes en su pol\u00edtica gradualmente, dando peque\u00f1os pasos a la vez. De esta manera, la estabilidad econ\u00f3mica permanecer\u00e1 intacta y los bancos centrales podr\u00e1n observar hasta qu\u00e9 punto los ajustes afectar\u00e1n la actividad econ\u00f3mica. Los bancos generalmente ajustar\u00e1n su tasa de inter\u00e9s de referencia a un ritmo de 0,25 % a 0,50 %, mientras que los ciclos de aumento y reducci\u00f3n de tasas pueden durar entre 1 y 3 a\u00f1os. Los ajustes de tasa a la baja generalmente se implementan a un ritmo m\u00e1s r\u00e1pido: de 0,25 % a 1,00 %.<\/p>\n

    Ahora, vamos a ver m\u00e1s de cerca la relaci\u00f3n entre las tasas de inter\u00e9s y la tasa de inflaci\u00f3n.<\/p>\n

    <\/i> \u00bfC\u00f3mo se relacionan los tipos de inter\u00e9s y la inflaci\u00f3n?<\/h2>\n

    El tipo de inter\u00e9s representa la cantidad de inter\u00e9s que un prestatario debe pagar a un prestamista por el derecho a utilizar los fondos prestados. Generalmente, es determinado por los bancos centrales. En lo que se refiere a la tasa de inflaci\u00f3n, esta representa la tasa a la que aumentan los precios pagados por bienes y servicios.<\/p>\n

    Vamos a ver un ejemplo. El nivel general de precios de bienes y servicios disponibles en un mercado particular aument\u00f3 un 4 % durante los \u00faltimos 12 meses. Un hogar gast\u00f3 4.000 $ durante el primer mes para cubrir todos los gastos y ahora necesita 4.160 $ para afronatar la misma cantidad de productos y servicios. Los productos individuales pueden haber aumentado en coste a una tasa diferente y algunos art\u00edculos incluso pueden haberse vuelto m\u00e1s baratos. Pero, en general, el hogar necesita 160 $ m\u00e1s cada mes. Si no logra aumentar su ingreso mensual despu\u00e9s de impuestos, ahorrar\u00e1 menos, tendr\u00e1 que comprar art\u00edculos m\u00e1s baratos o pedir dinero prestado.<\/p>\n

    Hay una diferencia entre tipos de inter\u00e9s nominales y reales. El tipo de inter\u00e9s nominal es la tasa que ofrece tu banco dom\u00e9stico. Si tienes una cuenta de dep\u00f3sito, el tipo de inter\u00e9s nominal reflejar\u00e1 la velocidad a la que la cantidad de fondos en esa cuenta aumentar\u00e1 con el tiempo. El tipo de inter\u00e9s real corregir\u00e1 el tipo de inter\u00e9s nominal por el efecto de la inflaci\u00f3n. Refleja cu\u00e1nto aumentar\u00e1 el poder adquisitivo de tu cuenta de dep\u00f3sito con el tiempo.<\/p>\n

    <\/i>El efecto Fisher<\/h3>\n

    Seg\u00fan Irving Fisher, los tipos de inter\u00e9s reales son independientes de las medidas monetarias. El llamado efecto Fisher puede presentarse a trav\u00e9s de la siguiente ecuaci\u00f3n:<\/p>\n

    r = i – \u03c0<\/strong>, donde<\/p>\n

    – r iguala el tipo de inter\u00e9s real,
    \n– i iguala el tipo de inter\u00e9s nominal,
    \n– \u03c0 iguala la tasa de inflaci\u00f3n.<\/p>\n

    En caso de que te paguen un 2,5 % de inter\u00e9s anual en tu cuenta de dep\u00f3sito, pero el nivel general de precios aumenta un 1,5 % durante el a\u00f1o debido a la inflaci\u00f3n, quiere decir que, a pesar de que tienes un 2,5 % m\u00e1s de fondos en tu cuenta, solo tienes un 1 % m\u00e1s de poder adquisitivo.<\/p>\n

    Se hace evidente que si los tipos de inter\u00e9s reales permanecen constantes, un aumento en la tasa de inflaci\u00f3n debe desencadenar un aumento igual en el tipo de inter\u00e9s nominal. El efecto Fisher demuestra que la evoluci\u00f3n monetaria en su totalidad no afectar\u00e1 a los precios relativos de un pa\u00eds a largo plazo.<\/p>\n

    <\/i>\u00bfCu\u00e1les son los otros m\u00e9todos que pueden controlar la oferta monetaria?<\/h2>\n

    Junto con las tasas de inter\u00e9s, los bancos centrales pueden utilizar dos herramientas m\u00e1s para controlar la oferta monetaria en una econom\u00eda: hacer cambios en los requisitos de reserva de los bancos y llevar a cabo operaciones de mercado abierto.<\/p>\n

    <\/i>Requisitos de reserva<\/h3>\n

    Esta es una herramienta que los bancos centrales de todo el mundo utilizan para obligar a los bancos comerciales bajo su supervisi\u00f3n a mantener una cantidad espec\u00edfica de dep\u00f3sitos de clientes y billetes como reserva. Esta reserva puede almacenarse f\u00edsicamente como efectivo en las b\u00f3vedas de seguridad de los bancos o mantenerse como dep\u00f3sitos en los bancos centrales. La cantidad de dep\u00f3sitos de clientes mantenidos como reserva por los bancos comerciales se conoce como \u201ccoeficiente de caja\u201d.<\/p>\n

    Los requisitos de reserva impactan las tasas de inter\u00e9s en un pa\u00eds al expandir o contraer la cantidad de dinero disponible para que los bancos comerciales presten a sus clientes. Si un banco central reduce el coeficiente de caja, en realidad aumenta la cantidad de capital disponible (que se manten\u00eda como reserva) y facilita la expansi\u00f3n de los pr\u00e9stamos bancarios. Si un banco central aumenta el coeficiente de caja, en realidad obliga a los bancos comerciales a bloquear capital (que podr\u00eda haberse utilizado para sus operaciones de pr\u00e9stamo). Por lo tanto, la cantidad de dinero utilizada como pr\u00e9stamos se reducir\u00e1.<\/p>\n

    Si un banco comercial est\u00e1 obligado a mantener una mayor cantidad de dinero como reserva, se ver\u00e1 forzado a aumentar las tasas de inter\u00e9s (cobrar m\u00e1s por los pr\u00e9stamos). De esta manera, el acceso al cr\u00e9dito bancario se volver\u00e1 m\u00e1s caro y, en general, se reducir\u00e1 el crecimiento de los pr\u00e9stamos y la actividad econ\u00f3mica. Por otro lado, las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas beneficiar\u00e1n a los depositantes, ya que ganar\u00e1n m\u00e1s sobre la cantidad que depositen en cuentas bancarias. En tal caso, la moneda local probablemente se apreciar\u00e1, ya que m\u00e1s inversores extranjeros estar\u00e1n dispuestos a aprovechar las tasas de retorno m\u00e1s altas. Dado que necesitar\u00e1n comprar la moneda dom\u00e9stica, la mayor demanda har\u00e1 que su valor aumente.<\/p>\n

    Por el contrario, si se reduce el coeficiente de caja, se liberar\u00e1 liquidez, se expandir\u00e1 la actividad de pr\u00e9stamo y las tasas de inter\u00e9s bajar\u00e1n. Como resultado, los flujos de inversi\u00f3n extranjera disminuir\u00e1n y, en \u00faltima instancia, la moneda local probablemente perder\u00e1 valor debido a la menor demanda.<\/p>\n

    Los bancos centrales, por lo general, evitan cambiar los requisitos de reserva para los bancos comerciales, puesto que tales cambios tienen un impacto considerable en su capacidad de prestar. Los requisitos m\u00ednimos de reserva m\u00e1s altos pueden perjudicar a los bancos m\u00e1s peque\u00f1os y a aquellos con bajas reservas excesivas.<\/p>\n

    <\/i>Operaciones de mercado abierto<\/h3>\n

    Estas son actividades como la compra o venta de instrumentos de deuda (bonos del tesoro, letras o pagar\u00e9s) llevadas a cabo por los bancos centrales para influir en ciertos aspectos de la econom\u00eda al aumentar o disminuir la oferta monetaria. Las operaciones de mercado abierto influyen directamente en factores fundamentales como las tasas de cambio de divisas, el empleo y otros. Estas actividades tienden a ser observadas de cerca por los analistas fundamentales y los operadores, ya que impactan la liquidez en el mercado forex.<\/p>\n

    En los Estados Unidos, el Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal implementa la pol\u00edtica monetaria. Lleva a cabo reuniones 8 veces al a\u00f1o para evaluar las condiciones econ\u00f3micas actuales, proporcionar orientaci\u00f3n para el futuro y decidir si expandir o reducir la oferta monetaria.<\/p>\n

    Si el FOMC tiene como objetivo expandir la oferta monetaria, comprar\u00e1 valores de los bancos comerciales. El dinero adquirido puede ser utilizado por los bancos para proporcionar pr\u00e9stamos a individuos y negocios. A medida que aumenta la actividad de pr\u00e9stamo, las tasas de inter\u00e9s sobre los pr\u00e9stamos disminuir\u00e1n y atraer\u00e1n a m\u00e1s prestatarios. Este acceso m\u00e1s barato al capital probablemente fomentar\u00e1 la actividad de inversi\u00f3n y, como resultado, impulsar\u00e1 el crecimiento econ\u00f3mico. En los a\u00f1os posteriores a la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal estuvo inyectando dinero en la econom\u00eda a trav\u00e9s de compras mensuales de bonos para estimular el crecimiento.<\/p>\n

    Por el contrario, si el FOMC tiene como objetivo reducir la oferta monetaria, vender\u00e1 valores a los bancos comerciales. De esta manera, el dinero disponible para fines de pr\u00e9stamo disminuir\u00e1 y las tasas de inter\u00e9s probablemente aumentar\u00e1n. Dado que el acceso al capital se vuelve m\u00e1s caro, la actividad de inversi\u00f3n probablemente disminuir\u00e1 y, como resultado, el crecimiento econ\u00f3mico tambi\u00e9n puede ralentizarse.<\/p>\n

    <\/i>\u00bfC\u00f3mo se anuncian las decisiones de pol\u00edtica de los bancos centrales?<\/h2>\n

    Cada declaraci\u00f3n del presidente (o gobernador) de un banco central durante una rueda de prensa o un evento tiende a desencadenar un movimiento considerable en el mercado forex. Los traders generalmente buscan cualquier pista sobre si la postura actual de la pol\u00edtica monetaria puede mantenerse o si se introducir\u00e1n algunos ajustes.<\/p>\n

    Los bancos centrales tienden a mantener una comunicaci\u00f3n muy bien organizada con los inversores: tienen un calendario p\u00fablico de reuniones de pol\u00edtica, discursos de funcionarios del banco y as\u00ed sucesivamente. Los bancos centrales presentan sus declaraciones de pol\u00edtica de tal manera que las corporaciones internacionales y los grandes bancos de inversi\u00f3n o comerciales nombran a un analista altamente calificado para transcribir esas declaraciones a un lenguaje normal. De esta manera, los principales actores del mercado buscan aclarar las intenciones de un banco central. En cuanto a los traders minoristas, es mejor que sigan los pasos de los participantes m\u00e1s grandes del mercado y copien sus acciones, porque esos inversores pueden haber logrado descifrar los anuncios de los bancos centrales.<\/p>\n

    Los bancos centrales nunca ofrecen declaraciones directas, porque a\u00fan no saben c\u00f3mo reaccionar\u00e1n las econom\u00edas a sus decisiones y qu\u00e9 tendencias pueden mostrar los datos macroecon\u00f3micos. Imaginemos que un banco central anuncie hoy una subida de tipos de inter\u00e9s, pero al d\u00eda siguiente una agencia gubernamental publica un conjunto d\u00e9bil de datos macroecon\u00f3micos, lo m\u00e1s seguro es que los funcionarios del banco se ver\u00e1n obligados a decir que se abstendr\u00e1n de tomar medidas sobre la pol\u00edtica. Los responsables de formular pol\u00edticas deben estar completamente conscientes de las perspectivas. Generalmente preparar\u00e1n al mundo financiero para un cambio gradual alterando el tono de sus declaraciones.<\/p>\n

    Aquellos nuevos en los mercados financieros tambi\u00e9n deben tener en cuenta la alta volatilidad que suele ocurrir durante un anuncio de pol\u00edtica de un banco central. Si la decisi\u00f3n de pol\u00edtica del banco o la declaraci\u00f3n sorprenden en gran medida a los inversores, esto podr\u00eda causar un movimiento sustancial en el mercado forex. Un banco central siempre puede cambiar su visi\u00f3n sobre las perspectivas econ\u00f3micas y siempre revisar sus pron\u00f3sticos sobre los datos macroecon\u00f3micos clave (empleo, inflaci\u00f3n, sentimiento del consumidor, ventas minoristas, PIB, etc.). Durante dichos anuncios, los traders inexpertos deben tener mucho cuidado, gestionar estrictamente su exposici\u00f3n al riesgo en posiciones actuales y reevaluar si abrir nuevas operaciones.<\/p>\n

    Los bancos centrales tambi\u00e9n pueden tomar acciones conocidas como intervenciones verbales. Estas \u00faltimas son comentarios de funcionarios del banco que pueden ser interpretados por los mercados como apoyo o debilitamiento de una determinada divisa. A veces, las especulaciones entre los inversores aumentan que es probable que un banco central tome una determinada acci\u00f3n de pol\u00edtica. El propio banco puede utilizar intervenciones verbales en el mercado para suprimir especulaciones. En otros casos, las intervenciones verbales pueden ser utilizadas por los bancos para ajustar deliberadamente el tipo de cambio de la moneda local. Esto es particularmente v\u00e1lido cuando el tipo de cambio no est\u00e1 en sinton\u00eda con los objetivos espec\u00edficos de un banco central.<\/p>\n

    La historia ha demostrado, por ejemplo, que el gobernador del Banco de la Reserva de Australia intervino en el mercado diciendo que el banco estaba apuntando a una moneda nacional m\u00e1s d\u00e9bil para apoyar el proceso de reequilibrio econ\u00f3mico debido a la poca de inversi\u00f3n en la industria minera de Australia. Tal declaraci\u00f3n es bastante probable que llevara a una menor demanda del d\u00f3lar australiano.<\/p>\n

    <\/i> \u00cdndice de Precios de Consumo<\/h2>\n

    En los Estados Unidos, el informe del IPC se publica mensualmente por parte de la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales. Este se basa en una cesta de 80.000 bienes y servicios de consumo. El IPC rastrea los precios de los productos que se compran frecuentemente, principalmente por parte los hogares urbanos (alrededor del 87 % de la poblaci\u00f3n total de EE.UU.). El \u00edndice general toma en cuenta los impuestos sobre las ventas, pero no incluye los impuestos sobre la renta y los precios de las inversiones (acciones, bonos).<\/p>\n

    Un indicador m\u00e1s observado de cerca es el IPC subyacente, que excluye categor\u00edas vol\u00e1tiles como los precios de los alimentos y la energ\u00eda. Esta es la medida de inflaci\u00f3n que la Reserva Federal utiliza para examinar y hacer ajustes a la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n

    Otro indicador, publicado junto con el IPC subyacente, es el IPC ponderado. Este \u00faltimo refleja mejor los patrones de consumo reales en comparaci\u00f3n con el IPC general y el subyacente, ya que considera la sustituci\u00f3n de productos y el sesgo de nuevos productos. En caso de que los consumidores compren un art\u00edculo en lugar de otro debido al precio m\u00e1s alto del primer art\u00edculo, el IPC ponderado presentar\u00e1 este cambio, a diferencia del IPC subyacente.<\/p>\n

    El \u00cdndice de Precios de Consumo, como indicador, tiene una naturaleza predictiva y tiende a inducir una considerable volatilidad tanto en los mercados de forex como en los de acciones, no solo en el d\u00eda de la publicaci\u00f3n de datos, sino tambi\u00e9n durante las semanas siguientes. El informe del IPC puede proporcionar pistas sobre las posibles acciones de los bancos centrales en sus pr\u00f3ximas reuniones de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n

    \"Consumer<\/p>\n

    Fuente de los datos: Oficina de Estad\u00edsticas Laborales de EE. UU.<\/em><\/p>\n

    Dentro de una econom\u00eda en expansi\u00f3n, un aumento m\u00e1s r\u00e1pido de lo esperado en el IPC subyacente anual durante un cierto per\u00edodo (varios meses, por ejemplo) tender\u00eda a respaldar la moneda nacional, porque los precios al consumidor se est\u00e1n acercando al objetivo de inflaci\u00f3n del banco central. Esto tambi\u00e9n sugerir\u00eda que la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica probablemente est\u00e9 aceler\u00e1ndose.<\/p>\n

    Aun as\u00ed, una inflaci\u00f3n del IPC bastante alta (muy por encima del objetivo de inflaci\u00f3n del banco central para garantizar la estabilidad de los precios) podr\u00eda da\u00f1ar la econom\u00eda.<\/p>\n

    Dentro de un entorno econ\u00f3mico lento, un aumento m\u00e1s lento de lo esperado en el IPC subyacente anual durante un cierto per\u00edodo puede indicar una presi\u00f3n inflacionaria d\u00e9bil y la necesidad de una pol\u00edtica monetaria acomodaticia adicional para estimular el crecimiento. En este caso, es probable que la moneda nacional pierda valor.<\/p>\n

    <\/i> Producto Interno Bruto<\/h2>\n

    El Producto Interno Bruto (PIB) es un indicador fundamental de an\u00e1lisis, que refleja el tama\u00f1o de una econom\u00eda. El PIB indica el valor monetario total de todos los bienes producidos y servicios prestados por una naci\u00f3n en un per\u00edodo de tiempo determinado (trimestre o a\u00f1o). Un crecimiento econ\u00f3mico (PIB) saludable se asocia con un fuerte crecimiento salarial y un desempleo bajo, ya que las empresas buscan mano de obra para poder responder a una mayor demanda. Si el crecimiento del PIB cambia considerablemente, en cualquier direcci\u00f3n, esto generalmente afectar\u00e1 la moneda local.<\/p>\n

    Los operadores de divisas suelen buscar mayores tasas de crecimiento del PIB en previsi\u00f3n de tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos. Una tasa de crecimiento fuerte se traduce en beneficios para el consumidor y aumenta la probabilidad de gasto. As\u00ed, las posibilidades de una mayor expansi\u00f3n econ\u00f3mica tambi\u00e9n aumentan. A medida que aumenta el gasto del consumidor, puede inducir inflaci\u00f3n, la cual es muy probable que sea controlada por el banco central a trav\u00e9s de un aumento de las tasas de inter\u00e9s. Esto es especialmente v\u00e1lido si los precios al consumidor comienzan a aumentar a un ritmo m\u00e1s r\u00e1pido que el crecimiento general del PIB.<\/p>\n

    En los Estados Unidos, el informe del PIB es publicado por la Oficina de An\u00e1lisis Econ\u00f3mico en tres versiones: preliminar, revisado (segunda estimaci\u00f3n) y final. Los traders fundamentales con experiencia en forex siempre tienen en cuenta la relaci\u00f3n entre las cifras separadas, no solo los informes individuales. La cifra preliminar del PIB es la primera en ser tomada en cuenta, despu\u00e9s de lo cual el enfoque de los traders se fija en el informe final. Si la cifra final del PIB apunta a un crecimiento de 3,0 %, por ejemplo, despu\u00e9s de una estimaci\u00f3n preliminar de 4,5 %, el sentimiento positivo y su efecto sobre el mercado forex probablemente ser\u00e1n moderados. Y, por el contrario, si la cifra final del PIB supera la estimaci\u00f3n preliminar, el efecto positivo sobre la moneda local probablemente ser\u00e1 positivo.<\/p>\n

    \"PIB\"<\/p>\n

    Fuente: Statista<\/em><\/p>\n

    Hay tres tipos de reacciones del mercado ante la publicaci\u00f3n de los n\u00fameros del PIB:<\/strong><\/p>\n

    Una lectura del PIB que no cumpla con las expectativas del mercado (consenso de estimaciones de analistas) desencadenar\u00e1 una venta de la moneda local frente a monedas extranjeras. Por ejemplo, un crecimiento del PIB del Reino Unido menor a lo esperado, indicar\u00eda una desaceleraci\u00f3n en la actividad econ\u00f3mica y reducir\u00eda el atractivo de la libra esterlina, debido a la menor probabilidad de un aumento de las tasas de inter\u00e9s por parte del Banco de Inglaterra. Si est\u00e1s siguiendo el par GBP\/USD, probablemente ver\u00e1s que pierde valor, ya que los inversores probablemente est\u00e1n vendiendo la libra y comprando el d\u00f3lar estadounidense. Cuanto mayor sea la diferencia entre la lectura real del PIB y el consenso del mercado, m\u00e1s importante ser\u00e1 la depreciaci\u00f3n de la libra.<\/p>\n

    Ua lectura del PIB que est\u00e9 en l\u00ednea con las expectativas del mercado generalmente requerir\u00e1 un an\u00e1lisis adicional. Si las estimaciones preliminares y finales del PIB coinciden, los traders necesitar\u00e1n comparar la cifra actual con la de los trimestres anteriores e incluso con las cifras del per\u00edodo respectivo del a\u00f1o anterior. Sin embargo, si se analiza la situaci\u00f3n actual de esta manera, puede haber diferentes opiniones entre los inversores y, como resultado, la acci\u00f3n del precio ser\u00e1 mixta, porque el mercado estar\u00e1 ordenando los detalles.<\/p>\n

    Por \u00faltimo, una lectura del PIB que exceda las expectativas del mercado generalmente apoyar\u00e1 la moneda local frente a sus pares. Un crecimiento del PIB del Reino Unido m\u00e1s r\u00e1pido de lo esperado inducir\u00e1 a comprar la libra y vender el d\u00f3lar estadounidense porque, probablemente, el par GBP\/USD ganar\u00e1 valor. Cuanto mayor sea la diferencia entre la lectura real del PIB y el consenso del mercado, m\u00e1s se notar\u00e1 el avance de la libra.<\/p>\n

    <\/i> Indicadores fundamentales del mercado laboral<\/h2>\n

    Un mercado laboral saludable es una fuerza impulsora importante detr\u00e1s del crecimiento econ\u00f3mico. Vamos a ver algunos de los principales fundamentos que reflejan el estado del empleo en la econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo: los Estados Unidos.<\/p>\n

      \n
    • \n

      Variaci\u00f3n del empleo no agr\u00edcola<\/h3>\n

      Este es un indicador macroecon\u00f3mico de alta volatilidad publicado mensualmente por el DP Research Institute. Refleja el estado del empleo en el sector privado no agr\u00edcola de EE.UU. y se basa en datos que cubren 400.000 clientes comerciales de 19 segmentos econ\u00f3micos principales. Este indicador se eval\u00faa utilizando la misma metodolog\u00eda que utiliza la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales de EE.UU. Dado que se publica dos d\u00edas antes de los datos oficiales de empleo del gobierno, el informe de empleo no agr\u00edcola de ADP sirve como un precursor del informe oficial de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas del gobierno. Un crecimiento del empleo m\u00e1s r\u00e1pido de lo esperado generalmente se considerar\u00e1 una se\u00f1al alcista para el d\u00f3lar estadounidense y viceversa.\n <\/li>\n

    • \n

      Peticiones iniciales de subsidio de desempleo<\/h3>\n

      Publicado semanalmente, este indicador muestra el n\u00famero de personas que solicitaron asistencia por desempleo por primera vez durante la semana anterior. Si el n\u00famero de solicitudes de desempleo tiende a disminuir, esto es indicativo de la fortaleza del mercado laboral, ya que menos personas han permanecido sin trabajo durante el per\u00edodo rastreado. Una ca\u00edda mayor de lo esperado en las solicitudes o una lectura que sorprenda completamente a los participantes del mercado inducir\u00e1 una alta volatilidad a corto plazo en los pares de divisas que contienen el d\u00f3lar estadounidense.\n <\/li>\n

    • \n

      N\u00f3minas No Agr\u00edcolas<\/h3>\n

      Este es el dato macroecon\u00f3mico m\u00e1s esencial y observado de cerca dentro del informe de Situaci\u00f3n de Empleo del Departamento de Trabajo de EE.UU., publicado el primer viernes de cada mes. Este indicador refleja el cambio mensual en las n\u00f3minas no agr\u00edcolas: una cifra m\u00e1s alta sugiere un crecimiento del empleo en el mes rastreado en comparaci\u00f3n con el per\u00edodo anterior. El indicador presenta el n\u00famero total de empleados contratados en todos los sectores comerciales, excepto los siguientes grupos: trabajadores agr\u00edcolas, empleados de organizaciones sin fines de lucro, empleados del gobierno general y empleados dom\u00e9sticos privados. Las n\u00f3minas no agr\u00edcolas totales representan el 80 % de los empleados que producen todo el PIB de EE.UU.<\/p>\n

      \"N\u00f3minas<\/p>\n

      Fuente de Datos: Banco de la Reserva Federal de St. Louis<\/em><\/p>\n

      Cuando la econom\u00eda va bien, la cifra publicada se encuentra en el rango de 50.000-300.000. Una lectura positiva, especialmente si supera con creces el consenso del mercado, tiende a fortalecer considerablemente al d\u00f3lar estadounidense y viceversa.\n <\/li>\n

    • \n

      Tasa de desempleo<\/h3>\n

      Informado mensualmente, este indicador refleja el porcentaje de la fuerza laboral total que est\u00e1 desempleada y buscando trabajo activamente. Una persona se considera desempleada si pertenece a todos los siguientes grupos: es capaz de trabajar, no estuvo empleada durante la semana pasada y ha estado buscando empleo durante al menos 4 semanas que terminan en la semana de la investigaci\u00f3n. Las personas despedidas que esperan ser contratadas nuevamente tambi\u00e9n pertenecen al grupo de desempleados.<\/p>\n

      Las altas tasas de desempleo son una amenaza para la econom\u00eda, ya que obstaculizan el gasto del consumidor. Este es muy importante porque es una fuerza impulsora clave detr\u00e1s del crecimiento del PIB de EE.UU. Un mercado laboral d\u00e9bil tambi\u00e9n tiende a minar el sentimiento del consumidor, afectando a las personas que trabajan activamente. Sin embargo, tasas de desempleo demasiado bajas tampoco son deseadas por los gobiernos, ya que inducen inflaci\u00f3n y aumentan los salarios, lo que podr\u00eda llevar a una econom\u00eda sobrecalentada. Las tasas de desempleo dentro del rango de 4-6 % son generalmente consideradas saludables. La tasa de inflaci\u00f3n y la tasa de desempleo son indicadores fundamentales inversamente relacionados, como lo muestra la llamada \u00abcurva de Phillips\u00bb.
      \n \"Tasa\n <\/li>\n<\/ul>\n

      <\/i> \u00cdndice de gestores de compras (PMI)<\/h2>\n

      El PMI (Purchasing Managers Index en ingl\u00e9s) es un indicador fundamental que refleja el sentimiento en varios segmentos de la econom\u00eda: manufactura, construcci\u00f3n y servicios. En los Estados Unidos, el informe del PMI se publica el primer d\u00eda h\u00e1bil de cada mes por el Instituto de Gesti\u00f3n de Suministros, una organizaci\u00f3n sin \u00e1nimo de lucro con m\u00e1s de 40.000 miembros. Indicadores similares para los pa\u00edses de la zona Euro y el Reino Unido son publicados por el grupo de investigaci\u00f3n Markit Economics.<\/p>\n

      El PMI representa un \u00edndice compuesto que consiste en varios sub\u00edndices y se basa en encuestas a m\u00e1s de 400 gestores de compras que operan dentro del pa\u00eds. Cada sub\u00edndice tiene un peso particular:<\/p>\n

        \n
      • Nuevos pedidos de clientes – 0,30<\/li>\n
      • Nivel de producci\u00f3n – 0,25<\/li>\n
      • Nivel de empleo – 0,20<\/li>\n
      • Tiempo de entregas de proveedores – 0,15<\/li>\n
      • Nivel de inventarios – 0,10.<\/li>\n<\/ul>\n

        Los resultados de las encuestas se difunden en 3 opciones: \u00abmejor\u00bb, \u00abigual\u00bb o \u00abpeor\u00bb. El valor del PMI se puede calcular de la siguiente manera:<\/p>\n

        PMI = (P1 * 1) + (P2 * 0,5) + (P3 * 0), donde<\/p>\n

          \n
        • P1 representa el n\u00famero de encuestados (como porcentaje) que reportaron mejores condiciones comerciales.<\/li>\n
        • P2 representa el n\u00famero de encuestados (como porcentaje) que reportaron sin cambios en las condiciones comerciales.<\/li>\n
        • P3 representa el n\u00famero de encuestados (como porcentaje) que reportaron peores condiciones comerciales.<\/li>\n<\/ul>\n

          El valor del PMI puede variar entre 0 y 100. Una lectura de 100 indica que el 100 % de los encuestados se\u00f1alaron condiciones en mejora. Una lectura de 0 indica que el 100 % de las respuestas se\u00f1alaron condiciones en deterioro. Y una lectura de 50 indica que el 100 % de las respuestas se\u00f1alaron sin cambios en las condiciones.<\/p>\n

          Desde la perspectiva del an\u00e1lisis fundamental, una lectura clave del PMI a observar es 50. Si el valor actual del PMI supera 50, indica que el segmento particular (manufactura, construcci\u00f3n o servicios) est\u00e1 en expansi\u00f3n. Dado que esos sectores est\u00e1n en expansi\u00f3n, es muy probable que la actividad econ\u00f3mica general tambi\u00e9n est\u00e9 en expansi\u00f3n. Por lo tanto, el PMI es un indicador l\u00edder que sugiere niveles potenciales de crecimiento del PIB.<\/p>\n

          Una lectura del PMI de 42 tambi\u00e9n es seguida de cerca. En caso de que el PMI tienda a permanecer por encima de ese nivel con el tiempo, esto indica que la econom\u00eda est\u00e1 en expansi\u00f3n. Las cifras entre 42 y 50 reflejan lo robusta que es la expansi\u00f3n. En caso de que el PMI tienda a permanecer por debajo del nivel de 42 con el tiempo, esto indica que la econom\u00eda ha entrado en un per\u00edodo de recesi\u00f3n.<\/p>\n

          Los operadores fundamentales prestan mucha atenci\u00f3n a los cambios mes a mes en la lectura del PMI, ya que tienden a desencadenar una considerable volatilidad a corto plazo en el mercado forex. Una lectura actual del PMI que exceda el consenso del mercado apoyar\u00e1 la moneda nacional y viceversa. Lecturas actuales del PMI que indiquen una contracci\u00f3n menos pronunciada en la actividad comercial de la esperada por los jugadores del mercado tambi\u00e9n apoyar\u00e1n la moneda local.<\/p>\n

          <\/i> Ventas minoristas y gasto del consumidor<\/h2>\n

          Publicado por la Oficina del Censo de EE.UU. alrededor del d\u00eda 13 de cada mes, el informe sobre ventas minoristas presenta el valor en d\u00f3lares de la mercanc\u00eda vendida en el sector del comercio minorista y se basa en una muestra de empresas de todos los tama\u00f1os. Este es un indicador oportuno, ya que mide el desempe\u00f1o del comercio minorista as\u00ed como la actividad del nivel de precios en general. En EE.UU., casi dos tercios del PIB total se explican por los gastos del consumidor.<\/p>\n

          El informe sobre ventas minoristas es un indicador coincidente (reflejando el estado actual de la econom\u00eda de la naci\u00f3n) y tambi\u00e9n un indicador pre inflacionario (utilizado para determinar la probabilidad de un aumento o una reducci\u00f3n de tasas por parte de los bancos centrales). Un aumento considerable en las ventas minoristas (muy por encima de las expectativas del mercado) en medio del ciclo econ\u00f3mico puede indicar una inflaci\u00f3n creciente. Como resultado, el banco central de la naci\u00f3n puede verse obligado a aumentar las tasas de inter\u00e9s a corto plazo para aliviar la presi\u00f3n inflacionaria, lo que apoyar\u00eda la moneda nacional, pero provocar\u00eda una venta masiva en los mercados locales de acciones y bonos.<\/p>\n

          Una disminuci\u00f3n considerable en las ventas minoristas (m\u00e1s r\u00e1pida de lo esperado por los analistas) puede indicar una inflaci\u00f3n reprimida e incluso puede llevar al banco central de la naci\u00f3n a reducir las tasas de inter\u00e9s. Esto devaluar\u00eda la moneda nacional.<\/p>\n

          El \u00cdndice de Precios de Consumo Personal (PCE en ingl\u00e9s) es otro indicador fundamental clave que mide el gasto del consumidor en bienes y servicios en EE.UU. Este indicador refleja el aumento promedio de los precios de bienes duraderos y no duraderos y servicios que compran los individuos, familias y organizaciones sin \u00e1nimo de lucro.<\/p>\n

          Publicado por la Oficina de An\u00e1lisis Econ\u00f3mico de EE.UU. cada mes, el informe sobre el \u00edndice PCE se basa en datos del informe del PIB. No es lo mismo que el informe del IPC, que utiliza encuestas a hogares como base.<\/p>\n

          Como \u00edndice, el indicador fundamental PCE tiene 2012 como a\u00f1o base y un valor base de 100. El \u00edndice PCE presenta el consumo personal actual en precios de hoy comparado con el consumo personal actual en precios de 2012.<\/p>\n

          Si el \u00edndice de precios PCE aumenta m\u00e1s de lo esperado durante un per\u00edodo determinado (varios meses, por ejemplo), esto puede indicar que se est\u00e1 acercando el objetivo de inflaci\u00f3n de la Reserva Federal. Como resultado, el d\u00f3lar estadounidense se apreciar\u00e1.<\/p>\n

          Y si el \u00edndice de precios PCE aumenta a un ritmo m\u00e1s lento de lo esperado durante un per\u00edodo determinado, esto puede indicar una presi\u00f3n inflacionaria reprimida. Por lo tanto, el d\u00f3lar estadounidense se devaluar\u00e1 debido a una menor demanda.<\/p>\n

          La Oficina de An\u00e1lisis Econ\u00f3mico tambi\u00e9n publica una medida b\u00e1sica de la inflaci\u00f3n: el \u00edndice de precios PCE subyacente, que no toma en cuenta componentes vol\u00e1tiles como los precios del petr\u00f3leo, gas y alimentos. Esta es la medida de inflaci\u00f3n sobre la cual la Reserva Federal ajusta el rango objetivo para la tasa de fondos federales.<\/p>\n

          <\/i> Indicadores del mercado inmobiliario<\/h2>\n

          Los informes del mercado de inmobiliario por parte de la Oficina del Censo y la Asociaci\u00f3n Nacional de Agentes Inmobiliarios en los Estados Unidos y del Lloyds Banking Group en el Reino Unido proporcionan informaci\u00f3n sobre la actividad en los sectores inmobiliarios e hipotecas.<\/p>\n

          Algunos de los datos clave incluyen ventas de viviendas nuevas, ventas de viviendas existentes y ventas de viviendas pendientes en los Estados Unidos. Indicadores de menor importancia son inicios de construcci\u00f3n y permisos de construcci\u00f3n en los EE.UU. y Canad\u00e1, as\u00ed como el \u00edndice de precios de vivienda de Halifax en el Reino Unido.<\/p>\n

          \n

          \"exchange\" Ventas de viviendas nuevas: publicado por la Oficina del Censo de EE.UU. cerca del final de cada mes, este indicador rastrea las ventas de casas reci\u00e9n construidas. Las ventas de viviendas nuevas suelen tener un impacto significativo en el mercado forex, ya que podr\u00edan llevar a un aumento en el consumo. Este indicador tambi\u00e9n predice una recesi\u00f3n o expansi\u00f3n econ\u00f3mica, ya que el ingreso personal de los consumidores es muy sensible. En caso de que las ventas de viviendas nuevas disminuyan durante varios meses consecutivos, implica que podr\u00eda haber una depresi\u00f3n econ\u00f3mica en el horizonte y viceversa. Ventas mayores a las esperadas generalmente apoyar\u00e1n la moneda nacional.<\/p>\n

          \n

          \"exchange\" Ventas de viviendas pendientes: el \u00edndice de ventas de viviendas pendientes puede usarse como un precursor de las ventas de viviendas reales, ya que alrededor del 80 % de las ventas de viviendas pendientes se convierten en ventas reales dentro de 2 o 3 meses. Este indicador es m\u00e1s preciso en comparaci\u00f3n con otros indicadores del mercado de vivienda, ya que muestra m\u00e1s del 20 % del mercado. Un rendimiento mejor de lo anticipado del \u00edndice hace que el d\u00f3lar estadounidense se aprecie.<\/p>\n

          \n

          \"exchange\" Ventas de viviendas existentes: publicado por la Asociaci\u00f3n Nacional de Agentes Inmobiliarios cada mes, el informe sobre las ventas de viviendas existentes presenta ventas y valores de condominios, cooperativas y casas unifamiliares. Las ventas de viviendas existentes en realidad no causan un efecto directo real en la econom\u00eda de EE.UU., porque no hay actividad econ\u00f3mica (nada se produce con la venta). Por lo tanto, este informe tiene un impacto limitado en el d\u00f3lar estadounidense, a diferencia de los datos de ventas de viviendas nuevas (que est\u00e1n relacionados con una considerable actividad econ\u00f3mica).<\/p>\n

          Los traders observan las cifras de ventas de viviendas existentes porque sugieren hacia d\u00f3nde se dirige la econom\u00eda, en general. Poseer una casa se considera a menudo un signo de riqueza y, a diferencia de la riqueza monetaria que se concentra en regiones particulares, la riqueza de vivienda se distribuye de manera equitativa en todo el pa\u00eds.<\/p>\n

          \n

          \"exchange\" Inicios de construcci\u00f3n, permisos de construcci\u00f3n: estos dos indicadores tienden a inducir una volatilidad moderada en el mercado. Los datos se publican alrededor del 16 de cada mes por la Oficina del Censo del Departamento de Comercio de EE.UU.<\/p>\n

          Los inicios de construcci\u00f3n presentan el n\u00famero de unidades residenciales en las que ya se ha iniciado el proceso de construcci\u00f3n. Los permisos de construcci\u00f3n son autorizaciones que permiten la excavaci\u00f3n. Se producen m\u00e1s inicios de construcci\u00f3n y permisos de construcci\u00f3n despu\u00e9s de un periodo en que las tasas hipotecarias se han reducido. Un n\u00famero mayor de lo esperado de inicios y permisos puede apreciar la moneda nacional.<\/p>\n

          \n

          \"exchange\" \u00cdndice de precios de vivienda de Halifax – Publicado al final de cada mes por el Lloyds Banking Group, este indicador refleja el cambio en los precios de bienes ra\u00edces en el Reino Unido. Por lo general, tiene un efecto m\u00e1s limitado en la volatilidad del mercado forex.<\/p>\n

          \n

          <\/i> Indicadores de sentimiento econ\u00f3mico<\/h2>\n

          El sentimiento econ\u00f3mico se eval\u00faa con la ayuda de indicadores fundamentales que determinan el optimismo o pesimismo de las empresas y los hogares sobre las perspectivas macroecon\u00f3micas de un pa\u00eds o una regi\u00f3n. Los traders fundamentales suelen analizar los datos del sentimiento econ\u00f3mico para evaluar la probabilidad de un mayor consumo. Hay tres indicadores principales de sentimiento econ\u00f3mico, que se publican de forma mensual:<\/p>\n

            \n
          • \u00cdndice de Confianza del Consumidor de EE.UU. por el grupo de investigaci\u00f3n Conference Board.<\/li>\n
          • \u00cdndice de Confianza de la Universidad de Michigan (preliminar y final).<\/li>\n
          • \u00cdndice de Sentimiento Econ\u00f3mico ZEW (Zona Euro, Suiza, Reino Unido).<\/li>\n<\/ul>\n

            <\/i> Otros eventos que afectan el mercado forex<\/h2>\n

            Forex es un mercado global muy interconectado. Debido a ello, eventos que ocurren en cualquier parte del mundo tienden a afectar inmediatamente las tasas de cambio de divisas.<\/p>\n

            \n

            \"exchange\" Eventos pol\u00edticos: las elecciones son un buen ejemplo de estos eventos y, por lo general tienen un efecto notable en la moneda local. Con frecuencia, los traders de forex se mantienen atentos a las encuestas preelectorales para obtener una idea del posible resultado. En caso de que el gobierno actual de un pa\u00eds determinado est\u00e9 a punto de cambiar, implica que nuevas pol\u00edticas fiscales y monetarias est\u00e1n a punto de entrar en el gobierno. Y estas pueden convertirse en un factor clave detr\u00e1s de la valoraci\u00f3n de la moneda local.<\/p>\n

            Las elecciones inesperadas son otro caso interesante para los traders. Estos eventos s\u00fabitos e inesperados pueden ser el resultado de esc\u00e1ndalos de corrupci\u00f3n, un voto de no confianza u otra situaci\u00f3n similar, y podr\u00edan potencialmente desencadenar el caos en el mercado.<\/p>\n

            Asimismo, los disturbios entre la poblaci\u00f3n de un pa\u00eds pueden presentar riesgos a\u00fan mayores. Protestas, huelgas y formas m\u00e1s extremas de desorden civil podr\u00edan desencadenar incertidumbre econ\u00f3mica, p\u00e9rdida de calificaci\u00f3n crediticia e inestabilidad pol\u00edtica m\u00e1s intensa. Todas estas circunstancias probablemente har\u00e1n que la moneda local se deprecie considerablemente, al menos a corto plazo. A largo plazo, es probable que tales disturbios disminuyan, mientras la moneda local probablemente se mantendr\u00e1 cerca de tasas de cambio que reflejan la perspectiva de crecimiento del PIB del pa\u00eds.<\/p>\n

            \n

            \"exchange\" Desastres naturales: estos eventos pueden tener efectos devastadores en la valoraci\u00f3n de las monedas nacionales. Inundaciones, tornados, terremotos, huracanes o erupciones volc\u00e1nicas, pueden da\u00f1ar gravemente no solo la infraestructura de un pa\u00eds, sino tambi\u00e9n su moral, mientras provocan una alta volatilidad en los mercados financieros locales. <\/p>\n

            Por ejemplo, los terremotos en Jap\u00f3n y Nueva Zelanda llevaron inicialmente a la depreciaci\u00f3n del yen y del d\u00f3lar neozeland\u00e9s, debido al da\u00f1o econ\u00f3mico que infligieron. Al cabo de un tiempo, ambas monedas se recuperaron despu\u00e9s de que los pa\u00edses recibieron fondos de seguros del extranjero para financiar el proceso de reparaci\u00f3n. Posteriormente, el yen y el d\u00f3lar neozeland\u00e9s se depreciaron nuevamente debido a las acciones tomadas por los bancos centrales en ambos pa\u00edses. Para estimular la recuperaci\u00f3n, los bancos centrales bajaron las tasas de inter\u00e9s y proporcionaron fondos adicionales a los mercados financieros.<\/p>\n

            \n

            \"exchange\" Conflictos b\u00e9licos: las guerras tambi\u00e9n tienen un impacto a gran escala en las econom\u00edas. Una infraestructura da\u00f1ada obstruir\u00eda la viabilidad econ\u00f3mica a corto plazo y costar\u00eda millones o incluso miles de millones en ser restaurada. Y una parte considerable de esos fondos probablemente tendr\u00eda que ser prestada. Una econom\u00eda devastada por la guerra tendr\u00e1 que ser recuperada con capital de bajo coste, derivado de tasas de inter\u00e9s reducidas. Como resultado, la moneda nacional se devaluar\u00e1.<\/p>\n

            En tiempos de guerra, la incertidumbre completa usualmente nubla las expectativas futuras y los desarrollos diarios de la situaci\u00f3n. Y, se puede esperar que la volatilidad de las monedas involucradas en la guerra sea mucho mayor que la volatilidad de las monedas no involucradas en el conflicto.<\/p>\n

            \n

            <\/i> An\u00e1lisis fundamental de la bolsa de valores<\/h2>\n

            Cuando se trata del mercado de valores, el an\u00e1lisis fundamental tiene como objetivo determinar el valor intr\u00ednseco de una acci\u00f3n mediante el examen de factores tanto econ\u00f3micos como financieros. Los analistas fundamentales suelen investigar todo lo que podr\u00eda influir en el valor de una acci\u00f3n, desde factores macroecon\u00f3micos como las condiciones en una industria determinada y el estado general de la econom\u00eda, hasta factores microecon\u00f3micos como la eficacia de la gesti\u00f3n.<\/p>\n

            Los analistas fundamentales buscan averiguar si una acci\u00f3n est\u00e1 correctamente valorada en el mercado. Para ello, primero examinar\u00e1n el estado general de la econom\u00eda respectiva, luego el estado de la industria en particular y despu\u00e9s se centrar\u00e1n en el desempe\u00f1o de la empresa individual.<\/p>\n

            Los traders fundamentales suelen establecer un modelo para determinar el precio de las acciones de la empresa en particular utilizando datos p\u00fablicos disponibles. Esta estimaci\u00f3n representa la opini\u00f3n informada de los analistas sobre cu\u00e1l deber\u00eda ser el precio de las acciones de la empresa en comparaci\u00f3n con su precio actual en el mercado. Este precio estimado se denomina generalmente valor intr\u00ednseco de la acci\u00f3n.<\/p>\n

            En caso de que las estimaciones de los analistas indiquen que el valor intr\u00ednseco de la acci\u00f3n deber\u00eda estar muy por encima del precio actual del mercado, el equipo de analistas puede clasificar la acci\u00f3n como \u00abComprar\u00bb. Los inversores que sigan la investigaci\u00f3n de ese equipo de analistas pueden considerar esto como una recomendaci\u00f3n para actuar. En caso de que las estimaciones de los analistas indiquen que el valor intr\u00ednseco de la acci\u00f3n deber\u00eda estar muy por debajo del precio actual del mercado, significa que la acci\u00f3n puede estar sobrevalorada. En consecuencia, el equipo de analistas puede clasificar la acci\u00f3n como \u00abVender\u00bb.<\/p>\n

            Las acciones con recomendaciones favorables suelen ser compradas por los inversores, ya que se espera que esas acciones tengan m\u00e1s probabilidades de aumentar con el tiempo. Y, tambi\u00e9n se espera que las acciones con calificaciones desfavorables disminuyan en valor con el tiempo. Estas acciones podr\u00edan ser eliminadas de las carteras de los inversores (los inversores las a\u00f1adir\u00e1n como posiciones cortas).<\/p>\n

            Un buen ejemplo de c\u00f3mo el an\u00e1lisis fundamental ha funcionado en el mercado burs\u00e1til real fue la acci\u00f3n de Apple durante el auge de la pandemia de COVID-19. Aunque la expectativa general era que el sector tecnol\u00f3gico se ralentizara durante el brote pand\u00e9mico, en abril de 2020 Apple public\u00f3 un informe de resultados que super\u00f3 las expectativas.<\/p>\n

            Los operadores e inversores que vienen utilizado el an\u00e1lisis fundamental para estar al tanto de la demanda, la producci\u00f3n de la empresa y los ingresos por suscripciones pudieron ver la resistencia de Apple al colapso general del sector tecnol\u00f3gico.<\/p>\n

            El primer d\u00eda tras la publicaci\u00f3n del informe de resultados de Apple, las acciones de la empresa subieron un 7 % y continuaron al alza a lo largo de 2020. Como resultado, el \u00edndice Nasdaq 100 tambi\u00e9n experiment\u00f3 importantes m\u00e1ximos durante las primeras etapas de la pandemia mundial.<\/p>\n

            Los factores fundamentales que afectan a la bolsa de valores suelen pertenecer a dos categor\u00edas principales:<\/p>\n

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            \"exchange\" Factores cuantitativos: todos los datos que pueden presentarse en cifras y cantidades. Estos fundamentos representan las caracter\u00edsticas medibles de una empresa en particular. La mayor fuente de datos cuantitativos (como ingresos, beneficios, ROI, ROA, pasivos, etc.) son los estados financieros corporativos.<\/li>\n

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            \"exchange\" Factores cualitativos: estos factores no son tangibles y pueden estar relacionados con la calidad de los altos ejecutivos de una empresa, patentes, tecnolog\u00eda interna, o qu\u00e9 tan bien reconocido es una marca en particular.<\/p>\n

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            El an\u00e1lisis fundamental del mercado de valores tiene en cuenta los dos factores.<\/p>\n

            <\/i>An\u00e1lisis cuantitativo<\/h3>\n

            Cada empresa que cotiza en bolsa divulga sus datos de rendimiento financiero en sus estados financieros. La informaci\u00f3n cuantitativa que contienen estos estados es utilizada por analistas y traders fundamentales para tomar decisiones de inversi\u00f3n. Generalmente se fijan en tres estados financieros clave, como los estados de resultados, los balances y los estados de flujo de efectivo.<\/p>\n

            En primer lugar, el balance de una empresa presenta sus activos, pasivos y patrimonio en un momento dado. La estructura financiera de una empresa se equilibra de la siguiente forma:<\/p>\n

            Activos corporativos = pasivos corporativos + patrimonio de los accionistas<\/strong><\/p>\n

            Los activos incluyen todos los recursos que la empresa posee o controla en un momento dado. Efectivo, inventario, maquinaria y bienes ra\u00edces est\u00e1n todos incluidos aqu\u00ed. El otro lado del balance refleja el valor total de la financiaci\u00f3n que se ha utilizado para adquirir los activos. La empresa puede asegurar financiamiento a trav\u00e9s de pasivos o patrimonio. Los pasivos en realidad son deudas que deben ser pagadas y el patrimonio refleja el valor total de los recursos financieros que los propietarios de la empresa han contribuido al negocio. Los beneficios generados en a\u00f1os anteriores (ganancias retenidas) tambi\u00e9n son parte del patrimonio de la empresa.<\/p>\n

            En segundo lugar, a diferencia del balance, que proporciona una imagen instant\u00e1nea del negocio de la empresa, el estado de resultados refleja su desempe\u00f1o durante un cierto per\u00edodo de tiempo (trimestre o a\u00f1o completo). El estado de resultados proporciona informaci\u00f3n sobre los ingresos, gastos y beneficio neto de la empresa que es el resultado de sus operaciones comerciales durante el per\u00edodo en particular.<\/p>\n

            En tercer lugar, el estado de flujos de efectivo proporciona un registro de los flujos de entrada y salida de efectivo durante un cierto per\u00edodo de tiempo. Generalmente, incluye las siguientes actividades relacionadas con el efectivo:<\/p>\n

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            • Efectivo de actividades de inversi\u00f3n: adquisici\u00f3n de activos junto con los ingresos por la venta de otros negocios, equipos o activos a largo plazo.<\/li>\n
            • Efectivo de actividades de financiaci\u00f3n: el efectivo que la empresa paga o recibe de la emisi\u00f3n y el pr\u00e9stamo de fondos.<\/li>\n
            • Flujo de efectivo operativo: el efectivo que la empresa genera como resultado de sus operaciones diarias.<\/li>\n<\/ul>\n

              Es bastante dif\u00edcil para una empresa manipular su situaci\u00f3n de efectivo. Si bien los contadores experimentados pueden hacer cualquier cosa para manipular las ganancias, es casi imposible hacer eso con el efectivo en el banco, por ejemplo. Esa es la raz\u00f3n por la que algunos traders e inversores que se centran en el an\u00e1lisis fundamental usan el estado de flujo de efectivo de una empresa como una medida m\u00e1s confiable del rendimiento financiero.<\/p>\n

              <\/i>An\u00e1lisis cualitativo<\/h3>\n

              En primer lugar, el modelo de negocio de una empresa: por ejemplo, puede basarse en la venta de productos de comida r\u00e1pida y generar la mayor parte de sus ingresos y beneficios de esta manera. O basarse simplemente en c\u00e1nones y derechos de franquicia.<\/p>\n

              En segundo lugar, cu\u00e1l es la naturaleza de la industria de la empresa: cuota de mercado entre competidores, base de clientes, perspectivas de crecimiento, ciclos econ\u00f3micos, regulaci\u00f3n y as\u00ed sucesivamente.<\/p>\n

              En tercer lugar, cu\u00e1l es la ventaja competitiva de la empresa. El \u00e9xito a largo plazo est\u00e1 estrechamente relacionado con la capacidad de la empresa para mantener una ventaja competitiva. Toma como ejemplo el nombre de marca de Coca Cola, o la dominaci\u00f3n de Microsoft sobre el segmento de sistemas operativos para PC. Tales ventajas competitivas logradas con el tiempo establecen como una valla que rodea el negocio, lo que mantiene a raya a los competidores de la industria. Si se logra una ventaja competitiva, los accionistas de la empresa disfrutar\u00e1n de recompensas considerables no solo durante algunos a\u00f1os, sino durante d\u00e9cadas.<\/p>\n

              En cuarto lugar, algunos inversores tienden a pensar que la gesti\u00f3n es el factor m\u00e1s importante para invertir en una empresa. Los modelos de negocio m\u00e1s s\u00f3lidos fracasan si los altos ejecutivos no logran implementar correctamente las estrategias corporativas. Los inversores minoristas pueden no tener la oportunidad de conocer y evaluar al equipo de gesti\u00f3n de la empresa, pero siempre pueden visitar el sitio web corporativo y revisar los curr\u00edculos de los altos ejecutivos y los miembros de la Junta. \u00bfHan tenido \u00e9xito en posiciones similares antes? \u00bfHan vendido una gran parte de sus acciones \u00faltimamente?<\/p>\n

              En quinto lugar, cu\u00e1l es la gobernanza corporativa de la empresa: todas las pol\u00edticas que denotan responsabilidades y relaciones entre partes interesadas, gerentes y directores. Los inversores siempre querr\u00e1n hacer negocios con una empresa que opere de manera justa, transparente, \u00e9tica y eficiente. Por eso, es importante determinar si los gerentes respetan los derechos e intereses de los accionistas y si sus comunicaciones con los accionistas son siempre transparentes y comprensibles. Si ese no es el caso, puede indicar que la gesti\u00f3n est\u00e1 tratando de ocultar alguna informaci\u00f3n sobre la salud financiera general de la empresa u otras \u00e1reas clave de su negocio.<\/p>\n

              <\/i> Calculadora de beneficio forex<\/h2>\n
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              \n Valores<\/strong>\n
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