Plataformas de trading de USDT (Tether)

Escrito por Zornitsa Stefanova

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Zornitsa Stefanova

Zornitsa Stefanova es analista de investigación financiera y pruebas de plataformas en BestBrokers.com, especializada en reseñas prácticas de plataformas de trading de Forex, criptomonedas y acciones. Evalúa a los brókers desde la perspectiva del usuario, poniendo a prueba áreas clave como la apertura de cuentas, las condiciones de trading, la usabilidad de la plataforma, los mercados disponibles y la fiabilidad general.

, | Editor experto Eugene Lee, CFA

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Eugene Lee, CFA

Eugene Lee, CFA, es director de investigación de BestBrokers.com, donde aplica más de dos décadas de experiencia en mercados globales, gestión de carteras, derivados y análisis fintech a la evaluación de brókers online. Su trayectoria en inversión institucional e investigación cuantitativa ayuda a garantizar que las reseñas de brókers se basen en datos, en la evaluación de riesgos y en condiciones reales de trading. Puede consultar sus credenciales CFA aquí.

, | Traducido por Estrella Fernandez

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Estrella Fernandez

Estrella Fernandez edita y revista contenidos financieros para blogs y websites y hace traducciones de francés e inglés a español.

, | Actualizado: mayo 29, 2026

Desde su lanzamiento en 2014, Tether (USDT) ha sido uno de los principales activos en el trading de criptomonedas. Al ser la primera de su clase, Tether es una stablecoin vinculada al dólar estadounidense que ofreció a los usuarios de blockchain una referencia de precio más estable que la disponible antes de su creación.

Aunque desde entonces se han introducido nuevas monedas estables en el mercado, el USDT mantiene una capitalización de mercado que supera los 183.410 millones de dólares estadounidenses y sigue siendo la mayor stablecoin según esta métrica. Si operas desde España, recuerda que USDT no es un depósito bancario en euros ni está cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos ni por FOGAIN; además, su disponibilidad en plataformas que prestan servicio en la UE puede variar por el marco MiCA. Las siguientes secciones profundizan en el papel del USDT en el mercado de las criptomonedas y lo que los traders deben saber antes de operar con él.

Comparativa completa de las 5 principales plataformas de trading USDT

Las mejores plataformas para comprar e intercambiar USDT

1. Binance

   Fundado en 2017, Binance mantiene un volumen de trading medio diario de más de 72.900 millones de dólares, lo que lo convierte en el mayor exchange de criptomonedas por volumen en 2025. Los registros o licencias que Binance comunica en distintas jurisdicciones incluyen la JFSA (Agencia de Servicios Financieros de Japón), la CNAD (Comisión Nacional de Activos Digitales) y la VARA (Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái), aunque para un cliente residente en España estas referencias no sustituyen la comprobación de la entidad contractual europea, la posible autorización o registro aplicable en la UE y las condiciones concretas bajo MiCA.

   Los traders de Binance tienen acceso a más de 500 criptomonedas, incluyendo opciones clave como Tether, Bitcoin, Ripple, Ethereum, Solana y Litecoin. Las comisiones de Binance son relativamente bajas. Las comisiones de creador (maker) para transacciones al contado y con margen se basan en el volumen y suelen oscilar entre el 0,1000 % y el 0,0110 %, mientras que las comisiones de tomador (taker) parten del 0,1000 % y descienden hasta el 0,0230 % para los clientes de los niveles VIP más altos.

   Binance también ofrece una aplicación móvil dedicada para iOS y Android, facilitando el trading desde cualquier lugar. Antes de operar desde España, conviene revisar si los ingresos y retiradas en EUR están disponibles, qué comisiones aplica el método de pago elegido y si los pares con USDT están habilitados para usuarios de la UE.

2. KuCoin

   Lanzado en 2017 y con sede en las Seychelles, KuCoin es un exchange de criptomonedas global. Ha atraído a más de 40 millones de usuarios de más de 200 países y territorios. A fecha de 2025, se sitúa entre los exchanges de criptomonedas con el mayor volumen de trading diario a nivel mundial, con operaciones valoradas en 5.900 millones de dólares al día en agosto de 2025. Comprar USDT en KuCoin es un proceso sencillo: los clientes pueden ingresar fondos en sus cuentas en más de 60 divisas fiduciarias utilizando tarjetas de crédito o débito. Si depositas desde una cuenta española, revisa si la operación se liquida en EUR o si se aplica conversión de divisa, ya que ese diferencial puede elevar el coste real. El trading al contado, los futuros y el trading con margen están disponibles, cubriendo una gama muy amplia de criptomonedas.

   KuCoin proporciona a sus clientes diversas medidas de seguridad. La autenticación de dos factores es una de las primeras opciones que los usuarios pueden habilitar, compatible a través de correo electrónico, teléfono o Google Authenticator. Una opción de restricción de IP de inicio de sesión cierra automáticamente la sesión del usuario cuando la IP cambia, y KuCoin también ofrece un conjunto de funciones contra la suplantación de identidad. Actualmente, el exchange declara registros ante las autoridades reguladoras de las Seychelles, India y las Islas Caimán; para usuarios en España, esto no equivale por sí solo a una autorización de la CNMV o del Banco de España ni garantiza las protecciones previstas en la normativa europea.

3. Kraken

   Kraken es uno de los exchanges de criptomonedas más antiguos, con un volumen de transacciones que alcanzó los 561.900 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Se fundó en 2011 y su selección de más de 560 criptomonedas incluye Bitcoin, Dogecoin, Ethereum, Cardano y Tether, entre otras. Para un usuario residente en España, además de la oferta global, es importante comprobar qué entidad presta el servicio, qué condiciones se aplican a las cuentas en EUR y si los pares con USDT están disponibles bajo las normas europeas vigentes.

   La estructura de comisiones de Kraken incluye spreads y otros cargos, y resulta relativamente baja en comparación con otras plataformas de trading del sector. Por ejemplo, para los usuarios de Kraken Pro que operan con Tether con margen, la comisión de apertura es del 0,02 % y la comisión de refinanciación nocturna es del 0,02 % cada cuatro horas. El apalancamiento para los pares que incluyen Tether está limitado a 1:2.

4. Bybit

   Bybit registró un volumen de trading diario de 35.600 millones de dólares en noviembre de 2025. La plataforma admite el trading al contado y con derivados en más de 2.350 criptomonedas y tokens, con un apalancamiento al contado de hasta 1:10. No obstante, los límites anunciados por una plataforma global no tienen por qué aplicarse a residentes en España, y conviene revisar siempre las restricciones de producto, la entidad que presta el servicio y las condiciones legales para clientes de la UE. Bybit también ofrece un bot de trading y una página de copy trading, aunque los inversores deben tener muy en cuenta que esta práctica conlleva sus propios riesgos: el rendimiento pasado de los traders copiados no garantiza en absoluto resultados futuros, y los seguidores siguen siendo responsables de las posibles pérdidas en las que incurran sus propias cuentas.

   Bybit ofrece servicio de atención al cliente las 24 horas del día, los siete días de la semana. Los usuarios pueden resolver sus dudas a través del chatbot de Bybit o ponerse en contacto con un miembro del equipo de soporte mediante correo electrónico o chat en vivo. Antes de hacerlo, los clientes pueden explorar el Centro de Ayuda de la plataforma, que está perfectamente organizado por categorías e incluye una práctica barra de búsqueda.

5. PrimeXBT

   Fundado en 2018, PrimeXBT ofrece una gama de más de 130 criptomonedas. Los clientes pueden comprar criptomonedas con tarjetas bancarias utilizando divisas fiduciarias; desde España, conviene confirmar si el proveedor de pago permite operar en EUR o si aplica conversión desde euros a otra divisa. La gama de productos del exchange incluye futuros de criptomonedas, trading al contado y CFD. Los CFD son instrumentos complejos y, cuando se ofrecen a clientes minoristas en la UE por una entidad autorizada, están sujetos a límites de apalancamiento, advertencias de riesgo y normas de protección al inversor.

   PrimeXBT cuenta con una puntuación de 4,4 en Trustpilot, con reseñas muy positivas que destacan sus bajas comisiones, el servicio de atención al cliente y la facilidad de uso de su plataforma de trading. Estas opiniones de usuarios pueden ser útiles, pero no sustituyen la comprobación de la regulación, la protección de fondos y las condiciones aplicables a clientes residentes en España. La marca es compatible tanto con el trading de escritorio como móvil, y su aplicación está disponible de forma gratuita en la App Store y en Google Play.

Datos breves sobre el USDT

El USDT es una moneda estable respaldada por dinero fiduciario, vinculada en una proporción 1:1 al valor del dólar estadounidense (USD). También conocido como Tether, el USDT se convirtió en la primera moneda estable cuando Tether Limited Inc. la lanzó en 2014, y hoy sigue siendo la criptomoneda de este tipo más utilizada. En el momento de redactar este artículo, la capitalización de mercado de Tether supera los 183.400 millones de dólares, situándose en tercer lugar tras Bitcoin y Ethereum por capitalización global.

La inmensa mayoría de las criptomonedas son sumamente volátiles debido a su naturaleza descentralizada, ya que sus valores no están fijados por ningún banco central. Como stablecoin, Tether no suele estar expuesto al mismo grado de volatilidad que las demás criptomonedas. Esta relativa estabilidad es precisamente uno de sus rasgos distintivos en comparación con criptomonedas de la talla de Bitcoin o Dogecoin. Desde España, aun así, debes tener en cuenta el tipo de cambio EUR/USD: aunque 1 USDT se mantenga cerca de 1 USD, su valor en euros puede subir o bajar si cambia la cotización del euro frente al dólar.

La vinculación de una moneda estable no está garantizada y, de hecho, se han producido eventos de desvinculación. Varias stablecoins lo han experimentado, incluido Tether, que sufrió una desvinculación el 15 de junio de 2023 cuando su valor cayó a 0,995 USD desde sus habituales 0,999 USD. Esta caída duró menos de un día, pero suscitó gran preocupación entre los traders de todo el mundo.

Por lo general, Tether es más resistente a las grandes fluctuaciones porque está respaldado por reservas denominadas en dólares, en lugar de depender exclusivamente de otra criptomoneda, y su vinculación se mantiene mediante reservas denominadas en dólares que incluyen efectivo, equivalentes de efectivo y otros activos. Históricamente, Tether ha atendido solicitudes de canje o retiro, lo que ha reforzado la confianza del mercado en el token, aunque esa confianza no elimina el riesgo de liquidez ni el riesgo regulatorio.

Aunque este artículo se centra principalmente en los tokens vinculados al dólar estadounidense, Tether Limited también ha ofrecido tokens vinculados al euro (EURt) y a otras divisas fiduciarias. Asimismo, el USDT se utiliza con bastante frecuencia como divisa base en los pares de trading. En el marco MiCA de la UE, las stablecoins referenciadas a una moneda oficial pueden quedar sujetas a requisitos específicos, por lo que algunos exchanges europeos pueden revisar, limitar o modificar la disponibilidad de determinados pares con stablecoins.

Brókers de criptomonedas vs. Exchanges de criptomonedas

Operar con criptomonedas a través de un bróker tradicional resulta familiar para los traders de Forex y CFD. El bróker actúa como mero intermediario entre el trader y el mercado, ofreciendo típicamente exposición a las criptomonedas a través de derivados como los contratos por diferencia (CFD). En España, los brókers que ofrecen CFD a clientes minoristas deben estar autorizados por la CNMV o por otro supervisor de la UE con pasaporte europeo, y deben aplicar normas como la protección frente a saldo negativo y los límites de apalancamiento establecidos por ESMA.

Sin embargo, en la mayoría de los brókers, Tether no figura entre los CFD de criptomonedas disponibles debido a su estatus de moneda estable. Esta es la primera gran diferencia entre los brókers y los exchanges para los traders interesados en el USDT.

El trading de USDT suele estar disponible únicamente a través de exchanges. Si ya has operado con criptomonedas a través de brókers anteriormente y estás familiarizado con su funcionamiento, adaptarte al entorno de un exchange puede llevarte algo de tiempo. A continuación detallamos los factores que merece la pena repasar antes de abrir una cuenta en un exchange de criptomonedas:

• Curva de aprendizaje: En general, los exchanges se adaptan mejor a los traders que ya están familiarizados con el espacio cripto y cuentan con cierta experiencia operativa, lo que hace que utilizar un exchange resulte más desafiante para los principiantes que operar con un bróker.
• Supervisión regulatoria: En España, un bróker que ofrezca CFD u otros instrumentos financieros debe estar autorizado por la CNMV o por otro supervisor de la UE con pasaporte europeo. Los exchanges de criptoactivos, en cambio, se rigen por el marco MiCA y, en algunos casos, por registros de prevención de blanqueo de capitales como el del Banco de España. Estar en un registro de este tipo no equivale necesariamente a supervisión prudencial ni a cobertura de fondos del cliente. Los clientes también deben verificar el estado regulatorio de un exchange de forma directa, ya que algunas plataformas no reguladas afirman tener licencias de las que en realidad carecen.
• Estructura de comisiones: La última diferencia está directamente relacionada con los costes de trading. Los brókers tradicionales cobran múltiples tipos de tarifas que los clientes deben controlar, incluyendo las comisiones nocturnas. Por su parte, los exchanges suelen ser más baratos para el trading al contado, el cual no conlleva recargos nocturnos. Sin embargo, los exchanges de criptomonedas que ofrecen productos apalancados como futuros, opciones y trading con margen sí cobran comisiones de financiación por mantener posiciones apalancadas de un día para otro, de forma similar a los brókers convencionales. Estos cargos se conocen habitualmente como «tasas de financiación» o «rollover». Desde España, también conviene revisar el coste de convertir EUR a USDT o USD y las comisiones de transferencia SEPA o tarjeta.

Los brókers suelen generar ingresos a través del spread, que es la diferencia entre el precio de compra y el de venta de un activo determinado. Como alternativa, pueden cobrar una comisión: una tarifa fija por operación. El modelo de precios varía considerablemente de un bróker a otro.

Las posiciones apalancadas mantenidas de un día para otro suelen conllevar comisiones de financiación nocturna, también conocidas como swaps, que son esencialmente cargos por intereses. Algunos brókers pueden imponer comisiones por depositar o retirar fondos de tu cuenta, mientras que otros cobran tarifas de mantenimiento tras un cierto periodo de inactividad operativa.

Los exchanges, en cambio, utilizan una estructura de comisiones de «creador-tomador» (maker-taker). Las comisiones de tomador (taker) se aplican a las órdenes que se ejecutan inmediatamente al «tomar» la liquidez existente en el libro de órdenes. Por el contrario, las comisiones de creador (maker) se aplican (y en ocasiones se reembolsan) a las órdenes que añaden liquidez al quedarse reposando en el libro de órdenes, siendo las órdenes limitadas el ejemplo más común de ello. Este sistema está diseñado para incentivar activamente a los traders a proporcionar liquidez, lo que puede favorecer la eficiencia general del mercado. Revisar el esquema de comisiones de cualquier bróker o exchange antes de abrir una cuenta es vital, ya que las tarifas pueden afectar significativamente a los rendimientos generales, en especial para los operadores más frecuentes.

Cómo confirmar si las plataformas de trading de USDT están reguladas

Los traders pueden verificar el estado regulatorio de la plataforma de trading elegida en dos lugares, empezando por el propio exchange. Visita la página de inicio de la plataforma y examina su pie de página, donde la gran mayoría de los exchanges regulados enumeran sus licencias y números de registro. Los detalles regulatorios también pueden aparecer en una página dedicada a la regulación, en la sección «Quiénes somos» del sitio web o en su centro de Preguntas Frecuentes.

Si resides en España, no basta con que la plataforma muestre un número de registro extranjero. Comprueba el nombre legal exacto de la entidad con la que firmas el contrato, el país desde el que presta el servicio y si aparece en los registros públicos pertinentes. En la web de la CNMV puedes consultar registros de entidades autorizadas y advertencias sobre entidades no habilitadas; en la del Banco de España puedes revisar el registro de proveedores de servicios de cambio de moneda virtual y custodia de monederos electrónicos, que está ligado principalmente a prevención de blanqueo de capitales y no equivale a una garantía de solvencia.

Se han dado casos de exchanges —e incluso brókers— que han falseado su estado de licencia, ya sea alegando tener un permiso que nunca han poseído o bien siguiendo mostrando una licencia anterior que no fue renovada y que ya no está activa en la actualidad.

Si el exchange parece contar con licencia, el siguiente paso es comprobarlo de forma directa con el regulador. Los órganos de supervisión suelen mantener registros públicos accesibles para todos los consumidores. Con tan solo buscar por número de licencia o nombre de la empresa, podrás averiguar si la plataforma de trading está efectivamente autorizada por dicho regulador, así como el estado actual de sus permisos. Por ejemplo, si la marca comercial de una web no coincide con la sociedad que figura en los términos legales, busca en el registro por la razón social, no solo por el nombre de la plataforma.

Formas de operar con USDT online

Los traders disponen de varias vías para acceder a las criptomonedas, pero Tether es una excepción notable en lo que respecta a los contratos por diferencia (CFD). Aunque los CFD son sumamente comunes en otras clases de activos y criptomonedas, los brókers tradicionales por lo general no ofrecen Tether como producto de CFD debido a su estatus de stablecoin. Por su parte, los exchanges de criptomonedas proporcionan alternativas habituales, siendo las principales el trading al contado, los futuros y el trading con margen. Si una plataforma afirma ofrecer derivados cripto a clientes minoristas en España, revisa si actúa bajo una entidad autorizada en la UE; de lo contrario, podrías no contar con las salvaguardas de ESMA y la CNMV.

Futuros

Los futuros pueden ser una opción para aquellos traders que buscan exposición a Tether sin poseer directamente el activo subyacente. Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes para realizar una transacción a un precio específico en una fecha futura, de donde procede precisamente el nombre del instrumento.

Los inversores que ya poseen Tether pueden utilizar los futuros para cubrir sus posiciones existentes, aunque estos conllevan sus propios riesgos inherentes dada su naturaleza apalancada y especulativa. En particular, los futuros perpetuos ofrecidos por exchanges internacionales pueden no estar disponibles para todos los residentes en España o pueden estar sujetos a condiciones distintas de las anunciadas a nivel global.

Cada contrato de futuros tiene una fecha de expiración: la fecha límite en la que ambas partes deben transaccionar al precio acordado. Las plataformas de trading también permiten a los clientes refinanciar un contrato hacia otro nuevo con un vencimiento posterior. Si no se toma ninguna acción y el contrato expira, se liquida de forma automática. Los contratos perpetuos son un producto muy relacionado: consisten en contratos de estilo de futuros que carecen de una fecha de expiración fija.

Trading al contado

El trading al contado se considera por lo general el punto de entrada más accesible para los nuevos operadores de criptomonedas, e implica comprar y vender una determinada criptomoneda a su precio de mercado actual. La volatilidad intrínseca del mercado cripto puede crear oscilaciones de precios muy frecuentes que los traders a corto plazo pueden intentar capitalizar, si bien esas mismas oscilaciones conllevan a su vez el grave riesgo de sufrir pérdidas rápidas.

Los pares de trading al contado pueden implicar dos criptomonedas diferentes o una sola criptomoneda comprada con dinero fiduciario. A diferencia de los CFD, los traders al contado poseen realmente las criptomonedas que adquieren, pero el apalancamiento no está disponible o bien está limitado a ratios muchísimo más bajos que en los productos derivados. Para un usuario español, la operativa habitual parte de euros: si compras USDT, tendrás exposición indirecta al dólar. Además, debes seleccionar correctamente la red de retirada; por ejemplo, enviar USDT emitido en Ethereum a una dirección que solo admite Tron puede provocar la pérdida de los fondos.

Trading con margen

La característica definitoria del trading con margen es el apalancamiento. Cuando los inversores utilizan apalancamiento, operan con fondos prestados por su bróker o plataforma de trading, lo que les permite controlar posiciones mucho más grandes y amplificar de forma simétrica tanto las ganancias como las pérdidas potenciales. Para poder operar con margen, el trader debe depositar una garantía, comúnmente denominada margen. En plataformas que no ofrecen protección de saldo negativo, una liquidación rápida puede tener consecuencias más severas que en un bróker regulado de la UE.

Trading de opciones

Las opciones cripto otorgan a los traders el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una criptomoneda específica a un precio predeterminado en o antes de una fecha estipulada. A diferencia del trading al contado, que implica la propiedad directa del activo digital, las opciones son contratos derivados que permiten la especulación sobre los movimientos de los precios o la cobertura de la cartera sin necesidad de poseer las monedas subyacentes.

Si bien las opciones ofrecen una sólida exposición apalancada, limitándose las pérdidas de los compradores a la prima pagada de antemano, también conllevan importantes inconvenientes como el decaimiento temporal y la enorme sensibilidad a una mayor volatilidad. Por regla general, se adaptan mucho mejor al perfil de los traders más experimentados. En España, su disponibilidad para clientes minoristas puede ser limitada y debe revisarse junto con la regulación de la entidad que ofrece el producto.

Trading de USDT con apalancamiento

La forma principal de acceder al apalancamiento al operar con Tether es a través del margen. Como se ha señalado anteriormente, el margen implica depositar una garantía en la plataforma de trading a cambio de tamaños de posición mucho mayores de los que el trader podría financiar por sí mismo. Esta garantía es obligatoria para mantener la posición abierta y también determina de forma directa el ratio de apalancamiento. A modo de ejemplo, un requisito de margen del 50 % se corresponde con un ratio de 1:2, mientras que un margen del 33 % implica un ratio de 1:3.

En el entorno español y europeo, si el producto es un CFD de criptomonedas ofrecido a clientes minoristas por un bróker autorizado, el apalancamiento máximo permitido suele ser 1:2, de acuerdo con las medidas de intervención de ESMA aplicadas por los supervisores nacionales. Los ratios superiores que publicitan algunos exchanges suelen corresponder a productos de margen o derivados fuera del marco de CFD regulado y pueden no estar disponibles para residentes en España o no incluir protección frente a saldo negativo.

Los futuros traders de USDT deben ser plenamente conscientes de que el trading apalancado conlleva un riesgo muy significativo. El apalancamiento puede magnificar las ganancias en relación con el trading no apalancado, pero también magnifica las pérdidas exactamente en la misma medida. En la práctica, un mal uso del apalancamiento puede provocar pérdidas que lleguen a superar el saldo disponible en la cuenta del operador cuando no exista protección específica.

¿Qué mueve los precios del USDT?

Tether se ve afectado por una serie de factores, siendo el primero de ellos la oferta y la demanda. Cuando la demanda de USDT aumenta, Tether Limited suele emitir tokens adicionales respaldados por sus reservas para satisfacerla y así preservar la vinculación de 1:1 con el dólar; no obstante, los desequilibrios a corto plazo entre la oferta y la demanda pueden provocar en ocasiones breves desviaciones de la vinculación. Un motor muy común del aumento de la demanda de USDT es la rotación que hacen los inversores para salir de criptomonedas más volátiles y refugiarse en una stablecoin.

Dado que el USDT está directamente vinculado al dólar estadounidense, los factores que impulsan el valor del USD en los mercados de divisas también influyen en el valor externo del USDT. Para un inversor español, esto se traduce en riesgo EUR/USD: si 1 USDT se mantiene cerca de 1 USD, pero el euro pasa de 1,10 USD a 1,00 USD, el valor aproximado de ese USDT en euros pasaría de 0,91 € a 1,00 €. El precio en dólares no habría cambiado, pero tu valoración en euros sí.

La política monetaria y los datos macroeconómicos de EE. UU. pueden impulsar el valor del USD y, debido a la vinculación del USDT con el dólar, Tether tiende a reflejar ese mismo movimiento frente a otras divisas. Decisiones de la Reserva Federal, datos de inflación, expectativas sobre tipos de interés o episodios de aversión al riesgo suelen tener impacto en el dólar. Los distintos avances en materia regulatoria también pueden influir en el tratamiento tanto del USD como del USDT, especialmente la legislación relacionada con la fiscalidad y las normativas específicas sobre criptomonedas. En la UE, cualquier novedad sobre MiCA o sobre la admisión de stablecoins en plataformas europeas puede afectar a la liquidez disponible para usuarios españoles.

La infraestructura de la cadena de bloques subyacente y las comisiones de red asociadas pueden afectar indirectamente al valor percibido y a la utilidad del USDT. Las elevadas tarifas de transacción o la congestión de red en determinadas blockchains donde se emite el USDT pueden mermar en gran medida su atractivo para las transferencias, lo que podría influir negativamente en su demanda frente a otras monedas estables o al propio dinero fiduciario.

El sentimiento general del mercado y los principales eventos económicos o geopolíticos globales también pueden ejercer una influencia notoria. Aunque Tether está diseñado expresamente para brindar estabilidad, un pánico generalizado en el mercado cripto o ciertos shocks a nivel macroeconómico podrían desencadenar grandes solicitudes de reembolso o una «huida hacia la calidad» hacia activos percibidos como más seguros, poniendo a prueba la integridad de su paridad.

Costes asociados al trading de USDT

Los inversores deben tener en cuenta los diversos costes que conlleva utilizar un exchange de criptomonedas antes de operar con Tether. La primera categoría son las comisiones por depósito, que habitualmente no son cobradas por el propio exchange, sino que pueden ser impuestas por el emisor de la tarjeta bancaria del cliente. En España, los métodos más habituales suelen ser la transferencia SEPA y la tarjeta en EUR; si la plataforma liquida la operación en USD u otra divisa, el coste puede aparecer como diferencial de cambio aunque no se muestre como comisión explícita. No obstante, las plataformas de trading sí que pueden cobrar tarifas de retirada.

Las comisiones de transacción son cargos en los que se incurre al enviar o recibir Tether, y estas varían en función de la red blockchain que se utilice. El USDT se emite en redes como Ethereum, Tron, Binance Smart Chain, Solana, Algorand, Tezos, Cosmos, Polkadot y Ton. En el caso específico de Tether, estos costes suelen aparecer bajo la denominación de «comisiones de red» o «comisiones de gas», aunque el nombre exacto depende de la blockchain utilizada.

Las comisiones de trading se cobran cada vez que se abre o cierra una posición, y se dividen en dos categorías principales dependiendo del tipo de orden implicada:

• Comisiones de creador: Los makers proporcionan liquidez al mercado colocando órdenes limitadas que se quedan en el libro de órdenes en lugar de ejecutarse de inmediato. Al contribuir a aumentar la liquidez, las comisiones de los makers suelen ser muy inferiores a las de los takers.
• Comisiones de tomador: Los takers se ejecutan contra las órdenes que reposan en el libro de órdenes, consumiendo dicha liquidez. Debido a que retiran la liquidez en lugar de añadirla, sus comisiones suelen ser notablemente más altas.

Una alternativa al modelo maker-taker es el spread: la brecha entre el precio de compra más alto y el precio de venta más bajo. Cuanto mayor es el spread, mayor es el coste implícito de realizar la transacción; a la inversa, cuanto más estrecho es el spread, menor es el coste a asumir.

El trading apalancado suele conllevar costes relacionados con la financiación. Entre ellos destacan las comisiones de financiación nocturna (también conocidas como tasas de financiación o cargos por rollover), que se aplican cuando las posiciones apalancadas se mantienen abiertas más allá de la ventana de liquidación diaria.

Además de las comisiones de la plataforma, la fiscalidad española debe tenerse en cuenta. Las ganancias y pérdidas derivadas de compraventas o intercambios de criptoactivos, incluidos cambios entre criptomonedas y USDT, pueden generar efectos en el IRPF aunque no retires el dinero a una cuenta bancaria. También pueden existir obligaciones informativas, como el modelo 721 para criptoactivos situados en el extranjero cuando se superan los umbrales aplicables, por ejemplo 50.000 €. Llevar un registro de fechas, importes en EUR, comisiones y justificantes de operaciones facilita la declaración fiscal.

El último coste a destacar es la tarifa de liquidación. Algunos exchanges cobran esta comisión cuando una posición de margen se cierra de forma forzosa porque el trader ya no puede cumplir con el requisito de margen estipulado en la cuenta.

Para el trading al contado con Tether en un exchange, las comisiones nocturnas no se aplican, puesto que los exchanges no cobran financiación nocturna en las posiciones puras al contado.

Razones a favor y en contra de operar con USDT

El USDT puede utilizarse como una herramienta para diversificar la operativa con criptoactivos, aunque es fundamental comprender los posibles beneficios e inconvenientes antes de comprometer el capital. A continuación se expone un resumen de las grandes ventajas y desventajas del USDT como activo de inversión:

El USDT es una de las mayores criptomonedas por capitalización de mercado y es plenamente compatible con múltiples cadenas de bloques. Su gran escala también significa que se encuentra disponible en la práctica totalidad de las principales plataformas de trading de criptomonedas que operan en la actualidad, aunque la disponibilidad concreta para clientes de la UE puede cambiar en función de la normativa aplicable y de las decisiones de cada exchange.

Los futuros traders de USDT también deben tener muy en cuenta que el mercado cripto opera las 24 horas, todos los días de la semana, lo que ofrece una flexibilidad de horarios mayor que mercados más tradicionales como el de Forex. Esa disponibilidad continua también exige una gestión más estricta del riesgo, ya que los movimientos de precio y las liquidaciones pueden producirse fuera del horario bancario español.

Los inversores también deben recordar que el USDT es una moneda estable vinculada al dólar estadounidense. Esta paridad proporciona a Tether una relativa estabilidad y la diferencia enormemente del resto de criptomonedas volátiles, haciéndola útil para otros usos más allá del puro trading, como pueden ser las transferencias entre plataformas o la gestión temporal de liquidez. Aun así, no equivale a mantener euros ni elimina el riesgo de emisor, de custodia o de tipo de cambio.

Uno de los principales inconvenientes del USDT es que menos plataformas de trading lo admiten. Debido a que el USDT es una stablecoin, la inmensa mayoría de los brókers no lo ofrecen para operar a menos que aparezca como la divisa cotizada dentro de un par. Por lo tanto, los inversores se ven limitados generalmente a los exchanges de criptomonedas, que por su parte tienden a ser más económicos que los brókers y no cobran comisiones nocturnas en las posiciones al contado.

Un problema estrechamente relacionado es el escaso atractivo del USDT para la especulación al contado. Los traders al contado suelen buscar capitalizar las frecuentes, y en ocasiones grandes, fluctuaciones de precios que son tan habituales en las criptomonedas que no son de carácter estable. En comparación, la volatilidad de Tether es francamente baja, lo que significa que obtener beneficios de los movimientos de precios al contado requiere una supervisión muy minuciosa de pequeñas desviaciones.

En términos generales, la regulación de los exchanges de criptomonedas ha sido menos estricta que la de los brókers tradicionales, aunque el marco MiCA está introduciendo requisitos comunes en la UE para proveedores de servicios de criptoactivos. Como resultado, los traders pueden encontrarse con plataformas que parecen muy atractivas a simple vista, pero que carecen de una fuerte supervisión regulatoria, o exchanges que poseen licencias en jurisdicciones que no amparan el país de residencia del operador. Para usuarios en España, comprobar CNMV, Banco de España y la entidad europea responsable del servicio es un paso básico antes de depositar fondos.

Por último, el USDT también se ha enfrentado a diversos problemas de transparencia. Tether Limited Inc. ha sido históricamente criticada por la escasa información que proporciona sobre la composición exacta de las reservas de USDT. Aunque el nivel de transparencia y divulgación ha mejorado ostensiblemente en los últimos años gracias a la publicación de informes periódicos de atestación, las reservas siguen sin haber sido sometidas a una auditoría completa de carácter independiente.

Escrito por Z. Stefanova | Editor experto Eugene Lee, CFA | Traducido por Estrella Fernandez