Zornitsa Stefanova
Zornitsa Stefanova es analista de investigación financiera y pruebas de plataformas en BestBrokers.com, especializada en reseñas prácticas de plataformas de trading de Forex, criptomonedas y acciones. Evalúa a los brókers desde la perspectiva del usuario, poniendo a prueba áreas clave como la apertura de cuentas, las condiciones de trading, la usabilidad de la plataforma, los mercados disponibles y la fiabilidad general.
| Editor experto 
Matthew Levy, CFA
Matthew Levy, CFA, es analista sénior de investigación en BestBrokers.com y cuenta con experiencia en servicios financieros, análisis de valores, gestión de carteras y trading de activos. Su trabajo respalda el proceso de evaluación de brókers mediante una investigación detallada, un análisis financiero claro y una profunda comprensión de lo que traders e inversores necesitan de las plataformas de trading online fiables. Puede consultar sus credenciales CFA aquí. 
| Traducido por 
Estrella Fernandez
Estrella Fernandez edita y revista contenidos financieros para blogs y websites y hace traducciones de francés e inglés a español. | Actualizado: Si quieres operar con forex y otros instrumentos financieros a tipos interbancarios, puedes echar un vistazo a nuestra lista de los principales brókers que procesan órdenes sin intervención de mesa de dinero (dealing desk). Las plataformas que hemos seleccionado nunca operan en contra de sus clientes y colaboran con proveedores de liquidez fiables para ofrecer spreads ajustados, una ejecución de órdenes rápida y transparencia en los precios. También explicamos las ventajas de utilizar sus servicios y ofrecemos claves sobre cómo identificar brókers sin mesa de dinero (NDD, por sus siglas en inglés) seguros.
Plus500 USEste contenido se aplica únicamente a Plus500 US y a los clientes de Estados Unidos. Operar con futuros implica el riesgo de pérdidas.
eToroEl 52 % de las cuentas de inversionistas minoristas pierden dinero
Fusion MarketsEl 74-89 % de las cuentas minoristas de CFD pierden dinero
BlackBull MarketsOperar con productos apalancados es arriesgado
EightcapEl 59,57 % de las cuentas de inversionistas minoristas pierden dinero
Global PrimeEl 74-89 % de las cuentas minoristas de CFD pierden dinero
FxProEl 74 % de las cuentas de inversionistas minoristas pierden dinero
VantageOperar con productos apalancados es arriesgado
IC MarketsEl 70,64 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero
Saxo BankEl 65 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dineroComparativa completa de los 10 mejores brókers de forex sin dealing desk
| Bróker de forex | ¿Cuenta demo disponible? | Depósito mínimo | Plataformas de trading | Reguladores |
|---|---|---|---|---|
| 1. Fusion Markets | Sí | 0 $/€ | MetaTrader 4, MetaTrader 5, cTrader, DupliTrade, Fusion+ Copy Trade | ASIC, FSA (Seychelles), VFSC (Vanuatu) |
| 2. FxPro | Sí | 100 $/€ | MetaTrader4, MetaTrader5, cTrader, FxPro Edge (propietario) | FCA (n.º 509956), FSCA (n.º 45052), SCB (n.º SIA-F184), FSA (SD120) |
| 3. Global Prime | Sí | 0 $/€ | MT4, MT4 Webtrader, MT4 Android; para clientes de VFSC MT4, MT5 y GP Copy | ASIC (No. 385620), VFSC (No. 40256) |
| 4. IC Markets | Sí | 200 $/€ | MetaTrader4, MetaTrader5, cTrader, ZuluTrade | FSA (Seychelles), CySEC (Cyprus), ASIC (Australia), SCB (Bahamas), CMA (Kenya) |
| 5. BlackBull Markets | Sí | 0 $/€ (Estándar)0 $/€ (Prime)20.000 $/€ (Institucional) | MT4, MT5, TradingView, cTrader, MT WebTrader, BlackBull Shares, BlackBull CopyTrader, BlackBull Trade | FSA (Seychelles) (No. SD045), FMA (No. FSP403326) |
| 6. Vantage | No | 50 $/€ (10.000 $/€ para cuentas Pro ECN) | MetaTrader 4, MetaTrader 5, ProTrader, TradingView, Copy Trading | FCA (No. 590299), VFSC (No. 700271), ASIC (No. 428901), FSCA (No. 51268), CIMA (No. 1383491) |
| 7. Eightcap | Sí | 100 $/€ | MT4, MT5, WebTrader, TradingView | SCB (No. SIA-F220), ASIC (No.391441), CySEC (No. 246/14), FCA (No. 921296) |
| 8. Saxo Bank | Sí | 0 $/€ (Classic) 200.000 $/€ (Platinum) 1.000.000 $/€ (VIP) | SaxoTraderGO, SaxoTraderPRO, TradingView | FCA (No. 551422), FSA Dinamarca (No. 1149), MAS (No. 200601141M), ASIC (No. 32110128286), SFC Hong Kong (No. 1395901), FSA Japón (No. 0104-01-082810) |
| 9. FBS | Sí | Cuentas Estándar: 100 $/€ Cuentas Cent: 10 $/€ | MT5 Escritorio, MT5 WebTrader | CySEC (No. 331/17), FSC (No. 000102/6), ASIC (No. 426359) |
| 10. FP Markets | Sí | 50 $/€ | MetaTrader 4, MetaTrader 5, WebTrader, IRESS | ASIC, CySEC, FSA (Seychelles), FSCA, FSA (San Vicente y las Granadinas), SCB (Bahamas) |
Los 10 mejores brókers con procesamiento de órdenes NDD
Fusion Markets ofrece comisiones muy bajas y spreads competitivos. El bróker ha obtenido la aprobación regulatoria de la ASIC, la VFSC y la FSA de Seychelles, y facilita un trading de bajo coste en más de 250 mercados financieros, incluyendo forex, metales preciosos, energías, índices y acciones estadounidenses. Los traders con cuentas Zero pagan comisiones competitivas por operación completa de 4,50 $, con spreads desde tan solo 0,0 pips para los pares de divisas principales.
El modelo de este bróker se basa en una estructura de red de comunicaciones electrónicas (ECN), donde el mejor precio disponible para cada símbolo se obtiene a partir de una amplia red de proveedores de liquidez consolidados. Estos precios se transmiten directamente a los clientes, lo que da como resultado unas condiciones de trading mucho más rentables y competitivas. El copy trading también está disponible a través de la plataforma de trading exclusiva del bróker, Fusion+.
Gleneagle Asset Management Limited (ABN 29 103 162 278) que opera como Fusion Markets, es el emisor de los Productos Fusion Markets descritos en esta comunicación. El trading en Productos Fusion Markets implica la posibilidad de ganancias así como el riesgo de pérdidas que pueden superar con creces el monto de tu depósito inicial y no es adecuado para todos los inversores. Debes leer los Términos del Servicio de Productos Financieros, la Declaración de Divulgación del Producto (PDS) y la Guía de Servicios Financieros (disponibles en nuestro sitio web) cuidadosamente, considerar tu situación financiera, necesidades y objetivos antes de invertir en estos productos, y obtener asesoramiento financiero independiente.- 2. FP Markets
Como bróker con licencia que ofrece precios ECN brutos, FP Markets proporciona una profunda liquidez, precios transparentes y una ejecución de órdenes rápida con un deslizamiento mínimo. Además, los clientes se benefician de spreads muy competitivos para más de 10.000 instrumentos financieros, que abarcan desde más de 70 pares de divisas, acciones y materias primas hasta índices bursátiles, criptomonedas y bonos.
Los traders pueden conectar sus cuentas de spread bruto en FP Markets a MT5, MT4 o cTrader. Los spreads para las cuentas Raw parten de cero pips, pero el bróker cobra una comisión de 6 $ por operación completa. Los depósitos mínimos para este tipo de cuenta comienzan en 50 $ o 100 $, dependiendo siempre del país de residencia del cliente.
Como bróker sin dealing desk, FP Markets obtiene sus spreads directamente de los principales proveedores de liquidez, sin añadir ningún recargo adicional. El bróker procesa la ejecución de las operaciones a través de sus servidores Equinix ubicados en Nueva York. Los clientes minoristas con base en la UE pueden aumentar su exposición con un apalancamiento máximo de 1:30 y están totalmente respaldados por la protección contra saldo negativo.
El 73,33 % de las cuentas de CFD minoristas pierden dinero BlackBull Markets ofrece servicios de trading de bajo coste a clientes procedentes de más de 180 jurisdicciones. La gran cartera de la compañía abarca más de 26.000 mercados negociables, incluyendo un total de más de 50 pares de divisas.
Los spreads parten de cero pips en BlackBull Markets, por lo que resulta ideal para aquellos inversores que buscan recortar sus costes de trading al mínimo. El bróker traslada los precios que recibe de sus proveedores de liquidez externos directamente a sus usuarios, sin que intervenga ninguna mesa de dinero. Este transparente modelo de precios permite a BlackBull ofrecer una mayor visibilidad de precios y una ejecución todavía más rápida, por debajo de los 20 milisegundos, sin que los traders experimenten deslizamientos indeseados.
Trading de divisas con margen conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. El alto grado de apalancamiento puede jugar tanto en tu contra como a tu favor. Antes de decidirte a trading en divisas, debes considerar cuidadosamente tus objetivos de inversión, nivel de experiencia y apetito de riesgo. Existe la posibilidad de que pierdas una parte o la totalidad de tu inversión inicial y, por tanto, no debes invertir dinero que no puedas permitirte perder. Debes ser consciente de todos los riesgos asociados al trading en divisas y pedir consejo a un asesor financiero independiente si tienes alguna duda o preocupación sobre cómo afectaría una pérdida a tu Estilo de vida.- 4. FxPro
FxPro es ideal para los traders que priorizan la velocidad de procesamiento de las órdenes, unos precios competitivos y el acceso a una gran variedad de mercados. El bróker atiende a más de 17,2 millones de clientes registrados procedentes de más de 170 jurisdicciones. Facilita el trading con una versátil gama de más de 2.100 instrumentos, incluyendo más de 70 pares de divisas, acciones e índices.
Los traders experimentados pueden diversificar sus carteras con futuros sobre materias primas blandas y duras. El bróker, con licencia de la CySEC, opera sin intervención de mesa de dinero, completando las órdenes de los clientes en un promedio de 12 milisegundos. Los clientes que emplean cuentas de cTrader y MT5 tienen acceso a información muy valiosa sobre la profundidad de mercado.
Opera con responsabilidad. Los CFD son instrumentos complejos y están asociados con un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 74 % de las cuentas de inversionistas minoristas pierden dinero cuando operan con CFD con este proveedor. Debes considerar si entiendes cómo funcionan los CFD y si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero. - 5. Global Prime
Global Prime proporciona acceso a una profunda liquidez y a cotizaciones competitivas de compra y venta para más de 150 instrumentos en seis clases de activos diferentes, incluyendo bonos, divisas, criptomonedas, materias primas e índices. El trading de CFD sobre acciones estadounidenses con un apalancamiento de 1:20 también está disponible desde hace poco. El bróker atiende a su sólida base de clientes internacionales mediante licencias de la ASIC (Australia) y la VFSC (Vanuatu).
La compañía se basa estrictamente en la ejecución de órdenes sin mesa de dinero y nunca opera en contra de sus propios clientes. De hecho, enruta las órdenes de sus usuarios hacia más de 25 proveedores de liquidez, incluidos Currenex y FastMatch, garantizando así un acceso directo al mercado, una total transparencia y liquidez de bancos de primer nivel. Otras ventajas añadidas de operar con este bróker incluyen un excelente servicio de atención al cliente las 24 horas del día, ingresos en cuenta sin comisiones, ausencia de tarifas por inactividad y protección contra saldo negativo para todos los clientes amparados por la ASIC.
Global Prime es un nombre comercial de FMGP Trading Group Pty Ltd (ABN 74 146 086 017) y está regulado por ASIC y con licencia para llevar a cabo negocios de servicios financieros en Australia bajo la licencia de servicios financieros australianos No. 385620. Gleneagle Securities Pty Limited, operando como Global Prime FX, está registrada en Vanuatu (Número de Empresa 40256) y está regulada por VFSC. - 6. IC Markets
IC Markets lleva operando más de 18 años, manteniendo un consistente historial en materia regulatoria. La empresa ofrece acceso a más de 2.850 instrumentos financieros, incluyendo 60 pares de forex. Su modelo de negocio se centra fundamentalmente en una fijación de precios muy competitiva y en el uso de potentes herramientas tecnológicas diseñadas para facilitar una ejecución de órdenes sumamente eficiente.
El bróker no dispone de un libro de órdenes exclusivo propio, puesto que utiliza el modelo de precios de Red de Comunicaciones Electrónicas (ECN). Su infraestructura se conecta directamente a una amplísima red de proveedores de liquidez, que engloba a los principales bancos e instituciones financieras, lo que garantiza el acceso a fondos de profunda liquidez y precios muy competitivos. Esta fantástica configuración está respaldada por servidores de muy baja latencia ubicados en centros de datos estratégicos como Equinix NY4 en Nueva York y LD5 en Londres, combinados con avanzados algoritmos de enrutamiento de órdenes que optimizan al máximo la velocidad de ejecución y las tasas de cobertura.
Los CFDs son instrumentos complejos y están asociados con un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 70,64 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar con CFDs con este proveedor. Debes considerar si comprendes cómo funcionan los CFDs y si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero. - 7. Vantage
Fundado en 2009, Vantage está regulado por diversas autoridades de peso, incluida la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC) y la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido. Este bróker con múltiples licencias facilita operar con más de 1.000 CFD de pares de divisas, materias primas duras y blandas, acciones e índices bursátiles. Los clientes más experimentados pueden invertir en instrumentos mucho más complejos como bonos y fondos cotizados (ETF).
El bróker utiliza la tecnología ECN para el procesamiento de las órdenes, obteniendo cotizaciones de precios directamente de varios proveedores de liquidez de primer nivel, tales como Goldman Sachs, Citibank, Westpac, UBS, Société Générale, HSBC y J.P. Morgan. Para garantizar plenamente la seguridad de los activos de sus clientes, la empresa mantiene las cuentas totalmente segregadas y se adhiere de forma estricta a los exigentes estándares de información que imponen sus reguladores.
- 8. Saxo Bank
Saxo Bank es una opción excelente para los traders que buscan una ejecución de órdenes sumamente veloz, unas condiciones de trading de primer nivel y una cobertura total de instrumentos (con acceso a más de 70.000 mercados). Gestionado por un gran banco danés, el bróker mantiene unos altísimos estándares en materia de transparencia, protección del consumidor y estricto cumplimiento normativo. A su vez, ofrece diversos productos de inversión y apalancados, incluyendo CFD, productos cotizados (ETP), opciones, futuros y bonos del Estado.
El galardonado bróker añadió cuentas sin mesa de dinero a su línea de productos allá por el año 2014. Gracias a ello, los clientes pueden beneficiarse de herramientas muy avanzadas para una gestión de riesgos sumamente fluida, cursos educativos impartidos por profesionales del sector y una compatibilidad móvil total. La aplicación SaxoTraderGO del bróker funciona a la perfección en dispositivos portátiles con Android 6.0 e iOS 13.4 o versiones superiores.
Los CFDs son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 65 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar con CFDs con este proveedor. Debes considerar si comprendes cómo funcionan los CFDs, Forex o cualquiera de nuestros otros productos, y si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero. - 9. FBS
Con licencias de la CySEC y la ASIC, FBS ofrece precios de mercado exactos y en tiempo real y una ejecución muy rápida con cero intervención por parte de mesa de dinero. El bróker utiliza el procesamiento directo para obtener los precios desde múltiples proveedores de liquidez de gran peso, como Finalto, lo que garantiza unas condiciones de trading realmente competitivas para todos sus clientes.
FBS ofrece una rápida ejecución de órdenes con velocidades mínimas a partir de apenas 10 milisegundos, rellenándose el 95 % de las órdenes de mercado en unos 0,4 segundos. Los clientes de FBS pueden acceder a más de 550 mercados que se pueden operar a través de las famosas plataformas MetaTrader 4 y MetaTrader 5. Los nuevos clientes pueden elegir fácilmente entre cuentas Standard y Cent, donde los spreads pueden llegar a ser tan bajos como 0,7 pips. Por último, pero no por ello menos importante, el bróker proporciona protección contra saldo negativo, diversas opciones de depósito sin comisiones y un equipo de atención al cliente disponible en múltiples idiomas.
Advertencia de riesgo: Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 72,12 % de las cuentas de inversionistas minoristas pierden dinero cuando operan con CFD con este proveedor. Debes considerar si comprendes cómo funcionan los CFD y si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero. - 10. Axi
Axi es un bróker con más de 18 años de experiencia en los mercados financieros. La firma mantiene las autorizaciones de prestigiosos organismos reguladores, incluyendo la FCA y la ASIC. La plataforma de trading proporciona acceso a más de 290 mercados financieros, ofreciendo una ejecución automatizada de las órdenes con velocidades inferiores a 100 milisegundos. Su infraestructura técnica está diseñada específicamente para reducir al mínimo el deslizamiento y facilitar el procesamiento de las operaciones con niveles de precios francamente competitivos.
El bróker conecta a los traders directamente con sus proveedores de liquidez para garantizar precios precisos y acelerar la velocidad de ejecución. Además, Axi pone a disposición de sus clientes una enorme variedad de recursos educativos diseñados para ayudarles en el análisis de mercados y en el desarrollo de sus propias habilidades formativas. Y lo que es mejor, no existen comisiones internas por recargar los fondos de la cuenta, lo que ayuda a reducir enormemente los costes generales de sus usuarios.
Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas pierden dinero cuando operan con CFD. Debes considerar si entiendes cómo funcionan los CFD y si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero.
¿Qué es un bróker No Dealing Desk (NDD)?
Los brókers que utilizan el modelo de ejecución sin mesa de dinero (NDD) actúan como intermediarios entre los traders y los participantes del mercado interbancario. Para formar sus precios, se apoyan en una red de proveedores de liquidez, que suelen ser bancos de primer nivel e instituciones financieras no bancarias. Los primeros son grandes bancos internacionales con una elevada capacidad financiera, que aportan profundidad y contribuyen a ofrecer spreads ajustados, mientras que las segundas incluyen fondos de cobertura, firmas de inversión y otros participantes profesionales.
Para un trader residente en España, conviene recordar que NDD, STP o ECN describen modelos de ejecución, no una categoría regulatoria equivalente a una autorización de la CNMV. La protección real depende de la entidad legal con la que contrates, de su supervisión en España o en la UE y del cumplimiento de normas como MiFID II/MiFIR, las medidas de ESMA sobre CFDs y, cuando proceda, los criterios de la CNMV.
La profundidad de mercado (DOM, por sus siglas en inglés) permite a los traders ver la oferta y la demanda disponibles de un activo a diferentes niveles de precios. En Forex al contado y en CFDs, este punto requiere un matiz: al tratarse de mercados mayoritariamente OTC, no existe un único libro de órdenes centralizado como ocurre con una acción negociada en BME. Por eso, la DOM que muestra una plataforma NDD refleja la liquidez agregada por el bróker a partir de sus proveedores, y no necesariamente todo el mercado global. Aun así, esta información puede ayudar a entender mejor el equilibrio entre oferta y demanda y a tomar decisiones de trading más fundamentadas.
Además, este modelo de ejecución ayuda a reducir los conflictos de intereses, puesto que el bróker no depende necesariamente de las pérdidas de sus clientes para generar ingresos. No obstante, no los elimina por completo: conviene revisar siempre la política de ejecución, las comisiones y la forma en la que se enrutan las órdenes. Los precios se obtienen de amplios grupos de proveedores de liquidez, lo que puede reducir de forma considerable el riesgo de deslizamiento excesivo y de recotizaciones. Los traders experimentados y profesionales suelen preferir los brókers NDD porque a menudo ofrecen spreads brutos, una ejecución más ágil y mejores velocidades de ejecución.
El conjunto de todos estos factores reduce los costes totales de trading, lo cual puede ser un aspecto determinante para quienes priorizan una ejecución eficiente en costes. Sin embargo, este modelo de precios no está exento de inconvenientes. Aunque los spreads brutos pueden ofrecer márgenes de precios mucho más estrechos, por lo general vienen acompañados de comisiones fijas por cada operación. Por ejemplo, un spread bruto cercano a 0 pips en EUR/USD puede parecer muy competitivo, pero el coste real debe sumar la comisión por lote, la financiación nocturna y cualquier conversión de divisa.
¿En qué se diferencian los brókers NDD de los creadores de mercado (market makers)?
Los brókers NDD suelen ofrecer una mayor transparencia de precios, dado que proporcionan a los traders acceso a precios procedentes de proveedores externos de liquidez. Estos brókers procesan las órdenes sin la intervención de una mesa de dinero. Por el contrario, los creadores de mercado operan con mesas de dinero internas y proporcionan sus propias cotizaciones, obteniendo ingresos del spread y, en algunos casos, de la gestión interna del riesgo.
De los brókers con mesa de dinero se suele decir que «crean» mercados para sus clientes, de ahí el nombre de «creadores de mercado». En ocasiones, pueden asumir la contrapartida de las operaciones de sus usuarios, lo que puede derivar potencialmente en un conflicto de intereses si no existe una gestión adecuada. Los brókers que utilizan este modelo suelen ofrecer spreads fijos en lugar de flotantes.
Que un bróker sea creador de mercado no significa, por sí solo, que sea inseguro o inadecuado. En España y en la UE, lo importante es que la entidad esté correctamente autorizada, informe de sus conflictos de intereses, aplique una política de mejor ejecución y mantenga los fondos de clientes segregados conforme a la normativa aplicable.
Cuando un inversor coloca una orden de compra con un creador de mercado, el bróker intentará primero encontrar una orden de venta compatible de otro cliente en su propio libro de órdenes. Cuando no logra localizar una orden equivalente, el creador de mercado asume la posición opuesta a la orden del cliente. Este tipo de brókers gestionan en gran medida las órdenes de forma interna en lugar de obtener los precios directamente de proveedores de liquidez externos.
Para ti, la diferencia práctica está en la ejecución y en el coste total. Si haces scalping, utilizas sistemas automáticos o necesitas una latencia muy baja, un modelo NDD, STP o ECN puede resultar más adecuado. Si operas de forma ocasional, un market maker regulado y transparente también puede ser una opción válida, siempre que entiendas cómo gana dinero y qué riesgos asumes.
Tipos de brókers NDD
Podemos distinguir entre dos tipos principales de brókers NDD, empezando por el modelo de ejecución de procesamiento directo (STP, por sus siglas en inglés). Los brókers STP actúan como intermediarios técnicos en las transacciones con sus usuarios. Las órdenes de los clientes se enrutan a los servidores del bróker STP antes de ser transmitidas a una contraparte.
Los participantes del mercado interbancario, los creadores de mercado y otros brókers STP pueden actuar como contrapartes en este caso. Durante este proceso, no hay recotización de órdenes ni intervención manual de una mesa de dinero. Las velocidades de ejecución, aunque son rápidas, suelen variar en función de la ruta que tome cada orden y de la liquidez disponible en ese momento. Los brókers STP generan ingresos cobrando comisiones y añadiendo recargos reducidos a sus spreads.
La segunda subcategoría de brókers NDD corresponde a las empresas que utilizan el modelo de red de comunicaciones electrónicas (ECN, por sus siglas en inglés). Con los brókers ECN, las órdenes de los clientes van directamente a una red electrónica de negociación en la que interactúan bancos, proveedores de liquidez y otros participantes profesionales. Esto permite completar órdenes a precios muy competitivos sin intervención manual de intermediarios, reduciendo el tiempo de ejecución a milisegundos. Los brókers ECN se benefician principalmente del cobro de comisiones y siempre ofrecen spreads variables.
Aunque tanto los brókers STP como los ECN transmiten las órdenes hacia fuentes externas de liquidez, estos últimos no conectan necesariamente cada orden con un banco concreto. En su lugar, los brókers ECN pueden enrutar las órdenes hacia otros participantes de la red, y a menudo estas contrapartes son grandes brókers o proveedores institucionales. Si tenemos en cuenta ambos modelos de procesamiento de órdenes, podemos afirmar que todos los brókers ECN se clasifican también como brókers STP, pero no todos los brókers STP entran dentro de la categoría de brókers ECN.
En la práctica, algunos intermediarios combinan distintos modelos de ejecución según el tipo de cuenta, el instrumento y el tamaño de la orden. Por eso, más que fijarte solo en la etiqueta comercial «ECN» o «STP», conviene leer la política de ejecución, comprobar si hay recargos sobre el spread y analizar ejemplos reales de costes antes de abrir una cuenta.
Cómo identificar brókers NDD fiables
Al buscar brókers NDD de confianza, la autorización, la entidad legal con la que contratas y la regulación son lo primero que debes comprobar. Si resides en España, consulta el registro de la CNMV para verificar si la entidad está autorizada, opera mediante sucursal o presta servicios en libre prestación desde otro país del Espacio Económico Europeo, y revisa también sus advertencias sobre entidades no autorizadas. El Banco de España puede ser relevante cuando el servicio lo presta una entidad de crédito o de pago, pero para la intermediación en instrumentos financieros la referencia principal es la CNMV. No te quedes solo con el nombre comercial ni con que el grupo tenga licencias de terceros países como la FCA o la ASIC; para clientes españoles es clave la entidad concreta y su autorización o pasaporte en la UE, por ejemplo bajo supervisión de la CySEC u otro supervisor europeo.
En la UE, bajo MiFID II/MiFIR y las medidas de ESMA, los brókers que ofrecen CFDs a clientes minoristas deben aplicar normas como la segregación de fondos de clientes, límites de apalancamiento, cierre automático por margen y protección contra saldo negativo a los traders minoristas que operan con cuentas de margen. Como referencia, en CFDs sobre los principales pares de Forex el apalancamiento máximo para minoristas suele estar limitado a 1:30, y se exige el cierre de posiciones cuando la garantía cae al 50 % del margen requerido. Si una plataforma promociona 1:500 para un cliente minorista residente en España, conviene comprobar si te está remitiendo a una entidad no europea u offshore. Si solicitas ser clasificado como cliente profesional, podrías perder parte de estas protecciones.
También conviene comprobar qué sistema de indemnización de inversores se aplica a la entidad concreta. Por ejemplo, el Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN) cubre determinados supuestos de insolvencia de empresas de servicios de inversión españolas, pero no compensa pérdidas de mercado ni operaciones de Forex o CFDs que salgan mal.
En España, la CNMV ha reforzado las restricciones sobre la comercialización, distribución y publicidad de CFDs y otros productos apalancados dirigidos a minoristas. Por eso debes desconfiar de bonos, regalos, llamadas comerciales insistentes o mensajes que presenten el apalancamiento como una ventaja sin explicar el riesgo. Si el bróker también ofrece criptoactivos al contado, no lo confundas con un CFD sobre cripto: en la UE los servicios sobre criptoactivos quedan enmarcados en MiCA, mientras que un CFD sigue siendo un derivado y no implica que seas titular del activo subyacente.
Asimismo, deberías revisar a fondo las comisiones y demás costes relacionados que aplica el bróker en el que estés interesado. Los brókers NDD más competitivos presentan un coste total por operación de ida y vuelta más bajo que muchos de sus competidores y, por norma general, solo añaden pequeños recargos a sus spreads, si es que lo hacen. Por ejemplo, al comparar dos cuentas para operar EUR/USD, suma el spread medio, la comisión por lote, la financiación nocturna, los costes de retirada y cualquier conversión a euros.
Valora también que el bróker permita cuenta base en EUR, transferencias SEPA y una estructura clara de comisiones por depósito, retirada e inactividad, ya que esto puede reducir tus gastos generales de trading. Los tipos de cuenta disponibles y los tamaños mínimos de operación también merecen cierta consideración. Los principiantes y los traders a pequeña escala deberían fijarse en aquellos brókers NDD que ofrezcan cuentas micro o de céntimos, las cuales facilitan operar con fracciones de un lote estándar.
Para residentes fiscales en España, la parte fiscal también importa. Los resultados de operaciones con derivados, Forex o CFDs suelen declararse en el IRPF como ganancias o pérdidas patrimoniales integradas en la base del ahorro, según la naturaleza de la operación. Si operas con un bróker extranjero, conserva extractos, historial de operaciones, comisiones y conversiones a euros, porque puede que no recibas información adaptada a la Agencia Tributaria española. Además, si mantienes efectivo, valores o derechos en entidades situadas fuera de España, el Modelo 720 puede ser aplicable si superas 50.000 € en determinadas categorías de bienes o derechos en el extranjero.
Ventajas y desventajas de operar con brókers NDD
Operar con brókers NDD tiene tanto ventajas como inconvenientes. El acceso directo a fuentes externas de liquidez y los costes operativos competitivos, generalmente basados en comisiones, son sus principales puntos fuertes. Utilizar brókers NDD puede derivar en velocidades de ejecución más rápidas, ya que habitualmente automatizan el procesamiento de las órdenes sin intervención manual. Esta estructura técnica está diseñada para reducir la latencia, lo que puede minimizar la diferencia entre el precio cotizado y el precio de ejecución final. Los traders pueden beneficiarse de una liquidez más profunda, ya que los precios se obtienen de grupos amplios de proveedores de liquidez. La manipulación de precios y los posibles conflictos de intereses suelen ser menos probables que en modelos con mayor internalización de órdenes, aunque nunca desaparecen por completo.
Además, los brókers NDD tienden a ofrecer una mayor transparencia al mostrar precios de mercado agregados a partir de múltiples proveedores de liquidez, sin recotizaciones frecuentes ni grandes recargos. A su vez, esto puede traducirse en precios más ajustados durante condiciones normales de mercado. Muchos brókers NDD también facilitan el acceso a plataformas de trading y herramientas avanzadas, lo que puede resultar especialmente útil para operadores con experiencia, estrategias algorítmicas o sistemas que requieren una ejecución rápida.
Los spreads variables son quizá el mayor inconveniente de operar con brókers NDD, puesto que es difícil saber con exactitud cuánto vas a pagar en costes de trading antes de que la orden se ejecute. Los spreads variables pueden ampliarse de forma considerable durante periodos de elevada volatilidad en el mercado y de baja liquidez. Esto puede ocurrir, por ejemplo, durante decisiones del BCE, publicaciones de IPC, datos de empleo de EE. UU. o aperturas de mercado tras un fin de semana con noticias relevantes.
Otro de sus inconvenientes es la posibilidad de que se produzca deslizamiento, positivo o negativo, en el que las órdenes pueden ejecutarse a precios distintos a los esperados, algo especialmente visible en mercados de movimientos rápidos. Aunque los spreads más bajos son habituales, los brókers NDD a menudo cobran comisiones fijas por cada operación, lo que puede incrementar los costes generales para los inversores muy activos. Además, los traders tienen un control limitado sobre la ruta exacta de ejecución de sus órdenes, dado que el bróker actúa principalmente como intermediario tecnológico entre el cliente y sus fuentes de liquidez.
Recuerda también que el apalancamiento amplifica tanto ganancias como pérdidas. Con un apalancamiento de 1:30, una posición nominal de 3.000 € requiere aproximadamente 100 € de margen inicial antes de costes; un movimiento adverso reducido puede activar llamadas de margen o cierres automáticos. Por eso, para un inversor minorista en España, la regulación, la gestión del riesgo y la claridad de costes son tan importantes como el modelo NDD.
Preguntas frecuentes sobre brókers NDD
Depende de dónde esté regulado el bróker NDD. Las marcas que tienen licencias de reguladores de primer nivel como ASIC, CySEC, BaFin y FCA están legalmente obligadas a proteger a sus clientes minoristas de saldos negativos. Según los requisitos regulatorios, cierran automáticamente las posiciones apalancadas que están perdiendo rápidamente cuando el saldo de un cliente cae por debajo del margen de mantenimiento mínimo.
Los brókers regulados son transparentes sobre sus políticas de procesamiento de órdenes y revelan abiertamente esta información a sus clientes. Además, las plataformas que operan con dealing desk interno suelen ofrecer spreads fijos, mientras que los corredores ECN tienen spreads flotantes o variables. Ponerte en contacto con el servicio de atención al cliente para informarte sobre el modelo de ejecución de tu bróker siempre es una opción.
Los brókers NDD son excelentes para todos los traders, independientemente de su experiencia y tolerancia al riesgo. Muchas plataformas de trading que utilizan este modelo de ejecución dan servicio a clientes inexpertos o con cuentas micro y cent, lo que les permite operar con contratos más pequeños. Los mejores brókers NDD también ofrecen amplios recursos educativos para ayudar a los principiantes a avanzar en su conocimiento de los mercados.
Los brókers que utilizan este modelo suelen ofrecer una ejecución más rápida que los creadores de mercado. Factores como la ubicación del servidor y la calidad de la infraestructura también afectan a la velocidad de ejecución de las órdenes. El software de trading que utiliza tu bróker también es importante. Las plataformas multihilo como MT5 tienden a ofrecer un mejor rendimiento que sus equivalentes monohilo.
Los brókers NDD ofrecen una ejecución de órdenes más rápida, lo que los hace ideales para los traders de alta frecuencia y los especuladores a la hora de realizar múltiples operaciones al día. Los inversores activos suelen preferir los brókers que utilizan el modelo ECN por sus menores costes de trading.