Forex Brokers die PAMM-Accounts Aanbieden

Geschreven door Zornitsa Stefanova

×

Zornitsa Stefanova

Zornitsa Stefanova is Financial Research and Platform Testing Analyst bij BestBrokers.com, gespecialiseerd in praktijkgerichte reviews van handelsplatforms voor forex, crypto en aandelen. Zij beoordeelt brokers vanuit het perspectief van de gebruiker en test belangrijke aspecten zoals het openen van een account, de handelsvoorwaarden, de gebruiksvriendelijkheid van het platform, de beschikbare markten en de algehele betrouwbaarheid.

, | Expertredacteur Eugene Lee, CFA

×

Eugene Lee, CFA

Eugene Lee, CFA, is Head of Research bij BestBrokers.com. Daar gebruikt hij zijn ruim twintig jaar ervaring met wereldwijde markten, portefeuillebeheer, derivaten en fintech-analyse om online brokers te beoordelen. Zijn achtergrond in institutioneel beleggen en kwantitatief onderzoek helpt ervoor te zorgen dat brokerreviews zijn gebaseerd op gegevens, risicobeoordelingen en werkelijke handelsvoorwaarden.

, | Vertaald door Davey Taselaar

×

Davey Taselaar

Davey Taselaar is een van onze experts en heeft Nederlands als moedertaal. Hij heeft een achtergrond in economie en bedrijfsanalyse. Daarnaast is hij gespecialiseerd in het proeflezen van financiële content, waarbij hij let op helderheid en nauwkeurigheid.

, | Bijgewerkt: 22 september 2026

Voor beleggers die niet over de tijd of expertise beschikken om rechtstreeks in forex te handelen, kan een PAMM account (Percentage Allocation Management Module) een alternatief bieden. Met dit type account kunnen beleggers een deel van hun kapitaal toewijzen aan een professionele handelaar, die dit namens hen beheert in ruil voor een prestatievergoeding. Winsten en verliezen worden evenredig verdeeld op basis van het aandeel van elke deelnemer in de pool.

Dit type beheerd account kan aantrekkelijk zijn voor mensen die toegang tot de markten willen zonder zelf actief te handelen. De volgende brokers bieden concurrerende voorwaarden voor PAMM accounts.

1Fusion Markets

Beoordeling: 4,38 ⭐

74-89% van de retail CFD-accounts verliest geld

Top Beoordeeld

2FP Markets

Beoordeling: 4,37 ⭐

73,33% van de retailbeleggersrekeningen verliest geld

3Pepperstone

Beoordeling: 4,19 ⭐

73,7% van de retailbeleggers verliest geld

4Vantage

Beoordeling: 4,11 ⭐

Handelen in hefboomproducten is risicovol

5FxPro

Beoordeling: 3,96 ⭐

74% van de retailbeleggersrekeningen verliest geld.

6Swissquote

Beoordeling: 3,71 ⭐

61% van de particuliere beleggers verliest geld.

7FXCM

Beoordeling: 3,48 ⭐

70% van de rekeningen van particuliere beleggers lijden verlies

8eToro

Beoordeling: 3,24 ⭐

52% van de retailbeleggers verliezen geld.

9Plus500 US

Beoordeling: N.V.T. ⭐

Deze inhoud is uitsluitend van toepassing op Plus500 US en klanten uit de Verenigde Staten. Handel in futures brengt het risico van verlies met zich mee.

Forex-brokers die PAMM-accounts aanbieden, gerangschikt op basis van hun Trustpilot-score

Top 9 brokers met PAMM-accounts

Brokers filterenVerfijn de resultaten om de beste broker voor uw handelsstijl en behoeften te vinden.

Mogelijk gemaakt door BrokerData™Realtime resultaten die rechtstreeks uit de bedrijfseigen BrokerData™-database van BestBrokers worden opgevraagd en door onze analisten worden geverifieerd via doorlopende tests met live accounts.

LandAlle

RegelgevingAlle

PlatformAlle

AccountAlle

BetalingAlle

Filters resetten

Er worden 9 brokers weergegeven met de huidige filterselectie.

1. 

   Totale score 4,38/5

   Uitsplitsing van de score ›

   HANDEL NULEES BEOORDELINGTrustpilot Beoordeling

   Grafiek laden
   1. Fusion Markets

   Fusion Markets verwelkomde zijn eerste klanten in 2019 en groeide snel dankzij concurrerende commissies, scherpe spreads en gunstige handelsvoorwaarden. De broker faciliteert handel in meer dan 250 instrumenten en staat onder toezicht van de Australian Securities and Investments Commission (ASIC), de Financial Services Authority (FSA) en de Vanuatu Financial Services Commission (VFSC). Via het MetaFX-platform biedt de broker MAM- (Multi-Account Manager) en PAMM-oplossingen (Percentage Allocation Management Module).

   Bij onze test gold een minimale storting van $5,000 per beleggersrekening, met maximaal drie gelijktijdige beleggersrekeningen. Voor een beheerdersrekening moesten we minstens drie maanden handelsresultaten overleggen.

   Een opvallende functie is dat orders rechtstreeks via de Master Account gedeeltelijk kunnen worden gesloten. Er gelden geen beperkingen voor markten, strategieën of het aantal beheerde rekeningen.

   Rekeninghouders kunnen handelen in mini-, micro- en standaardlots. Beheerders en beleggers kunnen expert advisors gebruiken en geld toewijzen op basis van percentage, eigen vermogen of lots. Door de basiskosten van MetaFX en de raw-spreadprijzen van Fusion Markets geldt voor alle producten een extra uitvoeringsvergoeding van 0.1 pip.

   Hierdoor werden onze posities in EUR/USD, XAU/USD en US500 uitgevoerd met gemiddelde spreads van respectievelijk 0.11 pips, 20.3 pips en 4 pips. Aanvragers moeten voor deze activiteiten een vergunning hebben om een beheerdersrekening te mogen openen.

   Gleneagle Asset Management Limited (ABN 29 103 162 278), handelend onder de naam Fusion Markets, is de uitgever van de Fusion Markets-producten die in deze communicatie worden beschreven. Handel in Fusion Markets-producten houdt zowel de mogelijkheid van winst als het risico van verlies in, wat uw eerste storting aanzienlijk kan overstijgen en niet geschikt is voor alle beleggers. U dient al deze Financiële Productdienstvoorwaarden, de Productinformatieverklaring (PDS) en de Financiële Diensten Gids (beschikbaar op onze website) zorgvuldig te lezen, uw eigen financiële situatie, behoeften en doelstellingen voor het investeren in deze Fusion Markets-producten te overwegen en onafhankelijk financieel advies in te winnen.
2. 

   Totale score 4,37/5

   Uitsplitsing van de score ›

   HANDEL NULEES BEOORDELINGTrustpilot Beoordeling

   Grafiek laden
   2. FP Markets

   FP Markets biedt liquiditeit van institutionele kwaliteit, directe toegang tot interbancaire prijzen en concurrerende spreads, wat gunstige voorwaarden oplevert voor PAMM-rekeningen. De PAMM-oplossing onderscheidt zich door efficiëntie, flexibiliteit en solide handelsvoorwaarden. Klanten profiteren van betrouwbare uitvoering met gemiddelde snelheden van 40 tot 50 milliseconden en geavanceerde monitoring van orderbeheer voor meer transparantie.

   Compatibiliteit met MetaTrader 4 (MT4) vergroot de aantrekkelijkheid. Voor een PAMM-beheerdersrekening moesten we het beoogde aantal beleggers, het geschatte maandelijkse handelsvolume en onze strategieën beschrijven. Daarnaast moesten we een handelsgeschiedenis van de afgelopen zes maanden bijvoegen om onze prestaties te laten beoordelen.

   Beheerders kunnen onder meer opslagen, commissies, basisvaluta’s en prestatievergoedingen aanpassen. Toewijzing is mogelijk per lot, proportioneel of procentueel. Winsten en verliezen worden naar verhouding van de inleg verdeeld.

   De rekening gaf ons toegang tot een aanbod van meer dan 10,000 instrumenten, waaronder ruim 60 valutaparen. Daarmee is FP Markets een sterke keuze voor PAMM-gebruikers. We noteerden gemiddeld 0.19 pips voor EUR/USD, 9 pips voor XAU/USD en 2.5 pips voor US500, met een commissie van $3 per zijde.

   CFD's zijn complexe instrumenten en gaan gepaard met een hoog risico om snel geld te verliezen door hefboomwerking. 73,33% van de rekeningen van particuliere beleggers verliest geld wanneer CFD's worden verhandeld bij deze aanbieder. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u zich het hoge risico kunt veroorloven om uw geld te verliezen.
3. 

   Totale score 4,28/5

   Uitsplitsing van de score ›

   HANDEL NULEES BEOORDELINGTrustpilot Beoordeling

   Grafiek laden
   3. BlackBull Markets

   BlackBull Markets biedt PAMM- en MAM-rekeningen met concurrerende voorwaarden voor geldbeheerders en beleggers. De broker uit Auckland bedient klanten in meer dan 180 rechtsgebieden en faciliteert voordelige handel in meer dan 26,000 financiële markten, met spreads vanaf 0.0 pips en een maximale hefboom van 1:500. We openden een geverifieerde, aan MT4 gekoppelde beheerdersrekening en een tweede volgersrekening met een storting van $1,000. Zo konden we beide perspectieven testen.

   Geschikte klanten kiezen na het inloggen onder Accounts voor “Open PAMM/MAM Account”. De rekening moet volledig geverifieerd en goedgekeurd zijn. Onze aanvraag werd na ongeveer 12 uur goedgekeurd, omdat BlackBull Markets aanvragers handmatig controleert. Daarna konden we probleemloos bulkorders voor volgers uitvoeren en beheren. Toewijzingen verliepen automatisch en ons kapitaal volgde de transacties van de masterrekening volgens ons aandeel in de pool.

   Tijdens onze livebeoordeling stelden we een prestatievergoeding van 10% in; beheerders kunnen dit tarief zelf bepalen. Ook stelden we een minimale beleggingsduur van twee maanden in. De rekeningen zijn beschikbaar voor MT4 en MT5. Geld kan altijd worden opgenomen en prestaties worden realtime gerapporteerd. Met de commissiegebaseerde prijsstructuur noteerden we gemiddeld 0.10 pips voor EUR/USD, 12 pips voor XAU/USD en 6 pips voor de US500-index.

   Het handelen in valuta (forex) met marge brengt een hoog risiconiveau met zich mee en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. De hoge mate van hefboomwerking kan zowel in uw voordeel als in uw nadeel werken. Voordat u besluit in forex te handelen, dient u uw beleggingsdoelstellingen, ervaringsniveau en risicobereidheid zorgvuldig te overwegen. Het is mogelijk dat u een verlies lijdt van een deel of zelfs het geheel van uw initiële inleg. Investeer daarom geen geld dat u zich niet kunt veroorloven te verliezen. U dient zich bewust te zijn van alle risico’s die verbonden zijn aan forexhandel en, als u vragen of zorgen heeft over hoe een verlies uw levensstijl zou kunnen beïnvloeden, advies in te winnen bij een onafhankelijke financieel adviseur.
4. 

   Totale score 4,19/5

   Uitsplitsing van de score ›

   HANDEL NULEES BEOORDELINGTrustpilot Beoordeling

   Grafiek laden
   4. Pepperstone

   Pepperstone richt zich op veiligheid, transparantie en eerlijke handelsvoorwaarden. De broker maakt deel uit van de Pepperstone Group en heeft vergunningen van toezichthouders in Cyprus, het VK, Australië, Duitsland en Dubai. Pepperstone biedt spreads vanaf nul pips op meer dan 1,470 financiële markten, betrouwbare orderuitvoering en interbancaire liquiditeit.

   De gevestigde broker biedt binnen het Pepperstone Partners-programma PAMM- en MAM-rekeningen. Deze passen goed bij ervaren geldbeheerders en bieden flexibele vergoedingsstructuren voor uiteenlopende zakelijke behoeften.

   We startten de aanvraag via het speciale Pepperstone Partners-portaal en moesten bewijs van een relevante vergunning indienen. Als alternatief kan minstens drie jaar gedocumenteerde handelservaring worden aangetoond. Na onze aanvraag nam een vaste accountspecialist contact op om de registratie af te ronden.

   Geschikte klanten kunnen maximaal 100 subrekeningen tegelijk beheren en PAMM-rekeningen koppelen aan MetaTrader 5 of MetaTrader 4. Beheerders bepalen zelf de minimale kapitaaldrempel voor deelnemers. Tijdens onze test betaalden we $6 round-turncommissie en noteerden we gemiddeld 0.1 pips voor EUR/USD, 23 pips voor XAU/USD en 4 pips voor de US500-index.

   CFD's zijn complexe instrumenten en brengen een hoog risico met zich mee om snel geld te verliezen door de hefboomwerking. 73,7% van de retailaccounts verliest geld bij het handelen in CFD's met deze aanbieder. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u het zich kunt veroorloven het hoge risico te nemen om uw geld te verliezen.
5. 

   Totale score 4,11/5

   Uitsplitsing van de score ›

   HANDEL NULEES BEOORDELINGTrustpilot Beoordeling

   Grafiek laden
   5. Vantage

   Met vergunningen van toezichthouders, waaronder ASIC, en een transparante prijsstructuur biedt Vantage concurrerende PAMM-voorwaarden. PAMM-rekeningen zijn beschikbaar op MetaTrader 4 en MetaTrader 5, met flexibele commissies en vergoedingen. Geautomatiseerde betalingen worden verwerkt volgens high-water-mark-accounting, wat een eerlijke, prestatiegerichte winstverdeling ondersteunt.

   Ook de onboarding van beleggers is geautomatiseerd. Geldbeheerders behouden volledige controle over strategieën en beslissingen en kunnen expert advisors en een browserinterface gebruiken. PAMM-rekeningen zijn door lokale regelgeving niet beschikbaar voor klanten uit het VK, Taiwan en Hongkong.

   Tijdens onze beoordeling meldden we ons via het klantenportaal aan met een MT4-beleggersrekening, kozen we een kapitaaltoewijzing en ondertekenden we een geautomatiseerde digitale overeenkomst. Beheerders bepalen hun eigen drempels, maar minimale stortingen beginnen doorgaans bij $300. Sommige rekenen daarnaast een vaste maandelijkse vergoeding van 0.1% tot 1%, ongeacht de prestaties.

   Vantage biedt meer dan 1,000 instrumenten, met spreads vanaf nul pips op Pro- en Raw ECN-rekeningen. Met Raw ECN noteerden we gemiddeld 0.08 pips voor EUR/USD, 12.6 pips voor XAU/USD en 3.6 pips voor de US500-index, plus $6 round-turncommissie. De broker biedt ook verzekeringsdekking tot $1 miljoen per eiser.

6. 

   Totale score 3,96/5

   Uitsplitsing van de score ›

   HANDEL NULEES BEOORDELINGTrustpilot Beoordeling

   Grafiek laden
   6. FxPro

   FxPro heeft vergunningen van de Financial Conduct Authority (FCA), Financial Sector Conduct Authority (FSCA) en Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC). De broker heeft een gevestigde staat van dienst op het gebied van compliance, ruim 2,100 markten en concurrerende PAMM-voorwaarden. Ervaren geldbeheerders profiteren van aanpasbare commissies en prestatievergoedingen.

   Geschikte klanten beheren PAMM-rekeningen via de bekroonde MT4- en MT5-platforms. Voor een PAMM-beheerdersrekening namen we via partners@fxpro.com contact op met FxPro en dienden we een strategiepartnerschapsformulier met onze handelsstrategie in. Ook waren een Limited Power of Attorney-formulier (LPOA), een handelsgeschiedenis van zes maanden en een lijst met bestaande, investeringsklare klanten vereist. Beheerders moeten bovendien een minimale portefeuille van $50,000 hebben om financiële stabiliteit aan te tonen.

   Voor transparantie en naleving stuurden we regelmatig handelsrapporten naar beleggers. De prijzen waren relatief concurrerend: gemiddeld 1.44 pips voor EUR/USD, 33.6 pips voor XAU/USD en 8.2 pips voor US500.

   Gebruikers beschikken over geavanceerde risicobeheertools en kunnen kiezen uit toewijzingsmethoden op basis van onder meer eigen vermogen, lotgrootte en marge. Beheerders kunnen handmatig of automatisch handelen met expert advisors en kortingen ontvangen op spreadbettingtransacties.

   Handel Verantwoord. CFD's zijn complexe financiële producten die gepaard gaan met een hoog risico om snel geld te verliezen door de hefboomwerking. Bij deze aanbieder verliest 74% van de retailbeleggersrekeningen geld bij het handelen in CFD's. Overweeg zorgvuldig of u de werking van CFD's volledig begrijpt en of u het hoge risico kunt dragen om uw geld te verliezen.
7. 

   Totale score 3,79/5

   Uitsplitsing van de score ›

   HANDEL NULEES BEOORDELINGTrustpilot Beoordeling

   Grafiek laden
   7. Axi

   Axi biedt PAMM-rekeningen waarmee geschikte klanten een onbeperkt aantal beleggersrekeningen kunnen beheren. Tijdens onze test stelden we vast dat de broker PAMM-gebruikers zes methoden voor kapitaaltoewijzing en speciale tools voor uitgebreide prestatiemonitoring biedt. Kapitaal kan worden toegewezen per lotgrootte, percentage van eigen vermogen of saldo, gelijk risico, en proportioneel op basis van saldo of eigen vermogen.

   Beheerders kunnen hun klantenbestand naar eigen inzicht uitbreiden door een openbare of besloten PAMM-masterrekening te beheren. Ook kan de hefboom van de masterrekening worden aangepast tot de regionale maximumlimieten van Axi.

   De PAMM-oplossing van Axi draait op het in Singapore gevestigde FYNXT-platform, waar beleggers toegang hebben tot meerdere strategieën en vermogensbeheerders. Ze kunnen zich via het portaal echter alleen op PAMM-masterstrategieën abonneren en niet zelfstandig kiezen bij welke master ze aansluiten.

   Tijdens onze test bleek dat beleggers niet zelfstandig kunnen handelen en dezelfde hefboomratio’s als de beheerder moeten gebruiken. Minimale stortingen verschillen per strategie. Masterrekeninghouders ontvangen doorgaans maandelijkse prestatievergoedingen over winst en vaste beheervergoedingen over het totale beheerde vermogen. Met een Pro-rekening op commissiebasis noteerden we gemiddelde spreads van 0.10 pips voor EUR/USD, 9 pips voor XAU/USD en 3 pips voor US500.

   CFD's zijn complexe instrumenten en gaan gepaard met een hoog risico om snel geld te verliezen door hefboomwerking. De overgrote meerderheid van de retailcliëntenaccounts verliest geld bij het handelen in CFD's. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u het zich kunt veroorloven om het hoge risico te nemen om uw geld te verliezen.
8. 

   Totale score 3,71/5

   Uitsplitsing van de score ›

   HANDEL NULEES BEOORDELINGTrustpilot Beoordeling

   Grafiek laden
   8. Swissquote

   Swissquote heeft 29 jaar ervaring met concurrerende handelsvoorwaarden voor forex, aandelen, grondstoffen, indices en andere financiële producten. Vergunningen van de Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA), Dubai Financial Services Authority (DFSA), CySEC en FCA ondersteunen de reputatie van deze Luxemburgse broker. Moederbedrijf Swissquote Group Holding Limited is sinds mei 2000 beursgenoteerd aan de belangrijkste Zwitserse beurs, de SIX Swiss Exchange, wat de transparantie versterkt.

   Ervaren vermogensbeheerders met een PAMM-rekening profiteren van flexibele handelstoewijzing, soepele uitvoering en diepe interbancaire liquiditeit. Daarnaast bieden uitgebreide rapportage- en monitoringtools eenvoudig inzicht in rekeningprestaties en handelsactiviteiten. De broker betrekt liquiditeit van meer dan 15 grote liquiditeitsverschaffers.

   Onze test bevestigde dat Swissquote volledige rekeninghedging toestaat, een risicobeheerfunctie die weinig concurrerende tier 1-brokers bieden. De ingebouwde rapportage- en monitoringtools gaven ons bovendien duidelijk inzicht in het beschikbare klantkapitaal.

   Tijdens registratie en configuratie beoordeelden we ook de meertalige ondersteuning. Actieve beheerders ontvangen regelmatig exclusieve, hoogwaardige marktonderzoeksfeeds. Ook MAM- en Lot Allocation Management Module-rekeningen (LAMM) zijn beschikbaar. Met een rekening zonder commissie bedroegen de gemiddelde spreads 1.80 pips voor EUR/USD en 43.20 pips voor XAU/USD.

   CFD's zijn complexe financiële producten met een hoog risico om snel geld te verliezen door het gebruik van hefboomwerking. Bij deze aanbieder verliest 61% van de retailbeleggersaccounts geld bij het handelen in CFD's. Het is belangrijk om goed te overwegen of u voldoende begrijpt hoe CFD's werken en of u het hoge risico kunt dragen om uw geïnvesteerde geld te verliezen.
9. 

   Totale score 3,48/5

   Uitsplitsing van de score ›

   HANDEL NULEES BEOORDELINGTrustpilot Beoordeling

   Grafiek laden
   9. FXCM

   Bij FXCM kunnen handelaren terecht op honderden concurrerend geprijsde markten voor forex, contracts for difference en spread betting. De broker heeft vergunningen van CySEC, de Israel Securities Authority (ISA), ASIC en FCA, zodat klanten in een gereguleerde omgeving kunnen handelen. FXCM gebruikt uitvoeringstechnologieën voor lage spreads en biedt meerdere platforms, waaronder het eigen Trading Station, Capitalise.ai, TradingView en MT4.

   Tijdens onze tests bood de broker concurrerende prijzen: de gemiddelde spread voor EUR/USD bedroeg 1.30 pips, terwijl XAU/USD en de US500-index gemiddeld respectievelijk 30 pips en 5 pips noteerden.

   Vermogensbeheerders kunnen gebruikmaken van de PAMM-oplossingen van FXCM. Alleen referring brokers (RB’s) en introducing brokers (IB’s) kunnen deze rekeningen registreren; PAMM-producten zijn momenteel niet beschikbaar voor individuele particuliere handelaren. Geschikte klanten kunnen een PAMM-rekening aanvragen via het introducing-brokerformulier of hun aanvraag mailen naar IB@FXCM.com.

   CFD's zijn complexe instrumenten en brengen door de hefboomwerking een hoog risico met zich mee om snel geld te verliezen. 70% van de retailbeleggers verliest geld bij het handelen in CFD's met deze aanbieder. U moet overwegen of u begrijpt hoe CFD's werken en of u het zich kunt veroorloven het hoge risico te nemen uw geld te verliezen.

Uitgebreide vergelijking van de 9 beste Forex-brokers die PAMM-accounts aanbieden

Let bij deze vergelijkingen niet alleen op de Trustpilot-score of de hoogte van de kosten. Voor Nederlandse beleggers is vooral van belang onder welke juridische entiteit u een account opent, of die partij in de EU diensten mag aanbieden en welke beleggersbescherming daarbij hoort. Controleer waar mogelijk het AFM-register en eventuele waarschuwingen van de AFM, en lees de klantovereenkomst voordat u kapitaal aan een PAMM-constructie toewijst.

PAMM-accounts in het kort uitgelegd

PAMM-accounts (Percentage Allocation Management Module) kunnen interessant zijn voor particulieren die willen beleggen in Forex en andere markten, maar niet over de nodige expertise of tijd beschikken om zelf actief te handelen. Ze worden ook gebruikt door ervaren handelaren die hun vaardigheden willen inzetten door kapitaal voor anderen te beheren. Dit type account stelt meerdere beleggers in staat om kapitaal toe te wijzen aan een ervaren handelaar of vermogensbeheerder en hem of haar toestemming te geven om namens hen te handelen.

Een vermogensbeheerder kan namens meerdere beleggers transacties uitvoeren vanuit één PAMM-account. Het geld van de beleggers wordt samengevoegd tot een gezamenlijk saldo, waarbij elke belegger een bedrag naar eigen keuze inbrengt. Verliezen en winsten worden verdeeld op basis van de bijdrage van elke belegger aan de pool.

De toewijzing van kapitaal kan plaatsvinden op basis van een percentage, een vast bedrag of een lotgrootte. Deze vorm van gedelegeerde handelsuitvoering kan voordelen opleveren voor beide betrokken partijen. Enerzijds krijgen beleggers die geen tijd hebben om de markten te volgen, toegang tot ervaren beheerders die namens hen handelen. Anderzijds ontvangen beheerders prestatievergoedingen wanneer de handelsperiode winstgevend is.

Voor Nederlandse retailbeleggers is het belangrijk om te weten dat een PAMM-constructie niet automatisch hetzelfde is als gereguleerd vermogensbeheer. Wanneer een partij discretionaire beslissingen neemt over het vermogen van anderen, kan dit onder MiFID II en de Wet op het financieel toezicht (Wft) vallen. In Nederland houdt de AFM gedragstoezicht op beleggingsondernemingen en speelt DNB onder meer een rol bij prudentieel toezicht en bepaalde registraties. Een vermelding op een brokerplatform is op zichzelf geen bewijs van vergunningverlening of kwaliteit.

Voorbeeld van hoe PAMM-accounts voor Forexhandel werken

Mensen zonder ervaring met Forexhandel vinden PAMM-accounts vaak lastig te doorgronden. Het volgende vereenvoudigde voorbeeld laat zien hoe de opzet werkt. Neem drie fictieve beleggers (Sam, Daniel en Tijl) die allemaal Jaro als hun vermogensbeheerder hebben gekozen, waarbij is overeengekomen dat hij 15% van alle winst die in het PAMM-account wordt gegenereerd, ontvangt. Stel dat het account een gezamenlijk saldo van €10.000 heeft. Transactiekosten, swaps, belastingen en valutaconversie laten we in dit voorbeeld buiten beschouwing. Hieronder ziet u hoe elke partij bijdraagt aan het gezamenlijke vermogen:

• Jaro legt €3.000 in voor een aandeel van 30% in de pool van €10.000.
• Sam heeft een aandeel van 25%, aangezien zij €2.500 heeft bijgedragen.
• Daniel heeft €2.300 bijgedragen voor een aandeel van 23%.
• Tijl heeft €2.200 ingelegd voor een aandeel van 22% in de pool.

Jaro behaalt na zijn eerste handelsmaand een winst van 20% voor het gezamenlijke account. Het totale vermogen is nu gestegen tot €12.000 (€2.000 nettowinst bovenop de oorspronkelijke investering van €10.000). Jaro brengt zijn prestatievergoeding van 15% (€300) in mindering op de nettowinst. De resterende winst (€1.700) wordt verdeeld op basis van de oorspronkelijke inlegpercentages, en wel als volgt:

• Sam verdient €425, oftewel 25% van €1.700.
• Daniel ontvangt €391, oftewel 23% van €1.700.
• Tijl ontvangt €374, oftewel 22% van €1.700.
• Jaro ontvangt €510 als deelnemer aan de pool, oftewel 30% van €1.700.

Het totale bedrag op het PAMM-account is nu gestegen van €10.000 naar €11.700 nadat Jaro zijn vergoeding van €300 heeft ingehouden. Sam, Daniel en Tijl zijn tevreden over zijn prestaties en besluiten nog een maand gebruik te blijven maken van zijn diensten, zonder hun winst te laten uitbetalen.

Helaas is de tweede maand verliesgevend, aangezien Jaro 10% van de gezamenlijke inleg (€1.170) verliest. Hij ontvangt in deze periode geen commissie voor zijn diensten. Het saldo van het PAMM-account is nu gedaald van €11.700 naar €10.530. Elke deelnemer aan de pool verliest 10% van zijn of haar inleg als volgt:

• Sam verliest €292,50 op haar aandeel van €2.925.
• Daniel verliest €269,10 op zijn aandeel van €2.691.
• Tijl ziet zijn aandeel van €2.574 met €257,40 dalen.
• Jaro verliest €351 op zijn bijdrage van €3.510 aan de pool.

Het saldo van het PAMM-account is nu gedaald tot €10.530, en de drie beleggers moeten beslissen of zij Jaro nog een handelsperiode gunnen om te proberen de verliezen goed te maken. De beleggers kunnen bij hem blijven of, na hun aandelen te hebben opgenomen, overstappen naar een andere vermogensbeheerder. Als alternatief kunnen zij gebruik blijven maken van Jaro’s diensten, maar dan met lagere inlegbedragen. In de praktijk kunnen uitstappen en opnames bovendien gebonden zijn aan handelsperiodes, open posities of cut-offmomenten van het platform.

Kosten van PAMM-accounts

Beleggers betalen doorgaans prestatievergoedingen aan de vermogensbeheerders die namens hen handelen. De kosten kunnen sterk verschillen, afhankelijk van de beheerder en het platform waarop de PAMM-constructie is gebaseerd. Prestatievergoedingen zijn meestal procentueel vastgesteld en worden afgetrokken van de totale nettowinst die vermogensbeheerders genereren tijdens een bepaalde handelsperiode, vaak een maand. Controleer altijd of de vergoeding wordt berekend met een high-watermark: daarmee wordt bepaald of een beheerder eerst eerdere verliezen moet goedmaken voordat opnieuw een prestatievergoeding verschuldigd is.

Zoals uit het vorige voorbeeld blijkt, brengen vermogensbeheerders geen vergoedingen in rekening als zij aan het einde van een handelsperiode verlies lijden. De meeste brokers rekenen geen aparte PAMM-toeslag voor het aanbieden van deze accountstructuur. De onderliggende handel brengt echter nog steeds kosten met zich mee, zoals de spreads die in de koers zijn verwerkt, commissies per geopende en gesloten positie, overnight-financieringskosten of swaps, valutaconversiekosten, opnamekosten en eventuele kosten voor het financieren van het account. Voor Nederlandse particuliere beleggers is ook de fiscale behandeling relevant. Vermogen op een broker- of PAMM-account valt doorgaans in box 3; koerswinsten en -verliezen worden meestal niet per transactie belast. De exacte behandeling hangt af van uw persoonlijke situatie en kan wijzigen, dus controleer de informatie van de Belastingdienst of vraag fiscaal advies.

Andere veelvoorkomende soorten beheerde handelsaccounts

MAM en LAMM zijn twee andere soorten beheerde handelsaccounts die regelmatig worden aangeboden door online Forex-brokers. MAM staat voor “multi-account manager” en is vergelijkbaar met PAMM, omdat het houders van een hoofdaccount, oftewel beheerders, in staat stelt transacties uit te voeren namens beleggers. Het belangrijkste verschil tussen beide modellen is dat MAM meer flexibiliteit biedt voor de toewijzing van kapitaal en het risicobeheer.

Houders van een MAM-account kunnen de strategieën van de handelaren die voor hen handelen aanpassen, posities sluiten of zelfs zelfstandig handelen. Dit is niet het geval bij PAMM-accounts, waarbij beleggers doorgaans geen zeggenschap hebben over de handelsbeslissingen van hun beheerder. LAMM is een minder gangbaar type beheerd handelsaccount, hoewel sommige brokers, waaronder Swissquote, dit als optie aanbieden.

LAMM staat voor “lot allocation management module”, een systeem waarbij het geld van beleggers in lots wordt toegewezen in plaats van in de percentages die doorgaans bij PAMM-accounts worden gebruikt. De winstverdeling blijft evenredig aan de bijdrage van elke deelnemende belegger aan het gezamenlijke vermogen. Wat dit model onderscheidt van PAMM en MAM is dat de verdeling van winsten en verliezen eveneens wordt gemeten in lots, waarbij elke belegger zelf de omvang van zijn lot bepaalt.

Een ander belangrijk verschil is dat LAMM niet vereist dat beleggers geld overmaken naar hun vermogensbeheerders. Een belegger opent een account en koppelt dit aan een strategie die door een vermogensbeheerder wordt aangeboden. De stortingen van de belegger maken geen deel uit van een gezamenlijke fondsenpool; in plaats daarvan worden de posities van de beheerder automatisch gekopieerd naar het account van de belegger volgens de overgenomen strategie. Dienovereenkomstig moet de belegger over voldoende saldo beschikken om de posities van de vermogensbeheerder te dekken. De gekopieerde transacties moeten overeenkomen met het door de beheerder verhandelde volume.

In de Nederlandse markt worden PAMM, MAM en LAMM soms in één adem genoemd met copy trading of social trading. Operationeel en juridisch kunnen dit echter verschillende diensten zijn. Zodra een partij orders namens derden bepaalt of discretionair beheer uitvoert, kunnen vergunningplicht, informatieverplichtingen en belangenconflicten een rol spelen.

Een PAMM-account aanmaken

Het aanmaken van een PAMM-account is een relatief eenvoudig proces voor aanvragers die aan de toelatingscriteria voldoen. De meeste brokers die deze service aanbieden vereisen dat beleggers zich registreren voor een standaardhandelsaccount, hun identiteit verifiëren en geld op hun live-accountsaldo storten. Voor Nederlandse klanten horen daarbij doorgaans identificatie op grond van antiwitwaswetgeving (Wwft), een passendheids- of kennis- en ervaringstoets onder MiFID II, opgave van fiscale woonplaats en een fiscaal identificatienummer, voor Nederlanders doorgaans het BSN. Stortingen in EUR via SEPA-overboeking zijn gebruikelijk; iDEAL of andere betaalmethoden hangen af van de broker. Potentiële beleggers kunnen vervolgens rechtstreeks vanuit hun dashboard of door contact op te nemen met de klantenservice een PAMM-beleggersaccount aanvragen. Na goedkeuring moeten beleggers vermogensbeheerders kiezen die namens hen handelen. Nieuwe beleggers moeten ook bepalen hoeveel kapitaal zij aan elke door hen geselecteerde beheerder willen toewijzen.

Het proces verloopt op dezelfde manier voor ervaren handelaren die hun expertise en vaardigheden willen omzetten in inkomsten. Het belangrijkste verschil is dat zij een aanvraag moeten indienen voor een PAMM-beheerdersaccount in plaats van een beleggersaccount. Nadat u zich bij een geschikte broker heeft geregistreerd, logt u in op uw bestaande live-account, gaat u naar het dashboard en klikt u op het tabblad “PAMM-beheerdersaccount” om het aanvraagformulier in te vullen. Houd rekening met één of twee werkdagen voordat de betreffende afdeling uw aanvraag heeft beoordeeld. Als u voor derden handelt of uw strategie actief aanbiedt aan Nederlandse beleggers, moet u ook beoordelen of u een vergunning, registratie of samenwerking met een vergunninghoudende partij nodig heeft.

Zodra u bent goedgekeurd, moet u een prestatievergoeding kiezen die u uw beleggers in rekening brengt telkens wanneer u namens hen winst genereert. In wezen stellen vermogensbeheerders hun portefeuilles ter beschikking zodat anderen deze kunnen bekijken en erin kunnen beleggen. Potentiële beleggers kunnen uw strategieën, handelsresultaten, rendement op investering (ROI) en prestatiebeoordelingen bekijken en beoordelen. Hoe consistenter en transparanter uw prestaties, hoe groter de kans dat u beleggers aantrekt. Bij veel PAMM-platformen is het aantal beleggers dat één beheerder kan aantrekken niet strikt gemaximeerd, maar brokers kunnen wel minimumbedragen, risicolimieten, rapportage-eisen of opnamevensters hanteren.

Hoe kunnen beleggers de juiste PAMM-beheerder kiezen?

In de voorgaande paragrafen is ingegaan op de specifieke kenmerken van PAMM-accounts voor accountbeheerders. In deze paragraaf wordt ingegaan op de beleggerskant van handelen via PAMM-accounts. Wie besluit om zich aan te sluiten bij een beheerd account, moet de prestaties van verschillende accountbeheerders zorgvuldig beoordelen en een beheerder kiezen wiens handelsaanpak aansluit bij zijn of haar doelstellingen en risicotolerantie. Kijk daarbij niet alleen naar het hoogste rendement, maar ook naar de volatiliteit, maximale drawdown en de periode waarover de resultaten zijn behaald.

Hieronder volgt een korte lijst met stappen die beleggers in overweging moeten nemen voordat zij zich aansluiten bij een PAMM-account en iemand anders toestemming geven om hun orders uit te voeren:

• Due Diligence: Beleggers kunnen kiezen uit verschillende soorten PAMM-accounts, afhankelijk van hun budget, gekozen strategieën en risicobereidheid. Het is aan u om uw eigen due diligence uit te voeren en elke accountmanager grondig te onderzoeken. Controleer de juridische entiteit, vergunning of Europees paspoort, eventuele vermeldingen in het AFM-register en, waar relevant, het DNB-register, de voorwaarden voor klantgeld, het toepasselijke beleggerscompensatiestelsel en de klachtenprocedure. Worden ook cryptoactiva aangeboden, maak dan onderscheid tussen echte cryptoactiva onder MiCA en crypto-CFD’s onder de CFD-regels.
• Strategie en risicobeoordeling: Niet alle handelaren hebben dezelfde stijl, en PAMM-accountbeheerders vormen daarop geen uitzondering. Controleer bij het kiezen van een accountbeheerder of de strategie overeenkomt met uw stijl en doelstellingen. Uw risicotolerantie moet ook aansluiten bij de strategie en aanpak van de accountbeheerder. Let op gebruikte markten, positiegrootte, maximale drawdown, stop-lossbeleid en hefboom. Voor retail-CFD’s gelden binnen de EU onder ESMA-regels hefboomlimieten, bijvoorbeeld maximaal 1:30 voor belangrijke valutaparen en 1:20 voor minder belangrijke valutaparen; hogere hefbomen kunnen erop wijzen dat u buiten de standaard EU-retailbescherming handelt of als professionele klant wordt behandeld.
• Kosten: Doorgaans moeten beleggers periodiek een prestatievergoeding betalen voor de transacties die worden uitgevoerd door de accountbeheerder van hun betreffende PAMM-account. Vergelijk bij het kiezen van een beheerder de prestatievergoeding, eventuele beheerkosten, spreads, swaps, valutaconversiekosten en opnamevoorwaarden. Een lage vergoeding is niet automatisch beter; belangrijk is of de kosten in verhouding staan tot het risico en of er een high-watermark wordt toegepast.
• Ervaringsevaluatie: Een essentieel onderdeel van het beoordelingsproces is het evalueren van de ervaring van verschillende PAMM-accountbeheerders. Dergelijke informatie moet direct beschikbaar zijn voor beleggers, met inbegrip van details over de handelservaring van de beheerder, het overzicht van succesvolle en minder succesvolle transacties, het eigen kapitaal dat de beheerder inlegt, het aantal gevolgde handelsmaanden en andere relevante informatie over de prestaties.

Door de bovenstaande stappen te volgen, kunnen beleggers weloverwogen beslissingen nemen over welke accountmanager het beste bij hun doelstellingen past, hoewel in het verleden behaalde resultaten geen garantie bieden voor de toekomst en verliezen mogelijk zijn.

Voor- en nadelen van het openen van een PAMM-Forex-account

PAMM-accounts kunnen aantrekkelijk zijn voor particulieren die niet dagelijks zelf willen handelen en toch blootstelling aan Forex- of CFD-markten zoeken, hoewel rendementen niet gegarandeerd zijn en verliezen mogelijk zijn. Beleggers hebben toegang tot databases met ervaren vermogensbeheerders, waardoor zij prestaties en strategieën kunnen vergelijken om weloverwogen beslissingen te nemen over wie zij willen volgen. Prestatieanalyses en resultaten worden regelmatig bijgewerkt om potentiële beleggers te helpen beheerders te vinden waarvan de strategieën en risicotolerantie aansluiten bij die van henzelf. Beleggers kunnen vaak realtime updates volgen en rapporten ontvangen over transacties en de prestaties van het account.

Bij gereguleerde brokers worden klantgelden in beginsel gescheiden gehouden van het eigen vermogen van de broker, en de beheerder hoort geen geld van beleggers te kunnen opnemen. Dit voorkomt echter geen marktverliezen en is niet hetzelfde als een garantie op rendement. Het Nederlandse depositogarantiestelsel geldt niet voor beleggingsverliezen; een beleggerscompensatiestelsel is alleen relevant als een financiële onderneming niet aan bepaalde verplichtingen kan voldoen en verschilt per juridische entiteit. Voor retail-CFD’s binnen de EU gelden bovendien ESMA-maatregelen zoals bescherming tegen een negatief saldo, margin-close-outregels en hefboomlimieten: doorgaans 1:30 voor belangrijke valutaparen, 1:20 voor minder belangrijke valutaparen, goud en belangrijke aandelenindices, 1:10 voor andere grondstoffen en kleinere indices, 1:5 voor aandelen-CFD’s en 1:2 voor crypto-CFD’s. Het grootste nadeel van PAMM-accounts is dat beleggers weinig tot geen zeggenschap hebben over de handelsbeslissingen van hun vermogensbeheerders.

PAMM-accounts bieden vermogensbeheerders het voordeel dat zij hiermee extra inkomsten kunnen genereren uit prestatievergoedingen. Afgezien van de spreads en handelscommissies brengt het beheren van een PAMM-account als beheerder doorgaans geen extra platformkosten met zich mee. Het kan mogelijkheden bieden om hun dienstverlening op te schalen zonder grote extra operationele kosten. Vermogensbeheerders kunnen PAMM-accounts gebruiken als platform om een aantoonbaar trackrecord op te bouwen en mogelijk grotere beleggers aan te trekken, mits zij transparant zijn over risico’s, kosten en resultaten.

Beheerders hebben zeggenschap over hun handelsbeslissingen en kunnen hun strategieën vertrouwelijk houden en als intellectueel eigendom beschermen. Er is niet altijd een vast maximum aan het aantal beleggers dat één beheerder volgt. Het aantrekken van meer beleggers kan de potentiële inkomsten uit vergoedingen verhogen wanneer transacties winstgevend zijn. Daartegenover staat dat vermogensbeheerders het risico lopen hun beleggers te verliezen als zij aan het einde van de maand handelsverliezen lijden, met name na meerdere verliesgevende maanden. Zij kunnen ook te maken krijgen met liquiditeitsbeperkingen tijdens periodes met veel opnameverzoeken of volatiele marktomstandigheden, wat hun vermogen om effectief te handelen kan beïnvloeden. Voor aanbieders die zich op Nederlandse of EU-beleggers richten, kunnen daarnaast vergunningseisen, marketingregels en regels rond belangenconflicten relevant zijn.

Over het redactieteam

Eugene Lee, CFA, is Head of Research bij BestBrokers.com. Daar gebruikt hij zijn ruim twintig jaar ervaring met wereldwijde markten, portefeuillebeheer, derivaten en fintech-analyse om online brokers te beoordelen. Zijn achtergrond in institutioneel beleggen en kwantitatief onderzoek helpt ervoor te zorgen dat brokerreviews zijn gebaseerd op gegevens, risicobeoordelingen en werkelijke handelsvoorwaarden. Hij is ook een van de belangrijkste bijdragers die verantwoordelijk zijn voor het ontwikkelen en verfijnen van de testmethodologie die binnen BestBrokers.com wordt gebruikt.

CFA-certificaat verifiëren

Zornitsa Stefanova is Financial Research and Platform Testing Analyst bij BestBrokers.com, gespecialiseerd in praktijkgerichte reviews van handelsplatforms voor forex, crypto en aandelen. Zij beoordeelt brokers vanuit het perspectief van de gebruiker en test belangrijke aspecten zoals het openen van een account, de handelsvoorwaarden, de gebruiksvriendelijkheid van het platform, de beschikbare markten en de algehele betrouwbaarheid.

Davey Taselaar is een van onze experts en heeft Nederlands als moedertaal. Hij heeft een achtergrond in economie en bedrijfsanalyse. Daarnaast is hij gespecialiseerd in het proeflezen van financiële content, waarbij hij let op helderheid en nauwkeurigheid.