| Diterjemahkan oleh Shakirah Manijal
| Dikemas Kini: Perdagangan Kontrak untuk Perbezaan (CFD) dalam talian telah menyaksikan pertumbuhan yang ketara sepanjang dua dekad yang lalu. CFD sering dianggap sebagai alternatif kepada pasaran biasa kerana ia menawarkan beberapa kelebihan khusus kepada pelabur, seperti penggunaan leveraj. Walau bagaimanapun, leveraj meningkatkan kedua-dua potensi keuntungan dan kerugian yang memerlukan pendekatan berhati-hati terhadap pasaran CFD dan pengurusan risiko yang baik. Walaupun wujud semua risiko yang berkaitan dengan CFD yang akan dibincangkan dalam panduan ini, seseorang masih boleh memperoleh keuntungan apabila berdagang instrumen kompleks ini.
Dalam panduan ini, kami akan menerangkan maksud CFD dan cara ia berfungsi berserta kos, kelebihan, dan kelemahannya. Kami juga akan menghuraikan dengan lebih mendalam mengenai konsep perdagangan margin dan leveraj. Akhir sekali, kami akan kongsikan strategi perdagangan CFD yang ringkas berdasarkan kajian teknikal.
Apakah maksud Kontrak untuk Perbezaan (CFD) dan bagaimana ia berfungsi?
Kontrak untuk perbezaan atau CFD, merupakan sejenis perjanjian antara broker CFD dan pedagang CFD (klien) untuk menukar perbezaan nilai sesuatu instrumen perdagangan (komoditi, saham, indeks saham, mata wang kripto, dan lain-lain) antara masa kontrak dibuka dan ditutup. Nilai CFD tidak berkaitan secara langsung dengan nilai aset asas – yang penting di sini hanyalah perubahan harga antara titik masuk dan keluar posisi.
Dengan CFD, pedagang boleh mendapat manfaat daripada pergerakan harga tanpa perlu memiliki aset asas secara fizikal. Tiada penghantaran sekuriti atau barangan fizikal. Sebagai contoh, daripada membeli dan menjual tong minyak mentah fizikal, anda boleh membuat spekulasi pada arah pergerakan harganya sahaja.
CFD merangkumi dua perdagangan – perdagangan pertama membuka posisi yang kemudiannya ditutup melalui perdagangan songsang dengan broker CFD pada harga yang berbeza. Sekiranya perdagangan pertama adalah posisi panjang (beli), perdagangan kedua (penutup) akan menjadi posisi pendek (jual). Dan jika perdagangan pertama adalah posisi pendek, penutup akan menjadi posisi panjang. Hasil bersih anda (keuntungan/kerugian) adalah perbezaan harga antara perdagangan pertama dan perdagangan penutup.
CFD secara asasnya boleh digunakan untuk meramalkan sama ada harga sesuatu instrumen perdagangan akan naik atau turun. Jika anda yakin harga aset asas akan meningkat, anda boleh membuka pesanan beli CFD. Sekiranya pasaran bergerak seperti yang dijangka, anda boleh membuka pesanan jual untuk menutup. Perbezaan antara harga beli dan harga jual akan diselaraskan. Perbezaan bersih yang menunjukkan keuntungan atau kerugian daripada perdagangan akan diselesaikan melalui akaun perdagangan anda dengan broker CFD. Sebaliknya, jika anda jangka harga aset asas akan turun, anda boleh membuka posisi jual CFD.
Apakah kos dalam perdagangan CFD?
Apabila berdagang CFD, anda akan menanggung kos-kos berikut:
| Jenis kos | Penjelasan |
|---|---|
| Spread | Spread adalah kos yang dimasukkan dalam harga instrumen yang anda dagangkan. Ia adalah perbezaan antara harga bida dan harga tawar. Broker telah mula menawarkan spread yang lebih ketat pada CFD disebabkan persaingan yang sengit dalam industri. |
| Komisen | Bayaran tetap bagi setiap posisi, sering digunakan sebagai alternatif kepada caj melalui spread. Apabila berdagang pasangan Forex pada Akaun Standard, anda biasanya tidak akan dikenakan komisen. Walau bagaimanapun, Akaun ECN akan mengenakan sedikit komisen bagi setiap Lot Standard (100,000 unit) yang didagangkan. Komisen biasanya tidak dikenakan pada CFD Komoditi, CFD Indeks Saham, dan CFD Kripto. Apabila berdagang CFD Saham, anda akan dikenakan komisen pada pembukaan dan penutupan posisi. Caj tersebut akan berbeza bergantung pada pertukaran/bursa Saham tersebut disenaraikan. |
| Caj pembiayaan semalaman | Kos untuk mengekalkan posisi terbuka semalaman. Caj akan dikenakan pada setiap hari anda mengekalkan posisi. Caj ini bergantung pada instrumen perdagangan dan arah perdagangan (panjang atau pendek). |
Mari kita gambarkan perkara ini dengan contoh berikut. Anda memutuskan untuk membeli CFD pada saham Barclays PLC yang harga semasanya ialah GBP 185 sesaham. Anda menjangka harga saham akan naik kepada GBP 210 sesaham. Apabila anda membuka posisi, anda akan dikenakan komisen 0.1% dan akan ada satu lagi komisen 0.1% apabila menutup perdagangan. Anda membuat perdagangan beli dan akan menanggung caj pembiayaan semalaman – biasanya ia berdasarkan kadar faedah LIBOR dengan tambahan 2.5%.
Anda memutuskan untuk membeli 110 kontrak CFD pada GBP 185 sesaham, maka saiz posisi anda ialah GBP 20,350. Andaian bahawa harga saham Barclays meningkat kepada GBP 210 dalam 15 hari. Nilai awal perdagangan anda ialah GBP 20,350, manakala nilai akhir ialah GBP 23,100. Dengan itu, keuntungan anda sebelum caj dan komisen ialah GBP 23,100 – GBP 20,350 = GBP 2,750.
Oleh kerana komisen ialah 0.1% apabila anda membuka posisi, anda akan membayar GBP 20.35. Anggap caj pembiayaan semalaman ialah 7.5% yang perlu dibayar pada setiap 15 hari anda mengekalkan posisi. (110 x GBP 185 x 0.075/365 = GBP 4.18). Apabila anda mengekalkan posisi selama 15 hari, jumlah caj ialah 15 x GBP 4.18 = GBP 62.70.
Apabila anda menutup posisi, anda perlu membayar lagi komisen 0.1% pada nilai akhir perdagangan, iaitu GBP 23.10.
Akhirnya, keuntungan bersih anda ialah jumlah keuntungan tolak caj, iaitu:
GBP 2,750 (keuntungan) – GBP 20.35 (komisen) – GBP 62.70 (caj pembiayaan) – GBP 23.10 (komisen) = GBP 2,643.85.
Kalkulator Keuntungan Forex
Pip: 0
Untung / Rugi: 0
Di mana anda boleh berdagang CFD?
CFD dibenarkan di pasaran tersenarai dan secara over-the-counter di beberapa ekonomi utama seperti Jerman, United Kingdom, Perancis, Switzerland, Kanada, Singapura, Sepanyol, Itali, Hong Kong, Australia, New Zealand, Thailand, Sweden, Norway, Denmark dan Belanda. Walau bagaimanapun, di bidang kuasa utama seperti EU, UK dan Australia, sekatan leveraj tertentu telah dikenakan ke atas produk CFD yang ditawarkan kepada pelanggan runcit (lihat bahagian “leveraj” dalam panduan ini untuk maklumat lanjut). Tambahan pula, pada tahun 2021, FCA telah mengenakan sekatan ke atas perdagangan CFD mata wang kripto kepada pedagang runcit UK disebabkan volatiliti tinggi kelas aset ini dan risiko berlebihan yang terlibat.
Di tempat lain, perdagangan CFD diharamkan di Amerika Syarikat. Sebahagian sebabnya berkaitan dengan fakta bahawa CFD adalah instrumen over-the-counter yang tidak melalui bursa terkawal. Selain itu, penggunaan leveraj membolehkan kerugian modal yang lebih besar berlaku, ini menjadi kebimbangan kepada pihak pengawal selia.
CFD juga diharamkan di Belgium, Hong Kong, dan Brazil. Namun, penduduk Hong Kong dan Brazil boleh berdagang CFD dengan broker luar negara.
Apakah kelebihan perdagangan CFD?
Pertama sekali, CFD memberi peluang menggunakan nisbah leveraj yang lebih tinggi berbanding perdagangan tradisional. Leveraj CFD berbeza bergantung pada aset kewangan dan bidang kuasa. Pada suatu ketika, pedagang boleh menggunakan leveraj 1:100 dan lebih tinggi, tetapi pada masa kini, beberapa bidang kuasa telah mengenakan sekatan leveraj yang ketat untuk melindungi pelabur runcit. Leveraj yang lebih tinggi bermaksud modal awal yang diperlukan oleh pelabur adalah lebih kecil dan mempunyai potensi untuk pulangan yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, ia juga meningkatkan kerugian. (Lihat bahagian margin dan leveraj dalam panduan ini untuk maklumat lanjut).
Kedua, pedagang boleh mengakses pasaran kewangan global melalui satu platform. Kini, broker CFD menawarkan instrumen perdagangan yang merangkumi semua pasaran utama dan membolehkan akses 24 jam melalui platform perdagangannya.
Ketiga, dengan broker CFD, pedagang dapat menggunakan kebanyakan jenis pesanan yang ditawarkan oleh broker tradisional. Ini termasuk pesanan Henti (Stop), pesanan Trailing Stop, pesanan Had (Limit), serta beberapa pesanan bersyarat seperti “Satu membatalkan yang lain”, semuanya disediakan tanpa caj tambahan. Sesetengah broker CFD juga menawarkan pesanan Guaranteed Stop, tetapi ia biasanya mempunyai bayaran kecil atau spread tambahan. Dalam kebanyakan kes, pedagang CFD hanya membayar spread bida-tawar dan pada sesetengah keadaan, komisen (seperti yang dibincangkan sebelum ini). Tahap sempit atau luas spread bergantung pada volatiliti instrumen tertentu. Sesetengah broker CFD juga menawarkan spread tetap (contohnya pada pasangan mata wang utama dan beberapa pasangan minor).
Keempat, dalam perdagangan CFD, tiada peraturan shorting. Sesetengah pasaran mempunyai peraturan yang melarang shorting, atau memerlukan pelabur meminjam aset tertentu sebelum membuat jualan pendek, atau memerlukan margin berbeza untuk perdagangan panjang dan pendek. Sebaliknya, pedagang boleh membuat short pada instrumen derivatif seperti CFD pada bila-bila masa tanpa menanggung kos pinjaman.
Kelima, apabila berdagang CFD, tiada keperluan perdagangan harian. Untuk melakukan perdagangan harian di beberapa pasaran tertentu, pelabur biasanya perlu memastikan jumlah modal yang minimum. Di pasaran lain, terdapat had pada bilangan perdagangan harian yang boleh dibuat dalam satu jenis akaun. Tiada sekatan sedemikian di pasaran CFD dan perdagangan harian dibenarkan untuk semua pemegang akaun. Broker CFD memerlukan deposit minimum yang berpatutan untuk membuka akaun perdagangan langsung, biasanya $100 hingga $500 untuk akaun standard.
Dan akhir sekali, terdapat pelbagai pasaran untuk didagangkan. Pada masa kini, broker CFD membenarkan akses kepada kelas aset boleh dagang seperti Forex, mata wang kripto, komoditi, indeks saham, saham, ETF dan bon, antara lainnya. Dengan cara ini, spekulator mempunyai pelbagai pilihan untuk berdagang CFD sebagai alternatif kepada pasaran yang dikawal selia secara ketat (bursa).
Apakah kekurangan perdagangan CFD?
Pertama, apabila berdagang CFD, anda perlu membayar spread bida-tawar semasa memasuki dan keluar posisi. Dengan itu, potensi anda untuk menjana keuntungan daripada turun naik harga kecil berkurangan dengan banyak. Kos spread juga mengurangkan keuntungan daripada perdagangan yang berjaya berbanding aset pendasar, dan meningkatkan kerugian dalam jumlah yang kecil.
Kedua, perdagangan CFD melibatkan pelbagai risiko yang perlu anda tahu sebelum membuat perdagangan pertama. Ketiga, pengawalseliaan industri CFD masih belum begitu ketat. Kredibiliti sesuatu broker CFD bergantung pada reputasi, sejarah perniagaan dan kedudukan kewangannya, bukan semata-mata pada kedudukan kerajaan atau kecairan. Sebelum memutuskan untuk membuka akaun perdagangan langsung, anda harus melakukan penyelidikan mendalam ke atas broker CFD tersebut.
| Jenis risiko | Penjelasan |
|---|---|
| Risiko pihak lawan | Apabila anda membeli atau menjual CFD, satu-satunya aset yang didagangkan ialah kontrak yang dikeluarkan oleh broker CFD. Oleh itu, anda akan terdedah kepada pihak lawan broker CFD tersebut (termasuk pelanggan yang berurusan dengan broker). Terdapat risiko pihak lawan tidak dapat memenuhi obligasi kewangannya. Sekiranya penyedia CFD gagal memenuhi tanggungjawab kontraknya, nilai kontrak CFD menjadi tidak relevan. Penyelidikan mendalam terhadap broker yang anda ingin buka akaun dengannya adalah sangat disyorkan. |
| Risiko pasaran | Hakikatnya, tiada siapa yang boleh 100% betul dalam ramalan pergerakan pasaran. Kadangkala, perubahan tidak dijangka berlaku dalam keadaan pasaran, data makro atau dasar kerajaan boleh membawa kepada perubahan harga yang pantas. Disebabkan sifat derivatif seperti CFD, perubahan kecil boleh memberi kesan besar kepada pulangan pedagang. Jika terdapat impak tidak menguntungkan pada harga aset asas, broker CFD mungkin menuntut pembayaran margin tambahan. Jika anda gagal memenuhi panggilan margin, broker CFD boleh menutup posisi anda, atau anda mungkin perlu menjual pada harga rugi. |
| Risiko wang pelanggan | Dalam bidang kuasa yang membenarkan perdagangan CFD, undang-undang perlindungan wang pelanggan wujud untuk melindungi pelabur daripada tingkah laku penipuan oleh broker CFD. Semua wang pelanggan yang dipindahkan ke broker CFD mesti disimpan berasingan dari dana syarikat. Dengan cara ini, broker CFD tidak akan dapat menggunakan wang tersebut untuk menampung pelaburannya sendiri. Namun, undang-undang mungkin tidak semestinya melarang penggabungan wang pelanggan ke dalam satu atau lebih akaun. Pada masa kontrak CFD dipersetujui, broker akan mengeluarkan margin awal dari akaun kumpulan dan mungkin juga menuntut margin tambahan. Perlu diingat bahawa jika beberapa pelanggan lain dalam kumpulan gagal memenuhi panggilan margin, broker CFD berhak mengeluarkan dana dari akaun kumpulan tersebut. Ini berpotensi menjejaskan pulangan pedagang. (Kami membincangkan margin dan panggilan margin dengan lebih terperinci dalam bahagian berikutnya panduan ini.) |
| Risiko kecairan | Keadaan pasaran mempengaruhi banyak transaksi kewangan. Kadang-kadang, mungkin tidak cukup perdagangan yang ada dalam pasaran untuk instrumen tertentu dan hasilnya, kontrak CFD anda mungkin menjadi kurang cair. Dalam kes sedemikian, broker CFD anda mungkin menuntut bayaran margin tambahan, atau menutup kontrak pada harga yang tidak menguntungkan. |
| Risiko leveraj | Kerugian berpotensi untuk meningkat seiring dengan keuntungan. Pesanan stop-loss tradisional yang disediakan oleh kebanyakan broker CFD tidak memberi jaminan yang anda tidak akan menanggung kerugian – terutamanya dalam keadaan pasaran ditutup atau semasa pergerakan harga yang mendadak. Sesetengah broker menawarkan alat pengurusan risiko tambahan seperti pesanan Guaranteed Stop Loss, tetapi dengan kos tambahan. |
| Risiko pelaksanaan | Anda perlu tahu bahawa gelinciran yang negatif boleh berlaku pada bila-bila masa (posisi anda mungkin ditutup pada paras harga yang lebih buruk daripada jangkaan disebabkan kelewatan atau faktor lain). Broker CFD yang bereputasi biasanya akan mendedahkan statistik pelaksanaannya. |
Mari kita pertimbangkan contoh berikut. Saham Boeing Co mempunyai harga tawar $180.75 dan anda bercadang membeli 50 saham. Kos keseluruhan transaksi (ditambah komisen dan bayaran) ialah $9,037.50. Broker tradisional biasanya akan memerlukan margin 50%, atau sekurang-kurangnya $4,518.75 dalam bentuk tunai. Sementara itu, broker CFD hanya akan memerlukan margin 5%, atau $451.88. Perlu diingat bahawa kerugian pada posisi CFD sama dengan saiz spread pada masa transaksi. Jika spread ialah $0.10, harga saham perlu meningkat sebanyak $0.10 agar posisi mencapai harga pulang modal. Jika anda memiliki saham itu secara langsung, anda akan melihat keuntungan $0.10 dan juga membayar komisen, ini menyebabkan penggunaan modal yang lebih besar.
Sekiranya saham melonjak kepada harga bida $182.00 dan anda menggunakan akaun broker tradisional, keuntungan apabila menjual saham ialah $62.50, atau 1.38% ($62.50 / $4,518.75 * 100%). Namun, apabila bursa mencapai harga bida $182.00, harga bida CFD mungkin hanya pada $181.75. Keuntungan daripada perdagangan CFD akan menjadi lebih rendah kerana anda dikehendaki keluar pada harga bida, sementara spreadnya lebih luas berbanding pasaran tradisional. Di sini, sebagai pedagang CFD, anda akan memperoleh keuntungan $50, atau 11.06% ($50 / $451.88 * 100%). Perlu diingat yang broker CFD mungkin meminta anda membeli pada harga tawar yang lebih tinggi, contohnya $181.00. Namun, keuntungan $50 daripada perdagangan CFD mewakili keuntungan bersih, manakala keuntungan $62.50 daripada memiliki saham secara langsung tidak mengambil kira komisen atau bayaran lain. Oleh itu, sebagai pedagang CFD, anda mungkin menjana hasil bersih yang lebih tinggi.
Sekarang mari kita bincangkan konsep margin dan leveraj dengan lebih terperinci.
Apakah maksud istilah “margin”?
Perdagangan CFD secara margin membolehkan anda menggunakan leveraj apabila anda berurus niaga dengan pelbagai instrumen kewangan (indeks saham, Forex, mata wang kripto, komoditi, saham, ETF dan sebagainya). Cara perdagangan ini membolehkan anda membuka posisi bersaiz lebih besar di pasaran dengan hanya mendepositkan sejumlah kecil modal awal.
Apabila anda berdagang CFD secara margin, anda dikehendaki untuk membuat deposit peratusan tertentu sahaja daripada keseluruhan nilai perdagangan untuk memasuki pasaran. Deposit ini biasanya dirujuk sebagai “keperluan margin”.
Broker dalam talian biasanya menetapkan kadar margin yang berbeza untuk instrumen kewangan tertentu. Namun secara umum, semakin tinggi volatiliti harga sesuatu instrumen, semakin tinggi keperluan margin yang ditetapkan oleh broker.
Kadar margin memberitahu anda jumlah modal yang perlu ada dalam akaun perdagangan untuk membuat perdagangan CFD. Sekiranya anda berdagang pasangan mata wang dengan kadar margin 3.34%, ini bermaksud anda hanya perlu mempunyai 3.34% daripada nilai penuh perdagangan dalam akaun anda untuk membuat perdagangan.
Perdagangan margin sebenarnya membolehkan anda melabur jumlah yang lebih besar daripada dana yang anda depositkan dalam akaun perdagangan dengan sesuatu broker. Untuk berbuat demikian, anda meminjam wang daripada broker untuk leveraj posisi aktif di pasaran dan meningkatkan potensi keuntungan. Perlu dinyatakan bahawa apabila anda berdagang CFD secara margin, keuntungan dan kerugian anda adalah berdasarkan nilai penuh posisi perdagangan anda.
Perdagangan margin dengan penggunaan leveraj akan membesarkan keuntungan anda, tetapi ia juga boleh membesarkan kerugian (jika pasaran bergerak berlawanan dengan anda). Dengan mengingati hal ini, perdagangan margin boleh dianggap sebagai pedang bermata dua kerana leveraj tinggi yang digabungkan dengan volatiliti tinggi boleh membawa kepada kerugian yang cepat dan boleh melebihi deposit awal anda (anda mungkin berhutang dengan broker). Perkara ini memang benar jika broker tidak menawarkan alat pengurusan risiko seperti perlindungan baki negatif. Broker yang menawarkan perlindungan baki negatif biasanya akan menampung kerugian yang melebihi deposit awal dan memulihkan baki akaun perdagangan anda kepada sifar.
Kalkulator Margin Forex
Margin Diperlukan: 0.00
Apakah maksud istilah “leveraj”?
Apabila kita bercakap tentang leveraj dalam perdagangan CFD, kita merujuk kepada nisbah yang berkaitan dengan jumlah margin yang menentukan saiz sesuatu perdagangan. Jika kita mempunyai nisbah leveraj 1:20, ini bermakna margin yang diperlukan untuk membuka dan mengekalkan posisi perdagangan hanyalah satu per dua puluh daripada jumlah saiz transaksi. Ini bermakna kita mesti menyediakan $1,000 untuk membuat perdagangan bernilai $20,000. Jadi, jumlah margin akan menjadi peratusan daripada nilai penuh perdagangan yang perlu disediakan untuk membuat perdagangan tersebut. Jika kita mahu membuat perdagangan berjumlah $20,000 pada instrumen kewangan yang mempunyai nisbah leveraj 1:20, keperluan margin broker ialah $1,000.
Seperti yang dinyatakan sebelumnya, perdagangan margin dengan leveraj boleh menggandakan keuntungan dan kerugian. Pengalaman menunjukkan bahawa ramai pedagang runcit kehilangan margin mereka dalam tempoh yang singkat kerana menggunakan nisbah leveraj yang terlalu tinggi. Jika anda seorang pedagang baharu, anda sangat disarankan untuk berdagang CFD menggunakan nisbah leveraj yang lebih rendah daripada leveraj maksimum yang dibenarkan untuk instrumen tersebut. Nisbah leveraj yang lebih rendah bermaksud kemungkinan untuk menghabiskan keseluruhan baki akaun anda adalah lebih kecil jika anda membuat ramalan harga yang salah secara berturut-turut.
Nisbah leveraj boleh dikira menggunakan formula yang mudah:
L = A / E,
di mana L merujuk kepada leveraj, A merujuk kepada jumlah aset dan E merujuk kepada jumlah margin atau ekuiti.
Saiz posisi perdagangan juga boleh ditentukan menggunakan jumlah margin dan nisbah leveraj. Dalam kes ini, formula akan menjadi:
A = E x L.
Satu lagi perkara penting ialah nisbah leveraj akan berbeza bergantung pada pengalaman dan tahap kemahiran pedagang – sama ada pedagang runcit atau profesional. Broker dalam talian yang diawasi dengan ketat akan menawarkan nisbah leveraj yang jauh lebih rendah untuk pelanggan runcit – misalnya, 1:30 pada pasangan Forex. Broker dikehendaki berbuat demikian mengikut garis panduan pengawalseliaan masing-masing serta bidang kuasa operasinya. Pedagang profesional pula akan mempunyai akses kepada nisbah leveraj yang jauh lebih tinggi merentasi semua kelas aset yang disediakan oleh broker – 1:100, 1:500 (contohnya di Australia dan New Zealand), bahkan 1:1000 (di Afrika Selatan). Namun, untuk layak mendapat gelaran “pedagang profesional”, pelanggan mesti memenuhi kriteria yang ketat termasuk pengalaman yang relevan dalam bidang kewangan, aset di bawah pengurusan mempunyai jumlah minimum tertentu, bilangan perdagangan yang telah dilaksanakan berjumlah besar, dan sebagainya.
Sebagai usaha untuk meningkatkan perlindungan pelanggan, pihak pengawal selia telah mengenakan had leveraj yang ketat untuk perdagangan CFD. Di Kesatuan Eropah dan United Kingdom contohnya, di bawah peraturan ESMA/FCA, nisbah leveraj paling tinggi yang ditawarkan kepada pedagang runcit adalah seperti berikut:
- Pasangan Forex utama – sehingga 1:30;
- Pasangan Forex minor dan eksotik, emas, dan indeks saham utama – sehingga 1:20;
- Komoditi (tidak termasuk emas) dan indeks saham kecil – sehingga 1:10;
- CFD pada bon kerajaan – sehingga 1:10;
- CFD pada saham – sehingga 1:5;
- CFD pada mata wang kripto – sehingga 1:2. Perlu diingat bahawa pada Januari 2021, FCA mengharamkan penjualan CFD kripto kepada pelanggan runcit yang menetap di UK.
Bagi bidang kuasa seperti Amerika Syarikat, perdagangan CFD telah diharamkan sejak kelulusan Akta Dodd-Frank pada tahun 2011. Namun, pelanggan runcit di AS dibenarkan berdagang pasangan Forex dengan leveraj maksimum 1:50 di bawah peraturan CFTC.
Sekarang, mari kita pertimbangkan contoh penggunaan leveraj dalam perdagangan CFD Saham. Seorang pedagang yang berada di EU memutuskan untuk membuka posisi dalam saham Microsoft menggunakan leveraj 1:5, sementara baki akaunnya ialah EUR 100,000. Saiz posisi pedagang kini bernilai EUR 500,000, memberikannya pendedahan 5 kali ganda berbanding jika dia membeli instrumen tersebut tanpa leveraj. Walau bagaimanapun, ambil perhatian bahawa untuk mengekalkan posisi leveraj dalam saham Microsoft, baki akaun pedagang mesti kekal di atas keperluan margin penyelenggaraan sebanyak 50%. Dalam kes ini, jumlahnya bersamaan EUR 50,000.
Kalkulator Leveraj Forex
Hasil: 0.00
Margin awal dan margin penyelenggaraan
Margin awal mewakili jumlah minimum modal yang perlu anda sediakan untuk membuat perdagangan dalam produk CFD tertentu. Bergantung pada keuntungan atau kerugian perdagangan, baki akaun anda akan turun dan naik. Jika posisi perdagangan anda jatuh kepada 80% daripada tahap margin awal, perkara yang dikenali sebagai “panggilan margin” akan berlaku. Akibatnya, anda akan diminta untuk membuat deposit dana tambahan ke dalam akaun sebelum tahap margin penyelenggaraan dicapai. Dan jika akaun anda jatuh di bawah tahap margin penyelenggaraan, posisi anda akan ditutup. Di kebanyakan broker, tahap margin penyelenggaraan ditetapkan pada 50% daripada margin awal.
Kita boleh mengatakan margin penyelenggaraan mewakili jumlah modal paling rendah yang mesti ada dalam akaun perdagangan anda untuk mengekalkan posisi leveraj terbuka. Keperluan margin penyelenggaraan bertujuan untuk melindungi kedua-dua pihak, iaitu pedagang dan broker daripada kerugian yang melampau. Apabila membuat perdagangan, anda sebenarnya mencapai persetujuan dengan pihak bertentangan dalam transaksi itu. Kedua-dua pihak perlu memastikan yang mereka mampu menunaikan komitmen mereka dan mempunyai jumlah modal yang mencukupi untuk menampung sebarang kerugian jika ia berlaku.
Margin penyelenggaraan mewakili tahap penutupan automatik, menandakan baki akaun anda terlalu rendah untuk mengekalkan posisi atau posisi-posisi yang aktif. Anda perlu menambah lebih banyak dana ke akaun perdagangan sebelum mencapai tahap margin penyelenggaraan, atau menutup beberapa posisi aktif. Jika tahap margin penyelenggaraan dicapai, posisi anda akan ditutup secara automatik.
Mari ambil contoh berikut. Anda memutuskan untuk membuat perdagangan panjang (beli) pada pasangan EUR/JPY kerana menjangka Euro akan mengukuh berbanding Yen Jepun. Anda membuat perdagangan dengan nilai posisi keseluruhan EUR 10,000, iaitu jumlah mata wang yang anda beli pada harga ¥131.00. Anda tidak dikehendaki untuk mempunyai EUR 10,000 dalam akaun untuk membuka perdagangan. Sebaliknya, anda hanya perlu menyediakan 3.34% atau EUR 334 daripada jumlah itu, seperti yang dikehendaki oleh broker anda. Ini ialah margin awal yang diperlukan untuk membuka perdagangan. Selagi anda mempunyai sekurang-kurangnya EUR 334 dalam akaun anda, iaitu jumlah yang tidak digunakan sebagai margin untuk posisi lain, anda akan dapat membuka perdagangan EUR 10,000 bagi pasangan EUR/JPY.
Tahap panggilan margin ditetapkan pada 80% daripada margin awal. Sekiranya baki dana yang ada jatuh di bawah EUR 267.20 (80% x EUR 334), anda akan diminta untuk membuat deposit yang lebih banyak untuk mengembalikan baki akaun yang ada kepada minimum EUR 334.
Katakan anda mempunyai EUR 400 dalam akaun pada masa anda membuka perdagangan, tetapi anda kini mengalami kerugian EUR 140. Akibatnya, baki akaun anda kini berkurangan kepada EUR 260, iaitu di bawah tahap panggilan margin 80% (EUR 267.20). Anda akan diberitahu supaya anda mengembalikan baki akaun ke minimum EUR 334, tetapi perdagangan akan kekal aktif kerana tahap margin penyelenggaraan ialah EUR 167 (50% x EUR 334). Katakan EUR/JPY terus susut dan anda kini mengalami kerugian EUR 240. Akibatnya, baki akaun anda kini jatuh kepada EUR 160, nilai yang berada di bawah tahap margin penyelenggaraan (EUR 167). Dalam kes ini, posisi anda akan ditutup secara automatik.
Untuk mengelakkan pemberitahuan panggilan margin dan seterusnya mencapai margin penyelenggaraan, anda boleh mempertimbangkan perkara berikut:
- Pertama, kekalkan pendedahan leveraj anda pada tahap yang munasabah dengan memantau saiz posisi. Jika anda membuka posisi yang besar berbanding baki akaun, perubahan harga kecil boleh menyebabkan perubahan peratusan yang besar pada nilai akaun anda;
- Dan kedua, pastikan akaun anda sentiasa mempunyai dana yang lebih banyak daripada keperluan margin broker. Jika terdapat keperluan margin untuk suatu perdagangan sebanyak $200 contohnya, mempunyai sekurang-kurangnya tiga kali ganda (atau lebih) daripada jumlah itu dalam akaun anda mungkin mengurangkan kebarangkalian menerima panggilan margin.
Pembelian menggunakan margin berbanding pembelian secara tunai
Perbezaan paling ketara antara pembelian menggunakan margin dan pembelian melalui akaun tunai boleh dibentangkan seperti berikut:
| Pembelian menggunakan margin | Pembelian menggunakan akaun tunai |
|---|---|
| Anda hanya perlu menyediakan sebahagian daripada nilai transaksi apabila membuat perdagangan | Anda perlu menyediakan keseluruhan nilai transaksi sebelum anda membuat perdagangan |
| Anda boleh menggandakan keuntungan serta kerugian. Ia bersamaan dengan pergerakan harga aset tertentu didarabkan dengan leveraj | Keuntungan dan kerugian anda tidak akan berganda. Ia hanya bergantung pada pergerakan harga aset tertentu |
| Kadar margin yang diperlukan berbeza bergantung pada kelas aset | Kadar margin tidak signifikan kerana anda membiayai keseluruhan transaksi |
| Jumlah wang yang dileverajkan dikaitkan dengan kos pinjaman atau kos pegangan semalaman | Anda tidak akan menanggung kos pinjaman |
| Anda boleh membuat perdagangan beli dan jual dalam akaun margin | Untuk membuat perdagangan jual, anda memerlukan akaun margin |
Produk margin seperti CFD dan spread betting berkait dengan kos pinjaman. Ini bermaksud jika anda mengekalkan posisi leveraj semalaman, anda akan menanggung kos pegangan semalaman. Di akhir setiap hari, pada jam 5:00 petang waktu New York, semua posisi CFD yang anda pegang dalam akaun perdagangan akan dikenakan caj – “kos pegangan”. Bayaran semalaman biasanya bergantung pada kelas aset dan arah perdagangan (posisi panjang atau pendek) dan boleh menjadi nilai positif (anda akan menerima faedah apabila mengekalkan posisi semalaman) atau negatif (anda akan dikenakan caj).
Kos pegangan semalaman biasanya berdasarkan kadar interbank yang berkenaan berserta tambahan (markup) kecil. Kadar interbank berbeza mengikut negara, oleh itu kos pegangan semalaman akan berbeza bergantung pada mata wang asal aset. Dalam kes Saham AS contohnya, yuran semalaman akan berdasarkan kadar antara bank AS.
Sekarang mari kita lihat contoh berikut supaya anda lebih memahami perbezaan antara pembelian menggunakan margin dan pembelian secara tunai. Anda ingin membeli 100 saham Ford Motor Company yang didagangkan pada harga $27. Nilai keseluruhan transaksi ialah $2,700. Walau bagaimanapun, pedagang margin hanya dikehendaki menyediakan 20% daripada nilai itu dalam akaun perdagangan, iaitu $540. Katakan harga saham Ford melonjak kepada $32 dan anda memutuskan untuk menjual. Anda akan menjana keuntungan $3,200 – $2,700 = $500. Ini ialah keuntungan $500 ke atas $540, memandangkan $540 adalah margin yang diperlukan untuk membuat perdagangan – ini bermaksud keuntungan adalah $500/$540*100% = 92.6%. Jika anda mempunyai akaun tunai dengan baki $540, anda hanya boleh membeli 20 saham, bukan 100. Dengan akaun tunai, keuntungan anda akan menjadi 20 saham x $5 keuntungan = $100, atau 18.5%.
Perdagangan CFD berbanding Perdagangan Saham
| Perdagangan CFD | Perdagangan Saham | |
|---|---|---|
| Posisi panjang dan pendek | Pedagang boleh mendapat keuntungan daripada kedua-dua posisi panjang dan pendek | Pedagang hanya boleh mendapat keuntungan apabila harga naik (hanya dari perdagangan panjang) |
| Waktu perdagangan | 24 jam sehari, 5 hari seminggu | Hanya semasa waktu operasi bursa saham |
| Kos | Spread, komisen, caj pembiayaan semalaman | Komisen sahaja |
| Adakah pedagang memiliki aset asas? | Tidak | Ya |
| Dividen | Pelarasan tunai akan dikenakan untuk dividen | Ya, hanya jika syarikat tersebut memutuskan untuk membayarnya |
| Leveraj | Posisi berleveraj dibenarkan, tetapi keperluan margin berbeza bergantung pada bidang kuasa pengawalseliaan broker dan kelas aset. Leveraj runcit maksimum di UK dan EU dihadkan kepada 1:30 (bermakna keperluan margin 3.3%) | Pedagang tidak boleh membuka posisi berleveraj |
| Jenis pasaran | Pelbagai instrumen perdagangan merentasi kelas aset seperti Forex, komoditi, saham, indeks saham, kripto, niaga hadapan, opsyen, ETF, bon dan lain-lain. | Saham dan ETF sahaja. |
Salah satu faktor utama yang membezakan perdagangan saham atau perdagangan saham syarikat popular sebagai CFD ialah pemilikan. Apabila anda berdagang saham, anda menambah saham syarikat sebenar dalam portfolio instrumen kewangan anda, memberi anda dividen dan hak mengundi. Sementara itu, perdagangan CFD tidak memberi apa-apa hak milik ke atas aset asas, membolehkan anda mendapat keuntungan daripada turun naik harga sahaja.
Strategi perdagangan CFD yang mudah berdasarkan Indikator Stokastik Perlahan (Slow Stochastic) dan Indeks Kekuatan Relatif (Relative Strength Index)
Akhir sekali, kami ingin menunjukkan satu strategi perdagangan yang ringkas dan mudah difahami yang berdasarkan kajian teknikal sepenuhnya. Mari lihat carta 1-jam AUD/USD dan gunakan:
Indikator Slow Stochastic yang ditetapkan seperti berikut:
- tempoh masa 5, 3, 3
- tahap terlebih jual (oversold) 25.00
- tahap terlebih beli (overbought) pada 75.00;
Indikator Relative Strength Index yang ditetapkan seperti berikut:
- tempoh masa 7
- tahap terlebih jual (oversold) 25.00
- tahap terlebih beli (overbought) 75.00.
Kami juga akan memberi perhatian kepada beberapa corak candlestick.
Untuk membuka perdagangan panjang, anda perlu mencari syarat berikut:
- Indikator Slow Stochastic dan Relative Strength Index kedua-duanya berada di bawah tahap tengah dan hampir dengan tahap terlebih jual;
- Terdapat lilin bullish (hijau) yang paras penutupnya berada pada titik tengah lilin bearish (merah) sebelumnya.
Untuk membuka perdagangan pendek, anda perlu mencari syarat berikut:
- Indikator Slow Stochastic dan Relative Strength Index kedua-duanya berada di atas tahap tengah dan hampir dengan tahap terlebih beli;
- Terdapat lilin bearish yang paras penutupnya berada pada titik tengah lilin bullish sebelumnya.
Untuk keluar daripada perdagangan pendek, anda perlu mencari perkara berikut:
- Indikator Slow Stochastic dan Relative Strength Index kedua-duanya berada dalam kawasan terlebih jual;
- Terdapat lilin bullish yang paras penutupnya berada pada titik tengah lilin bearish sebelumnya.
Anda boleh mencari senario bertentangan untuk keluar daripada perdagangan panjang anda.
Kesimpulan
CFD merupakan alternatif yang baik kepada pasaran tradisional dan seseorang boleh memperoleh keuntungan dengan berdagang instrumen kompleks ini walaupun terdapat risiko yang tinggi. Anda harus ingat di samping kelebihannya (keperluan margin yang lebih rendah; akses yang lebih mudah ke pasaran kewangan; yuran yang rendah atau tiada; tiada peraturan shorting dan tiada peraturan perdagangan harian), CFD juga mempunyai kelemahan tersendiri (nisbah leveraj yang tinggi juga meningkatkan kerugian, bukan keuntungan sahaja; membayar spread bida-tawar apabila memasuki dan keluar perdagangan boleh menjadi mahal jika tiada pergerakan harga yang besar berlaku).
Oleh itu, untuk mengurus pendedahan risiko anda, perhatikan nisbah leveraj anda, pastikan anda mempunyai dana yang mencukupi dalam akaun untuk memenuhi keperluan margin broker CFD, dan pastikan anda juga tidak mempertaruhkan lebih daripada 1%-2% daripada jumlah baki akaun anda pada satu perdagangan. Akhir sekali, pastikan anda sentiasa menggunakan semua alat pengurusan risiko yang disediakan oleh broker anda – pesanan Henti Rugi (Stop Loss), Trailing Stop, Guaranteed Stop, dan lain-lain.