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Scritto da Richard Perry
Richard Perry è un esperto riconosciuto nell’analisi tecnica e nella strategia di mercato, con una significativa esperienza nei mercati valutari e azionari. Ha creato la sua propria attività chiamata Perry Market Analysis, fornendo analisi consulenziali dei principali mercati, inclusi ricerche tramite webinar, video e analisi scritte.
, | Tradotto da Luca Mele
Luca Mele è un traduttore professionista specializzato in vari argomenti, tra cui investimenti e trading con diversi strumenti come forex, azioni, criptovalute e materie prime.
, | Aggiornato: Maggio 17, 2024

L’industria del trading di CFD online ha visto una crescita considerevole negli ultimi due decenni. I CFD sono spesso considerati un’alternativa ai mercati regolari, poiché offrono una serie di vantaggi distinti per gli investitori. Tuttavia, l’uso della leva finanziaria rafforzerà sia i potenziali profitti che le perdite, il che richiede un approccio attento ai mercati dei CFD e una sana gestione del rischio. Tuttavia, dobbiamo notare che, nonostante tutti i rischi associati ai CFD, a cui presteremo attenzione nella presente guida, è possibile generare guadagni quando si negoziano questi strumenti complessi.

Nella presente guida, discuteremo cosa rappresentano i CFD e come funzionano, nonché i loro costi, pro e contro. Approfondiremo anche i concetti di trading con margine e leva. Infine, offriremo una semplice strategia di trading di CFD basata su studi tecnici.

Che cos’è un contratto per differenza (CFD) e come funziona?

Un Contratto per Differenza, dall’inglese Contract for Difference (CFD), rappresenta una sorta di accordo tra un intermediario di CFD e un trader CFD (cliente) per scambiare la differenza di valore di un particolare strumento di trading (materie prime, azioni, indici azionari, criptovalute ecc.) tra il momento di apertura e chiusura del contratto. Il valore di un contratto CFD non è correlato al valore dell’attività sottostante: ciò che è essenziale qui è solo la variazione di prezzo tra i punti di entrata e di uscita di una posizione.

Con i CFD, i trader possono trarre profitto dal movimento dei prezzi senza la necessità di possedere effettivamente l’attività sottostante. Non ci sarà nemmeno la consegna di titoli o beni effettivi (fisici). Invece di acquistare e vendere barili fisici di greggio, ad esempio, puoi semplicemente speculare sulla direzione del suo prezzo.

CFD Trading

I CFD includono due operazioni: la prima operazione stabilisce una posizione aperta, che successivamente si chiude tramite un’operazione inversa con il broker CFD a un prezzo diverso. Nel caso in cui la prima operazione sia una posizione lunga (acquisto), la seconda operazione (operazione di chiusura) sarà una posizione corta (vendita). E se la prima operazione è una posizione corta, l’operazione di chiusura sarà una posizione lunga. Il tuo risultato netto (profitto/perdita) sarà la differenza di prezzo tra la prima operazione e la chiusura.

I CFD possono essere utilizzati essenzialmente per fare previsioni sul fatto che il prezzo di un determinato strumento di trading si sposterà o meno al rialzo o al ribasso. Se sei convinto che il prezzo dell’attività sottostante aumenterà, puoi piazzare una posizione di acquisto di CFD. Nel caso in cui il mercato si muova davvero come previsto, potresti voler vendere la tua partecipazione. La differenza netta tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita sarà compensata insieme. La differenza netta – il profitto di entrambe le operazioni, verrà liquidato tramite il tuo conto di trading con l’intermediazione CFD. Al contrario, se sei convinto che il prezzo dell’attività sottostante diminuirà, puoi piazzare una posizione di vendita di CFD.

Quali sono i costi del trading di CFD?

Quando fai trading di CFD, dovrai sostenere i seguenti costi:

Tipo di costoSpiegazione
Spread/differenzaIl costo incorporato nel prezzo dello strumento che scambi. È la differenza tra il prezzo bid (il prezzo di acquisto) e il prezzo ask (il prezzo di vendita). I broker hanno iniziato a offrire spread più ridotti sui CFD a causa dell’intensa concorrenza nel settore.
CommissioneUna commissione fissa pagata per posizione spesso utilizzata come alternativa all’addebito tramite lo spread. Quando fai trading di coppie Forex su un conto standard, non ti verranno addebitate commissioni. Tuttavia, i conti ECN addebiteranno una piccola commissione per lotto standard (100.000 unità) scambiati. Inoltre, non verranno addebitate commissioni su CFD su materie prime, CFD su indici azionari e CFD su criptovalute. Quando fai trading di CFD su azioni, ti verranno addebitate commissioni sia per l’apertura che per la chiusura delle posizioni. Tali spese varieranno a seconda della borsa in cui sono quotate le Azioni.
Addebito di finanziamento overnightIl costo per mantenere una posizione attiva durante la notte. Ci sarà un addebito per ciascuno dei giorni in cui manterrai la posizione. L’addebito dipenderà dallo strumento di trading e dalla direzione dell’operazione (lunga o corta).

Visualizziamo quelli con il seguente esempio. Decidi di acquistare CFD su azioni Barclays PLC, il cui prezzo attuale è di 185 GBP per azione. Si prevede che il prezzo delle azioni salirà a 210 GBP per azione. Quando apri la posizione ti verrà addebitata una commissione dello 0,1% e ci sarà un’altra commissione dello 0,1% sulla chiusura della negoziazione. Si effettua un’operazione lunga e verrà addebitata una commissione di finanziamento overnight, di solito basata sul tasso di interesse LIBOR più un ricarico del 2,5%.

Decidi di acquistare 110 contratti CFD a GBP 185 per azione, quindi la dimensione della tua posizione è di GBP 20.350. Assumiamo che il prezzo delle azioni di Barclays salga a 210 GBP in 15 giorni. Il valore iniziale della tua negoziazione è di 20.350 GBP, mentre il valore finale è di 23.100 GBP. In questo modo, il tuo profitto, prima di addebiti e commissioni, sarà di 23.100 GBP – 20.350 GBP = 2.750 GBP.

Poiché la commissione è dello 0,1%, quando apri la posizione pagherai 20,35 GBP. Supponiamo che la commissione di finanziamento overnight sia del 7,5%, che devi pagare in ciascuno dei 15 giorni in cui detieni la posizione. (110 x GBP 185 x 0,075/365 = GBP 4,18). Poiché mantieni la posizione attiva per 15 giorni, l’addebito totale sarà di 15 x GBP 4,18 = GBP 62,70.

Quando chiudi la posizione, dovrai pagare un’altra commissione dello 0,1%, ovvero 20,35 GBP.

Infine, il tuo profitto netto sarà uguale al profitto totale meno le spese, oppure:

GBP 2.750 (profitto) – GBP 20,35 (commissioni) – GBP 62,70 (spese di finanziamento) – GBP 20,35 (commissioni) = GBP 2.646,60.

In quali giurisdizioni puoi negoziare CFD?

I CFD sono consentiti nei mercati quotati e fuori borsa (OTC) di una serie di importanti economie come Germania, Regno Unito, Francia, Svizzera, Canada, Singapore, Spagna, Italia, Hong Kong, Australia, Nuova Zelanda, Tailandia, Svezia, Norvegia, Danimarca e Paesi Bassi. Tuttavia, in giurisdizioni chiave come l’UE, il Regno Unito e l’Australia sono state imposte alcune restrizioni sulla leva sui prodotti CFD offerti alla clientela al dettaglio (consulta la sezione “leva” della nostra guida per maggiori informazioni).

D’altra parte, il trading di CFD è vietato negli Stati Uniti. Il motivo è in parte legato al fatto che i CFD sono strumenti fuori borsa, quindi non passano attraverso borse regolamentate. Inoltre, l’uso della leva finanziaria consente il verificarsi di maggiori perdite di capitale, il che è motivo di preoccupazione per le autorità di regolamentazione.

I CFD sono vietati anche in Belgio, Hong Kong e Brasile. Tuttavia, i residenti di Hong Kong e del Brasile sono in grado di negoziare CFD con intermediari esteri.

Quali sono i vantaggi del trading di CFD?

Innanzitutto, i CFD offrono l’opportunità di utilizzare rapporti di leva finanziaria più elevati rispetto al trading tradizionale. La leva finanziaria dei CFD varia a seconda della giurisdizione di regolamentazione. Un tempo, i trader erano in grado di utilizzare una leva di 1:100 e oltre, ma attualmente ci sono state rigide restrizioni sulla leva imposte dalle autorità di regolamentazione in alcune giurisdizioni, con l’obiettivo di proteggere gli investitori al dettaglio. Una leva più elevata si traduce in un minore esborso di capitale per l’investitore e in maggiori rendimenti potenziali. Tuttavia, amplifica anche le potenziali perdite. (Per maggiori informazioni, consulta le sezioni sul margine e sulla leva della guida corrente).

In secondo luogo, i trader possono accedere ai mercati finanziari globali attraverso un’unica piattaforma. Al giorno d’oggi i broker CFD offrono strumenti di trading in tutti i principali mercati a livello globale e consentono un semplice accesso 24 ore su 24 tramite la loro piattaforma di trading.

In terzo luogo, con i broker CFD, i trader saranno in grado di utilizzare la maggior parte degli stessi tipi di ordine offerti dai broker tradizionali. Questi includono ordini “Stop”, ordini “Trailing Stop”, ordini “Limit” insieme ad alcuni ordini contingenti come “Uno annulla l’altro”, tutti disponibili gratuitamente. Alcuni broker di CFD offriranno anche ordini “Guaranteed Stop”, ma questi ultimi di solito comporteranno una piccola commissione o uno spread extra. Nella maggior parte dei casi, i trader di CFD pagheranno solo lo spread bid-ask e, in alcune occasioni, una commissione (come discusso in precedenza). Quanto è stretto o ampio lo spread dipende dalla volatilità del particolare strumento. Alcuni broker di CFD offriranno anche spread fissi (ad esempio, sulle coppie di valute principali e su alcune minori).

In quarto luogo, non ci sono regole di shorting nel trading di CFD. In alcuni mercati, ci sono regole che non consentono lo shorting, o richiedono agli investitori di prendere in prestito il particolare asset prima di venderlo allo scoperto, o richiedono margini diversi per i trade long e short. In confronto, i trader possono vendere allo scoperto strumenti derivati come i CFD in qualsiasi momento senza costi di finanziamento.

In quinto luogo, con i CFD non ci sono nemmeno requisiti di day trading. Per fare trading di giorno in alcuni mercati particolari, gli investitori sono generalmente tenuti a garantire un importo minimo di capitale. In altri mercati, ci sono limitazioni al numero di operazioni giornaliere che gli investitori possono effettuare all’interno di un particolare tipo di conto. Non esistono restrizioni di questo tipo nel mercato dei CFD e il day trading è consentito a tutti i titolari di conto. I broker CFD richiedono depositi minimi ragionevoli per aprire un conto di trading reale, di solito da $ 100 a $ 500 per un conto con proprietà standard.

E infine, c’è una varietà di mercati su cui fare trading. Al momento, i broker CFD consentono l’accesso a classi di attività negoziabili come valute estere, criptovalute, materie prime, indici azionari, azioni, ETF, buoni del tesoro, opzioni, tassi di interesse, settori tra gli altri. In questo modo, gli speculatori hanno un’ampia gamma di opzioni per negoziare CFD come alternativa ai mercati rigorosamente regolamentati (borse).

Quali sono i svantaggi del trading CFD?

Innanzitutto, quando fai trading di CFD devi pagare lo spread bid-ask sulle entrate e uscite delle posizioni. In questo modo il tuo potenziale di generare guadagni da piccoli movimenti di prezzo è notevolmente ridotto. I costi di spread riducono anche i guadagni da operazioni di successo di una piccola quantità e aumentano le perdite di una piccola quantità.

In secondo luogo, il trading di CFD comporta una serie di rischi, di cui dovresti essere consapevole prima di effettuare la tua prima negoziazione.

Tipo di rischioSpiegazione
Rischio di controparteQuando acquisti o vendi un CFD, l’unico asset che viene negoziato è il contratto emesso dal broker CFD. Pertanto, sarai esposto alle altre controparti del broker CFD (tra cui i clienti con cui il broker intrattiene rapporti commerciali). Esiste il rischio che la controparte non riesca a far fronte alle proprie obbligazioni finanziarie. Nel caso in cui il fornitore di CFD non adempia al proprio obbligo contrattuale, il valore del contratto CFD diventa irrilevante. Dovresti sempre fare una ricerca approfondita dell’intermediazione con cui intendi aprire un conto.
Rischio di mercatoIn realtà, nessuno può essere corretto al 100% nelle proprie previsioni sui movimenti del mercato. A volte, cambiamenti imprevisti delle condizioni di mercato, dei dati macro o della politica del governo possono portare a rapidi cambiamenti nei prezzi. A causa della natura assoluta dei derivati come i CFD, piccoli cambiamenti possono avere un enorme effetto sui rendimenti dei trader. Se si verifica un effetto sfavorevole sul prezzo dell’attività sottostante, il broker CFD potrebbe richiedere un pagamento di margine aggiuntivo. Se non riesci a soddisfare una richiesta di margine, il broker CFD potrebbe chiudere la tua posizione o potresti dover vendere in perdita.
Rischio di denaro del clienteIn ogni giurisdizione in cui è consentito il trading di CFD, esiste una legislazione sulla protezione del denaro dei clienti volta a salvaguardare gli investitori da possibili comportamenti fraudolenti dei broker di CFD. Tutti i soldi dei clienti trasferiti a un intermediario di CFD devono essere tenuti completamente separati dai fondi propri di quella società. In questo modo, il broker CFD non sarà in grado di coprire i propri investimenti. Tuttavia, la legislazione potrebbe non vietare necessariamente il raggruppamento di denaro dei clienti in uno o più conti. Nel momento in cui viene concordato un contratto CFD, il broker ritirerà un margine iniziale dal conto in pool e ha anche il diritto di richiederne più margini. Si noti che nel caso in cui alcuni degli altri clienti nel pool non riescano a soddisfare le richieste di margine, il broker CFD ha il diritto di ritirarsi dal conto in pool. Ciò potrebbe potenzialmente influenzare i rendimenti dei trader. (Discutiamo in dettaglio i margini e le chiamate di margine nella sezione seguente della guida.)
Rischio di liquiditàLe condizioni di mercato influenzano un numero enorme di transazioni finanziarie. A volte, potrebbero non esserci abbastanza operazioni sul mercato per uno strumento particolare e, di conseguenza, il tuo contratto CFD esistente potrebbe rivelarsi illiquido. In tal caso, il tuo broker CFD potrebbe richiedere pagamenti di margini aggiuntivi o chiudere il contratto a prezzi sfavorevoli.
Rischio di levaLe potenziali perdite vengono amplificate insieme ai profitti. Gli ordini Stop-Loss tradizionali disponibili con la maggior parte dei broker CFD non garantiscono che non subirai perdite, specialmente in caso di chiusura del mercato o durante improvvisi movimenti di prezzo. Alcuni broker offrono ulteriori strumenti di gestione del rischio come gli ordini Stop Loss garantiti, ma a un costo aggiuntivo.
Rischio di esecuzioneDovresti essere consapevole del fatto che uno slippage negativo può verificarsi in qualsiasi momento (la tua posizione potrebbe chiudersi a un livello di prezzo peggiore del previsto a causa della latenza o di altri fattori). I broker CFD affidabili di solito rivelano le loro statistiche di esecuzione.

Terzo, la regolamentazione del settore dei CFD non è ancora così rigorosa. La credibilità di un particolare brokeraggio di CFD dipende dalla sua reputazione, storia commerciale e posizione finanziaria, non dalla posizione del governo o dalla liquidità. Prima di prendere la decisione di aprire un conto di trading dal vivo, dovresti fare una ricerca approfondita del particolare broker CFD.

Consideriamo il seguente esempio. Le azioni di Boeing Co hanno un prezzo ask di $ 180,75 e intendi acquistare 50 azioni. Il costo totale della transazione (più commissioni e tasse) è di $ 9.037,50. Un broker tradizionale richiede solitamente un margine del 50% o almeno $ 4.518,75 in contanti gratuiti. Nel frattempo, un broker CFD richiederà solo un margine del 5%, o $ 451,88. Si noti che una perdita su una posizione CFD è uguale all’entità dello spread al momento della transazione. Nel caso in cui lo spread sia di $ 0,10, il titolo dovrà guadagnare $ 0,10 in modo che la posizione possa raggiungere il prezzo di pareggio. Se possedessi l’azione a titolo definitivo, vedresti un guadagno di $ 0,10 e pagheresti anche una commissione, il che comporterebbe un esborso di capitale maggiore.

Nel caso in cui il titolo salga a un prezzo di offerta di $ 182,00 e stai utilizzando un conto di intermediazione tradizionale, il tuo profitto quando vendi il titolo sarà di $ 62,50 o 1,38% ($ 62,50 / $ 4.518,75 * 100%). Tuttavia, quando la borsa raggiunge il prezzo di offerta di $ 182,00, il prezzo di offerta del CFD potrebbe essere di $ 181,75. Il profitto derivante dal commercio di CFD sarà inferiore, poiché è necessario uscire al prezzo bid, mentre lo spread è più ampio rispetto al mercato tradizionale. Qui, come trader di CFD, guadagnerai un profitto di $ 50, o 11,06% ($ 50 / $ 451,88 * 100%). Tieni presente che l’intermediazione di CFD potrebbe richiederti di acquistare a un prezzo ask più elevato, ad esempio $ 181,00. Tuttavia, il profitto di $ 50 dal commercio di CFD rappresenta un profitto netto, mentre il profitto di $ 62,50 dal possesso del titolo a titolo definitivo non tiene conto di commissioni o altre commissioni. Pertanto, come trader di CFD, genererai un risultato netto maggiore.

Ora discutiamo più in dettaglio i concetti di margine e leva.

Cosa significa il termine “margine”?

Il trading di CFD a margine ti consente di utilizzare la leva quando operi con vari strumenti finanziari (indici azionari, Forex, criptovalute, materie prime, azioni, ETF e così via). Questo modo di fare trading ti consente di aprire posizioni di dimensioni maggiori sul mercato, mentre depositi solo un piccolo importo iniziale.

Quando fai trading di CFD a margine, ti verrà richiesto di depositare solo una certa percentuale dell’intero valore della negoziazione per entrare nel mercato. Questo deposito viene solitamente definito “requisito di margine”.

I broker online di solito richiedono tassi di margine diversi per particolari strumenti finanziari. Ma in generale, più volatile è il prezzo di un determinato strumento, maggiore sarà il requisito di margine del broker.

Il tasso di margine ti consente di sapere quale importo di capitale hai bisogno nel tuo conto di trading per fare un’operazione CFD. Nel caso in cui stai negoziando una coppia di valute con un tasso di margine del 3,34%, ciò significa che devi avere solo il 3,34% dell’intero valore commerciale nel tuo account per effettuare lo scambio.

CFD Margin

Il trading a margine in realtà ti consente di investire importi maggiori rispetto ai fondi che hai depositato nel tuo conto di trading con un particolare broker online. Per fare ciò, prendi effettivamente in prestito denaro dal broker per sfruttare le tue posizioni attive nel mercato e rafforzare il tuo potenziale di redditività. Dovremmo notare che quando fai trading di CFD a margine, i tuoi profitti e perdite saranno basati sull’intero valore della tua posizione di trading.

Il trading a margine con l’uso della leva amplificherà i tuoi guadagni, ma amplificherà anche le tue perdite (nel caso in cui il mercato si muova contro di te). In questa linea di pensiero, il trading a margine può essere considerato un’arma a doppio taglio, perché un’elevata leva finanziaria unita a un’elevata volatilità può portare a perdite rapide, che possono persino superare il tuo deposito iniziale (potresti finire per dover denaro al broker). Quest’ultimo è particolarmente valido, se l’intermediazione non offre ai propri clienti strumenti di gestione del rischio come la protezione del saldo negativo. I broker che offrono una protezione dal saldo negativo di solito assorbono le perdite che superano il deposito iniziale e riportano a zero il saldo del tuo conto di trading.

Cosa significa il termine “leva”?

Quando parliamo di leva nel trading di CFD, intendiamo il rapporto associato all’importo del margine, che determina la dimensione di una determinata operazione. Se abbiamo un rapporto di leva finanziaria di 1:20, significa che il margine richiesto per aprire e mantenere una posizione di trading è un ventesimo della dimensione totale della transazione. Ciò significa che dobbiamo garantire $ 1.000 per effettuare uno scambio per $ 20.000. Quindi, l’importo del margine sarà la percentuale del valore totale dell’operazione, che dobbiamo garantire per piazzare l’operazione. Se siamo disposti a fare un’operazione di $ 20.000 su un determinato strumento finanziario che ha un rapporto di leva finanziaria di 1:20, il requisito di margine del nostro broker sarà di $ 1.000.

Come abbiamo detto in precedenza, il trading a margine con leva può aumentare sia i profitti che le perdite. La pratica ha dimostrato che molti trader al dettaglio vedono il proprio margine cancellato in un periodo di tempo molto breve, solo perché utilizzano rapporti di leva finanziaria troppo elevati. Se sei un principiante, ti consigliamo vivamente di negoziare CFD con un rapporto di leva inferiore rispetto alla leva massima consentita per il particolare strumento. Un rapporto di leva più basso significa che è meno probabile che cancelli tutto il saldo del tuo conto di trading se hai una serie di proiezioni errate del movimento dei prezzi per un determinato mercato.
Il coefficiente di leva finanziaria può essere calcolato utilizzando una semplice formula:

L = A / E,

dove L si riferisce alla leva finanziaria, A si riferisce all’importo dell’attività ed E si riferisce all’importo del margine o al patrimonio netto.
È anche possibile determinare la dimensione di una posizione di trading utilizzando l’importo del margine e il rapporto di leva finanziaria. In questo caso, la formula sarà simile alla seguente:

A = E x L.

Un altro momento importante da notare è che i rapporti di leva saranno diversi, a seconda dell’esperienza e del livello di abilità dei trader, sia al dettaglio che professionisti. I broker online rigorosamente regolamentati offriranno rapporti di leva notevolmente inferiori per i clienti al dettaglio, ad esempio 1:30 su coppie Forex. I broker sono tenuti a farlo in base alle rispettive linee guida normative e alla giurisdizione in cui operano. I trader professionisti, d’altra parte, avranno accesso a rapporti di leva finanziaria molto più elevati in tutte le classi di attività disponibili con la particolare intermediazione: 1:100, 1:500 (in Australia e Nuova Zelanda, ad esempio) e persino 1:1000 (in Sud Africa). Per poter beneficiare della qualifica di “commerciante professionista”, tuttavia, i clienti devono soddisfare criteri rigorosi, tra cui esperienza rilevante in campo finanziario, asset in gestione di un certo importo minimo, un determinato numero di operazioni eseguite di importo considerevole e così via.

Nel tentativo di migliorare la protezione dei clienti, le autorità di regolamentazione hanno imposto limiti di leva finanziaria rigorosi per il trading di CFD. Nell’Unione Europea e nel Regno Unito, ad esempio, secondo le regole ESMA/FCA, i rapporti di leva finanziaria più elevati offerti ai trader al dettaglio sono i seguenti:

  • Principali coppie Forex – fino a 1:30;
  • Coppie Forex minori ed esotiche, Oro e indici azionari principali – fino a 1:20;
  • Materie prime (escluso l’oro) e indici azionari minori – fino a 1:10;
  • CFD su Titoli di Stato – fino a 1:10;
  • CFD su azioni – fino a 1:5;
  • CFD su criptovalute – fino a 1:2. Si noti che, a gennaio 2021 la FCA ha vietato la vendita di CFD su Criptovalute a client al dettaglio residenti nel Regno Unito.

Quando si tratta di giurisdizioni come gli Stati Uniti, il trading di CFD è stato vietato dall’approvazione del Dodd-Frank Act nel 2011. Tuttavia, i clienti al dettaglio con sede negli Stati Uniti possono scambiare coppie Forex con una leva massima di 1:50, secondo le regole della CFTC.

Consideriamo ora un esempio di utilizzo della leva nel trading di CFD su azioni. Un trader con sede nell’UE decide di aprire una posizione in azioni Microsoft utilizzando una leva di 1:5, mentre il saldo del suo conto è di 100.000 EUR. La dimensione della posizione del trader ora viene valutata a EUR 500.000, il che gli ha dato un’esposizione a 5 volte più azioni rispetto a se avesse acquistato gli strumenti a titolo definitivo senza l’uso della leva finanziaria. Tuttavia, tieni presente che per mantenere una posizione con leva in azioni Microsoft, il saldo del conto del trader deve rimanere al di sopra del requisito del margine di mantenimento del 50%. In questo caso sono 50.000 euro.

Margine iniziale e margine di mantenimento

Il margine iniziale rappresenta l’importo minimo di capitale necessario per effettuare un’operazione in un determinato prodotto CFD. A seconda dei profitti o delle perdite dell’operazione, il saldo del tuo conto oscillerà. Se la tua posizione di trading scende all’80% del livello di margine iniziale, ciò comporterà un evento noto come “richiamata di margine”. Di conseguenza, ti verrà chiesto di depositare fondi aggiuntivi sul tuo conto prima che venga raggiunto il livello del margine di mantenimento. E se il tuo account scende al di sotto del livello del margine di mantenimento, la tua posizione verrà chiusa. Nella maggior parte degli intermediari, il livello del margine di mantenimento è fissato al 50% del margine iniziale.

Possiamo dire che il margine di mantenimento rappresenta l’importo minimo di capitale che il tuo conto di trading deve avere per mantenere aperta una posizione con leva. Il requisito del margine di mantenimento ha lo scopo di proteggere sia i trader che gli intermediari dalle perdite in eccesso. Quando effettui uno scambio, raggiungi effettivamente un accordo con una parte sul lato opposto della transazione. Entrambe le parti devono assicurarsi di poter mantenere la loro conclusione dell’accordo e di disporre di un importo sufficiente di capitale per coprire eventuali perdite, se si verificano.

Il margine di mantenimento rappresenta un livello di chiusura, che indica che il saldo del tuo conto è troppo basso per mantenere la tua posizione o le tue posizioni attive. Dovrai aggiungere più fondi al tuo conto di trading prima di raggiungere il livello del margine di mantenimento, o semplicemente per chiudere alcune delle tue posizioni attive. Se viene raggiunto il livello del margine di mantenimento, la tua posizione verrà automaticamente chiusa.

Facciamo il seguente esempio. Decidi di effettuare un’operazione lunga sulla coppia di valute EUR/JPY, perché ti aspetti che l’euro si apprezzerà rispetto allo yen giapponese. Fai un’operazione con un valore di posizione totale di EUR 10.000, che è la quantità di valuta che hai acquistato al prezzo di ¥ 131,00. Non è necessario che tu abbia l’importo di 10.000 EUR nel tuo account per effettuare l’operazione. Invece, devi garantire solo il 3,34%, o 334 EUR, di tale importo, come richiesto dal tuo broker. Questo è il margine iniziale necessario per piazzare lo scambio. Finché hai almeno 334 EUR nel tuo conto, un importo che non viene utilizzato come margine per altre posizioni, sarai in grado di piazzare il trade EUR 10.000 EUR/JPY.

The margin call level is set at 80% of the initial margin. In case the balance of available funds drops below EUR 267.20 (80% x EUR 334), then you will be required to deposit more funds in order to restore the available account balance to a minimum of EUR 334.

Il livello di richiesta di margine è fissato all’80% del margine iniziale. Nel caso in cui il saldo dei fondi disponibili scenda al di sotto di EUR 267,20 (80% x EUR 334), ti verrà richiesto di depositare più fondi per ripristinare il saldo disponibile del conto a un minimo di EUR 334.

Supponiamo che tu abbia 400 EUR nel tuo account nel momento in cui effettui l’operazione, ma attualmente stai perdendo 140 EUR. Di conseguenza, il saldo del tuo account è ora sceso a 260 EUR, che in realtà è al di sotto del margine dell’80% livello di chiamata (267,20 EUR). Verrai avvisato che devi riportare il saldo del conto al minimo di 334 EUR, ma lo scambio rimarrà attivo, perché il livello del margine di mantenimento è di 167 EUR (50% x 334 EUR). Assumiamo che EUR/JPY continui a deprezzarsi e che ora stai perdendo EUR 240. Di conseguenza, il saldo del tuo conto è ora sceso a EUR 160, che è al di sotto del livello del margine di mantenimento (EUR 167). In questo caso, verrai automaticamente chiuso fuori dalla posizione.

Per evitare di ricevere una notifica di richiesta di margine e, successivamente, di raggiungere il margine di mantenimento, puoi prendere in considerazione quanto segue:

  1. In primo luogo, mantieni la tua esposizione alla leva finanziaria a un livello ragionevole osservando attentamente la dimensione della tua posizione. Se piazzi una posizione di grandi dimensioni rispetto al saldo del tuo conto, una piccola variazione di prezzo può portare a una grande variazione percentuale del valore del tuo conto;
  2. E in secondo luogo, assicurati di avere sempre più fondi nel tuo conto di trading rispetto al margine richiesto dal broker. Se c’è un requisito di margine di $ 200, ad esempio, per una particolare operazione, avere almeno il triplo (o anche di più) di quello nel tuo account può ridurre la probabilità di ricevere una notifica di richiesta di margine.

Acquisto a margine rispetto all’acquisto in contanti

Le differenze più notevoli tra l’acquisto a margine e l’acquisto con l’utilizzo di un conto in contanti possono essere presentate come segue:

Acquisto a margineAcquisto in contanti
Devi garantire solo una parte del valore della transazione nel tuo account quando effettui lo scambioDevi assicurarti l’intero valore della transazione nel tuo account quando effettui lo scambio
Puoi amplificare i tuoi profitti così come le tue perdite. Essi uguaglieranno il movimento di prezzo della particolare classe di attività moltiplicato per la levaI tuoi profitti e perdite non saranno amplificati. Saranno basati sul movimento dei prezzi della particolare classe di attività
I tassi di margine richiesti saranno diversi a seconda della classe di attivitàI tassi di margine non avranno alcuna importanza poiché stai finanziando l’intera transazione
La quantità di denaro che sfrutti è associata ai costi di prestito o ai costi di detenzione overnightNon dovrai sostenere costi di prestito
Puoi piazzare operazioni lunghe e corte in un conto a marginePer effettuare operazioni corte avrai bisogno di un conto a margine

I prodotti a leva come i CFD e le scommesse sugli spread sono associati ai costi di finanziamento. Ciò significa che se mantieni attiva una posizione con leva durante la notte, dovrai sostenere costi di detenzione durante la notte. Alla fine di ogni giornata, alle 17:00 ora di New York, tutte le posizioni CFD che detieni nel tuo conto di trading saranno soggette a un addebito – “costo di mantenimento”. Le commissioni notturne di solito dipendono dalla classe di attività e dalla direzione dell’operazione (posizione lunga o corta) e possono essere positive (riceverai interessi quando mantieni la posizione durante la notte) o negative (ti verrà addebitato un addebito).

I costi di mantenimento notturno si basano generalmente sul rispettivo tasso interbancario più un piccolo ricarico. I tassi interbancari sono diversi a seconda del paese, quindi i costi di mantenimento notturno saranno diversi a seconda della valuta locale dell’asset. Nel caso delle azioni statunitensi, ad esempio, le commissioni overnight saranno basate sul tasso interbancario statunitense.

Consideriamo ora il seguente esempio in modo da poter comprendere meglio la differenza tra l’acquisto a margine e l’acquisto in contanti. Sei disposto ad acquistare 100 azioni di Ford Motor Company, scambiate a $ 27. Il valore totale della transazione è di $ 2.700. Tuttavia, un trader che acquisisce a margine sarà tenuto a garantire solo il 20% di quel valore nel proprio conto di trading, o $ 540. Supponiamo che il prezzo delle azioni Ford salga a $ 32 e tu decida di vendere. Genererai un profitto di $ 3.200 – $ 2.700 = $ 500. Questo è un profitto di $ 500 su $ 540, poiché quest’ultimo era il margine richiesto per piazzare lo scambio – questo si traduce in un profitto di $ 500/$ 540 * 100% = 92,6%. Se avessi avuto accesso a un conto in contanti con $ 540, saresti stato in grado di acquistare solo 20 azioni, non 100. Con un conto in contanti, il tuo profitto sarebbe stato di 20 azioni x $ 5 profitto = $ 100, o 18,5%.

Trading di CFD contro trading di azioni

Trading di CFDTrading di azioni
Posizioni lunghe e corteI trader possono trarre profitto sia da posizioni lunghe che corteI trader possono trarre profitto solo quando il prezzo sale (solo da operazioni lunghe)
Orari di negoziazione24 ore al giorno, 5 giorni alla settimanaSolo durante l’orario di apertura di una borsa valori
CostiSpread, commissioni, spese di finanziamento overnightSolo commissioni
I trader possiedono l’asset sottostante?No
DividendiPer i dividendi verrà applicato un conguaglio in contantiSì, solo se la particolare società decide di pagare tale
LevaSono consentite posizioni con leva, ma i requisiti di margine variano a seconda della giurisdizione di regolamentazione dei broker e della classe di attività. La leva massima al dettaglio nel Regno Unito e nell’UE è limitata a 1:30 (che si traduce in un requisito di margine del 3,3%)I trader non possono piazzare posizioni con leva
Gamma di mercatiUna varietà di strumenti di trading tra classi di attività come Forex, materie prime, azioni, indici azionari, criptovalute, futures, opzioni, ETF, obbligazioni ecc.Solo azioni ed ETF

Una semplice strategia di trading di CFD basata su indicatori Stocastico lento e Indice di forza relativa

E infine, offriamo una strategia di trading semplice da capire e da utilizzare basata interamente su studi tecnici. Diamo un’occhiata al grafico a 1 ora di AUD/USD e distribuiamo:

  1. L’Oscillatore stocastico lento è impostato come segue:

    • periodi di 5, 3, 3
    • livello di ipervenduto di 25.00
    • livello di ipercomprato di 75.00;
  2. L’Indice di rorza relativa è fissato come segue:

    • periodo di 7
    • livello di ipervenduto di 25.00
    • livello di ipercomprato di 75.00.

Presteremo attenzione anche ad alcune configurazioni di candele.

Per piazzare un trade lungo, dovrai cercare le seguenti condizioni:

  1. L’oscillatore stocastico lento e l’indice di forza relativa sono entrambi al di sotto del livello medio e vicini ai livelli di ipervenduto;
  2. C’è una candela ribassista, il cui livello di chiusura è nel punto medio della precedente candela rialzista.

Per piazzare un trade corto, dovrai cercare le seguenti condizioni:

  1. L’oscillatore stocastico lento e l’indice di forza relativa sono entrambi al di sopra del livello medio e vicini ai livelli di ipercomprato;
  2. C’è una candela ribassista, il cui livello di chiusura è nel punto medio della precedente candela rialzista.

Per uscire dal tuo trade corto, dovrai cercare il seguente:

  1. L’oscillatore stocastico lento e l’indice di forza relativa sono entrambi nelle loro aree di ipervenduto;
  2. C’è una candela rialzista, il cui livello di chiusura è nel punto medio della precedente candela ribassista.

Potresti cercare lo scenario opposto per uscire dal tuo trade lungo.

CFD Strategy

Conclusione

I CFD rappresentano una buona alternativa ai mercati tradizionali e si possono generare profitti scambiando questi strumenti complessi nonostante l’alto rischio a cui sono associati. Dovresti ricordare che insieme ai loro vantaggi (richiesti di margine più bassi; accesso più facile ai mercati finanziari; commissioni basse o nulle; nessuna regola di shorting e nessuna regola di day trading), i CFD presentano anche particolari svantaggi (rapporti di leva elevati amplificano non solo i potenziali profitti, ma anche le perdite; pagare uno spread denaro-lettera quando si entra e si esce da operazioni può essere costoso nel caso in cui non si verifichi un movimento di prezzo più pronunciato).

Pertanto, per gestire la tua esposizione al rischio dovresti prestare attenzione al tuo rapporto di leva finanziaria, assicurarti di avere fondi sufficienti nel tuo conto per soddisfare il requisito di margine del broker CFD e assicurarti anche di non rischiare più dell’1%-2% del tuo totale saldo del conto su una singola operazione. Ultimo ma non meno importante, assicurati di utilizzare sempre tutti gli strumenti di gestione del rischio disponibili con la tua intermediazione: ordini Stop Loss, Trailing Stop, Guaranteed Stop e così via.