Broker Forex con conto gestito

Scritto da Naylyan Nazifova

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Naylyan Nazifova

Naylyan Nazifova è analista di ricerca finanziaria e testing di piattaforma presso BestBrokers.com, dove recensisce e testa broker online nei settori del forex, delle azioni, degli investimenti e della finanza personale. La sua esperienza nella creazione di contenuti sul trading online e nell’analisi dei broker aiuta i lettori a comprendere le prestazioni effettive delle piattaforme, dagli strumenti di trading e dalle commissioni alla facilità d’uso e all’adeguatezza alle esigenze degli investitori.

, | Redattore esperto Eugene Lee, CFA

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Eugene Lee, CFA

Eugene Lee, CFA, è responsabile della ricerca presso BestBrokers.com, dove mette a frutto oltre due decenni di esperienza nei mercati globali, nella gestione di portafoglio, nei derivati e nell’analisi fintech per valutare i broker online. La sua esperienza negli investimenti istituzionali e nella ricerca quantitativa contribuisce a garantire che le recensioni dei broker siano basate su dati, valutazioni del rischio e condizioni di trading reali.

, | Tradotto da Luca Mele

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Luca Mele

Luca Mele è un traduttore professionista specializzato in diversi ambiti, tra cui gli investimenti e il trading su strumenti finanziari come forex, azioni, criptovalute e materie prime.

, | Aggiornato: 14 Settembre 2026

I conti gestiti si sono affermati come una valida opzione per molti privati interessati al mercato forex e ad altri mercati. Questi conti offrono ai clienti la possibilità di partecipare al mercato forex senza dover eseguire personalmente le operazioni, ma affidando la gestione dei propri fondi di trading a un professionista esperto.

I conti gestiti richiedono un’attenta valutazione e questo articolo mira a fornire una panoramica chiara su cosa sono e come funzionano. Di seguito viene mostrata anche una classifica dei migliori broker che offrono conti gestiti ai propri clienti.

1FP Markets

Valutazione: 4,37 ⭐

Il 73,33% dei conti retail degli investitori perdono denaro

Più votati

2BlackBull Markets

Valutazione: 4,28 ⭐

Il trading di prodotti con leva è rischioso

3Eightcap

Valutazione: 4,08 ⭐

Il 59,57% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro

4AvaTrade

Valutazione: 4,04 ⭐

Il 57% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro

5Tickmill

Valutazione: 3,88 ⭐

Il 70% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro

6Swissquote

Valutazione: 3,71 ⭐

Il 61% dei conti degli investitori retail perde denaro

7eToro

Valutazione: 3,24 ⭐

Il 52% dei conti degli investitori al dettaglio perdono denaro

8Plus500 US

Valutazione: N/D ⭐

Questo contenuto si applica esclusivamente a Plus500 US e ai clienti degli Stati Uniti. Il trading sui futures comporta il rischio di perdita.

8 migliori broker che offrono conti gestiti

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1. 

   Punteggio complessivo 4,37/5

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   FAI TRADING ORALEGGI LA RECENSIONEValutazione di Trustpilot

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   1. FP Markets

   Regolamentato sia da ASIC sia da CySEC, FP Markets è un broker affidabile rivolto ai trader di tutto il mondo. Offre soluzioni MAM e PAMM che consentono ai professionisti di gestire simultaneamente più conti cliente, ampliare i portafogli e addebitare commissioni di performance.

   Dopo che i nostri tester hanno aperto un conto MAM, abbiamo firmato una procura limitata (LPOA) con i trader interessati. I loro fondi sono stati distribuiti proporzionalmente tra più sottoconti in base alla quota di ciascuno. Abbiamo inoltre creato un conto manager PAMM per controllare un fondo comune, ripartendo i risultati tra gli investimenti dei trader. Durante il test abbiamo consultato report in tempo reale sulle performance dei manager.

   FP Markets supporta diverse piattaforme per i conti gestiti. Abbiamo utilizzato MT4, ma erano disponibili anche MT5, TradingView e cTrader. L’offerta includeva 60 coppie FX; gli spread erano circa 1,17 pip su EUR/USD, 0,22 pip su XAU/USD e 0,25 punti su US500. L’assistenza multilingue è disponibile 24/7. Non abbiamo riscontrato ritardi contattando gli operatori di FP Markets.

   I CFD sono strumenti complessi e comportano un elevato rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Il 73,33% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando negozia CFD con questo fornitore. Dovresti valutare se comprendi come funzionano i CFD e se puoi permetterti l'elevato rischio di una potenziale perdita.
2. 

   Punteggio complessivo 4,28/5

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   FAI TRADING ORALEGGI LA RECENSIONEValutazione di Trustpilot

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   2. BlackBull Markets

   Fondato nel 2014, BlackBull Markets è un broker solido con oltre 26.000 opportunità di trading e investimento. Chi ha poco tempo o preferisce la guida di un trader esperto può aderire al sistema Lead and Follow; i trader più sicuri possono invece creare un conto Lead seguito da altri trader.

   Durante i test pratici, abbiamo aperto un conto Lead, verificando che funziona come un normale conto MAM. Abbiamo gestito un numero illimitato di conti trader tramite più conti master basati su strategie, prodotto report mensili e usato allocazioni per lotti, percentuali e proporzioni. Abbiamo anche potuto utilizzare Expert Advisor grazie all’integrazione con MT4. Gli ordini sono stati eseguiti mediamente in meno di 75 millisecondi attraverso server Equinix a New York, Londra e Tokyo.

   Abbiamo inoltre testato un conto Follower con $1.000 allocati, trovando dati adeguati sui fornitori di strategie: crescita mensile, profitti e perdite, drawdown massimo e storico di trading. Potevamo personalizzare le dimensioni delle operazioni, gestire il rischio e monitorare i manager.

   Commissioni dei Follower, depositi minimi e altri requisiti MAM sono stabiliti dal titolare del conto Lead. Le performance storiche non garantiscono i risultati futuri del Leader. I clienti possono negoziare forex, indici, criptovalute, materie prime, futures e azioni. Lo spread medio EUR/USD era 0,8 pip, mentre quello XAU/USD era circa 0,12 pip.

   Il trading di valuta estera con margine comporta un elevato livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. L’elevato grado di leva finanziaria può giocare a tuo sfavore come a favore. Prima di decidere di fare trading in valuta estera, devi considerare attentamente i tuoi obiettivi di investimento, il tuo livello di esperienza e la tua propensione al rischio. Esiste la possibilità che tu possa subire una perdita parziale o totale del tuo investimento iniziale e, pertanto, non dovresti investire denaro che non puoi permetterti di perdere. Devi essere consapevole di tutti i rischi associati al trading in valuta estera e chiedere consiglio a un consulente finanziario indipendente se hai domande o dubbi su come una perdita potrebbe influire sul tuo stile di vita.
3. 

   Punteggio complessivo 4,06/5

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   3. ActivTrades

   ActivTrades si rivolge a principianti e professionisti. Nella sezione Institutional Trading offre strumenti avanzati, tra cui una soluzione Multi Account Manager (MAM). I nostri tester hanno riscontrato che facilita la gestione di più conti di investitori, consentendoci di copiare le strategie sui conti retail amministrati come titolari MAM.

   Abbiamo utilizzato MT4 nei test, ma è supportato anche MT5. I mercati includevano forex, azioni, ETF e altro. Lo spread medio EUR/USD era 0,5 pip, contro circa 0,23 punti sull’S&P 500 e 0,25 punti sull’oro.

   L’esecuzione rapida caratterizza ActivTrades. I conti MAM elaborano velocemente gli ordini, con una media di 0,004 secondi e bassa latenza secondo i nostri dati. Abbiamo confermato l’assenza di riquotazioni e usufruito dell’infrastruttura cloud IBM. Inoltre, oltre il 93,6% degli ordini viene eseguito al prezzo richiesto e più di 100.000 operazioni sono elaborate al secondo.

   Anche Back Office consente ai manager di eseguire ordini per i conti retail. Ci ha permesso di inserire un ordine sul conto MAM e allocare proporzionalmente le operazioni ai conti retail gestiti. In caso d’insolvenza, i clienti ActivTrades hanno inoltre diritto a $1.000 di protezione dei fondi.

   I CFD sono strumenti complessi e comportano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Il 72% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando negozia CFD con questo fornitore. Dovresti considerare se comprendi come funzionano i CFD e se puoi permetterti di prendere l'alto rischio di perdere i tuoi soldi.
4. 

   Punteggio complessivo 3,96/5

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   4. FxPro

   FxPro è autorizzato in diverse giurisdizioni, tra cui Europa e Sudafrica, e serve trader di numerosi Paesi. Tra le lingue disponibili figurano inglese, coreano, mongolo, finlandese, turco e spagnolo. L’offerta comprende oltre 2.100 strumenti su forex, azioni, criptovalute, energie, indici, futures e metalli.

   I nostri dati mostrano spread medi di 1,49 pip su EUR/USD; XAU/USD è sceso in alcuni casi a circa 0,3 pip, mentre lo spread sull’S&P 500 ha raggiunto 0,6 punti.

   Per valutare i conti gestiti, abbiamo contattato l’assistenza all’indirizzo partners@fxpro.com e compilato lo Strategy Partnership Form. I requisiti per un conto manager PAMM sono: sei mesi comprovati di trading live redditizio, invio dello Strategy Partnership Form, un portafoglio consigliato di almeno $50.000 e una clientela esistente pronta a investire nel PAMM del candidato.

   Abbiamo quindi testato il PAMM gestendo un fondo di investitori tramite MT4 con leva 1:30 e allocazioni per lotti, proporzione, margine, patrimonio e percentuale. MT4 offriva Expert Advisor e strumenti di gestione del rischio, inclusi stop-loss e take-profit. Le condizioni MAM per professionisti sono simili a quelle PAMM.

   I principianti interessati alla gestione MAM o PAMM possono prima provare le soluzioni FxPro con un conto demo senza rischi. Il broker offre inoltre articoli, video e webinar formativi.

   Raccomandiamo di fare trading responsabilmente. I CFD sono strumenti complessi e comportano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Il 74% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando fa trading su CFD con questo fornitore. Dovresti considerare se comprendi come funzionano i CFD e se puoi permetterti di assumere l'alto rischio di perdere i tuoi soldi.
5. 

   Punteggio complessivo 3,95/5

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   5. Interactive Brokers

   Interactive Brokers, spesso chiamato IBKR, è uno dei broker più longevi e, secondo le nostre verifiche, affidabili del settore. Fondato nel 1978, è autorizzato da enti come la FCA britannica e la SEC statunitense. È inoltre quotato al Nasdaq e fa parte dell’indice S&P MidCap 400.

   Il broker offre numerosi strumenti, tra cui azioni, coppie valutarie, metalli e obbligazioni. Durante la valutazione, lo spread su EUR/USD era circa 0,10 pip. Le commissioni sui CFD sull’oro erano dello 0,015%, mentre sui principali indici come US500 partivano dallo 0,005%.

   La gestione dei conti è disponibile per consulenti d’investimento, gestori patrimoniali, hedge fund, fondi comuni e family office. I nostri consulenti professionali hanno potuto usare la funzione Account Groups per distribuire automaticamente le quote delle operazioni tra più conti cliente. La configurazione include metodi di allocazione quali EqualQuantity, NetLiq (liquidazione netta), AvailableEquity e PctChange. Per chi non conosce i conti gestiti da consulenti o IBKR, il broker offre una guida dedicata alla configurazione.

   Investire in prodotti finanziari comporta dei rischi. I tuoi investimenti possono aumentare o diminuire di valore, e le perdite possono superare il valore del tuo investimento iniziale.
6. 

   Punteggio complessivo 3,95/5

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   6. HFM

   HFM accoglie trader internazionali e, tramite la divisione globale, offre una leva massima di 1:2000, esclusivamente dove consentita. Per i clienti retail nel Regno Unito o in Europa, invece, la leva massima è 1:30.

   Il programma PAMM di HFM permette il trading gestito. I manager sono selezionabili nella pagina PAMM Performance Rankings, che mostra rendimenti, depositi e versamenti aggiuntivi minimi, guadagni, commissione di successo (fino al 50%) e drawdown massimo. Il profilo di ogni strategia contiene un riepilogo completo delle performance.

   Come investitori, nella sezione myHF abbiamo ricevuto report in tempo reale sulle strategie dei manager PAMM. Durante la finestra giornaliera di elaborazione potevamo depositare e prelevare senza commissioni, scegliere il Rescue Level e personalizzare la gestione del rischio.

   Per aprire un conto manager PAMM abbiamo depositato $250. Nei nostri test, il conto offriva il ricalcolo automatico delle posizioni dopo i prelievi degli investitori. Come manager ricevevamo notifiche anticipate sui depositi, ottenendo tempo per pianificare le dimensioni delle posizioni prima che il nuovo capitale entrasse nel fondo. Potevamo inoltre applicare commissioni di performance del 30% in base ai profitti.

   HFM offre, tra gli altri mercati, forex, materie prime e indici. Gli spread variano secondo il conto: con Premium partono da 1,4 pip su EUR/USD, 0,4 punti su US SPX500 e possono scendere a 0,32 punti su XAU/USD. Sul conto Zero con commissioni partono da 0,0 pip.

7. 

   Punteggio complessivo 3,88/5

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   7. Tickmill

   Tickmill consente ai clienti MAM e PAMM di negoziare oltre 600 CFD sulle principali classi di asset, tra cui forex, materie prime e indici, tramite le diffuse piattaforme di terze parti MT4 e MT5. I clienti retail possono usare una leva fino a 1:30, come previsto dalle norme britanniche ed europee, mentre per i professionisti il limite sale a 1:500.

   Tra gli strumenti più richiesti, EUR/USD presenta uno spread tipico di 0,1 pip, US500 un costo medio di 0,39 punti e XAU/USD spread generalmente vicini a 0,09 pip.

   Il sistema di gestione multconto del broker è integrato esclusivamente in MT4. Nei nostri test, i professionisti hanno potuto gestire i fondi di altri trader con esecuzione tramite server a Londra, New York e Tokyo. Abbiamo rilevato velocità di circa 0,15 secondi e prezzi provenienti da istituzioni finanziarie tier 1.

   Le funzionalità social di Tickmill includono anche il copy trading. Il portale mostra parametri essenziali, come drawdown massimo e rendimenti storici. Come copy trader abbiamo utilizzato stop-loss, take-profit, liquidazione automatica delle posizioni e controlli sugli abbonamenti attivati dalle performance.

   I CFD sono strumenti complessi e comportano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Il 70% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando fa trading di CFD con Tickmill Europe Ltd. Dovresti considerare se comprendi come funzionano i CFD e se puoi permetterti di prendere l'alto rischio di perdere i tuoi soldi.
8. 

   Punteggio complessivo 3,71/5

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   8. Swissquote

   Swissquote è un broker affidabile autorizzato da autorità di alto livello, tra cui la FCA britannica, CySEC, MAS e FINMA. È una società quotata alla SIX Swiss Exchange, caratteristica che offre ulteriore trasparenza e responsabilità.

   Swissquote propone trading gestito tramite tecnologie MAM e PAMM (Percentage Allocation Management Module). Consente inoltre di accedere, oltre al forex, ad azioni, ETF e obbligazioni.

   Dopo aver creato un conto manager, i nostri tester hanno ottenuto un’esecuzione ad alta velocità supportata dai 15 fornitori di liquidità tier 1 del broker. Durante la valutazione abbiamo prodotto report completi, personalizzato le commissioni di performance e utilizzato plugin come Autochartist. Oltre a MAM e PAMM, il copy trading è disponibile tramite LAMM (Lot Allocation Management Module).

   Nella nostra esperienza, gli spread di Swissquote non sono tra i più bassi, ma sulla maggior parte delle coppie principali restano sotto 2 pip; EUR/USD parte da 1,7 pip sui conti senza commissioni. Abbiamo negoziato anche XAU/USD con spread da 0,43 punti. Per diversificare oltre forex e oro, sono disponibili azioni, materie prime agricole e minerarie, indici (US500, DE40), ETF e obbligazioni tra i mercati CFD.

   I CFD sono strumenti complessi e comportano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Il 61% dei conti degli investitori retail perde denaro quando negozia CFD con questo fornitore. Dovresti considerare se comprendi come funzionano i CFD e se puoi permetterti di prendere l'alto rischio di perdere i tuoi soldi.

Confronto completo dei 8 migliori broker Forex con conti gestiti

Migliori broker Forex con conti gestiti classificati per punteggio su Trustpilot

Le classifiche e i punteggi su Trustpilot possono essere utili come punto di partenza, ma per un trader residente in Italia non sostituiscono la verifica regolamentare. Prima di aprire un conto, controlla sempre con quale entità giuridica stai firmando, se è autorizzata o abilitata a operare nell’UE e se compaiono eventuali avvisi della CONSOB. Ad esempio, un broker può avere molte recensioni positive, ma l’entità proposta ai clienti italiani può essere diversa da quella recensita dagli utenti.

Che cosa sono i conti gestiti e come funzionano?

I conti gestiti rappresentano una soluzione pratica sia per i trader alle prime armi che per i trader esperti, ma non vanno confusi con una garanzia di rendimento. Da un lato, ci sono clienti che delegano le decisioni operative a un gestore del conto in cambio di una commissione di performance, stabilita nelle condizioni del programma o dal professionista che gestisce più conti di trading. Dall’altro lato, i trader esperti hanno l’opportunità di generare entrate aggiuntive addebitando la suddetta commissione di performance per la gestione delle operazioni di altri clienti del broker per loro conto.

In Italia e nell’UE, quando il gestore prende decisioni discrezionali sul capitale dei clienti, il servizio può rientrare nella gestione di portafogli o in altri servizi di investimento regolamentati dalla disciplina MiFID II e dal TUF. Per questo è importante verificare non solo il broker, ma anche chi fornisce il servizio di gestione e in quale entità giuridica viene aperto il conto.

Nel caso delle valute, in particolare, il mercato Forex è noto per la sua volatilità e per essere generalmente difficile da affrontare per i principianti, poiché comporta un elevato grado di rischio. Per i clienti al dettaglio europei che operano con CFD tramite intermediari soggetti alle regole ESMA, sono previste tutele come limiti alla leva, protezione dal saldo negativo e chiusura automatica al margine; ad esempio, la leva sulle principali coppie valutarie è di norma limitata a 1:30. Questo non elimina il rischio: un conto gestito può ridurre il carico operativo, ma non impedisce perdite anche rilevanti, sebbene i potenziali rendimenti possano essere significativi e non siano mai garantiti.

Questo tipo di servizio comporta il costo di determinate commissioni di trading. I gestori che si occupano dell’allocazione delle operazioni su più conti clienti applicano solitamente commissioni di performance, il cui importo dipende spesso dall’esperienza e dallo storico operativo del gestore. Nel settore dei conti gestiti sul mercato Forex sono comuni commissioni di performance comprese tra il 20% e il 30% degli utili generati e, sebbene commissioni superiori al 50% siano rare, non sono del tutto inaudite. Per contestualizzare, queste percentuali sono paragonabili – o superiori – a quelle applicate dagli hedge fund istituzionali, che operano in un contesto caratterizzato da requisiti di trasparenza e supervisione normativa significativamente più rigorosi. I potenziali investitori dovrebbero valutare attentamente la struttura complessiva delle commissioni rispetto a aspettative di rendimento realistiche prima di impegnare il proprio capitale in un conto gestito.

I conti vengono gestiti tramite l’utilizzo di speciali soluzioni per la gestione dei conti e del capitale offerte dai broker Forex. Una di queste opzioni è il modulo di gestione dell’allocazione percentuale (PAMM), che consente ai trader di allocare fondi a un professionista che gestisce un conto di trading in pool. Il gestore, a sua volta, è in grado di operare sui conti di più persone. Ad esempio, se tre clienti partecipano allo stesso programma PAMM con quote diverse, utili e perdite vengono ripartiti in modo proporzionale alla quota di ciascuno. Il mandato dovrebbe consentire al gestore di negoziare, non di prelevare fondi dal conto del cliente: questa distinzione va verificata nelle condizioni del servizio.

Oltre al PAMM, esiste anche l’opzione multi-account manager (MAM) che consente a un trader professionista o a un account manager di operare per conto di più clienti da un unico conto master. I profitti, le perdite e le operazioni vengono automaticamente distribuiti sul conto di ciascun cliente in base alla sua quota dell’investimento totale. La disponibilità di tale tecnologia dipende esclusivamente dall’elenco delle offerte di conti del rispettivo broker e può variare a seconda dell’entità regolamentata con cui apri il conto, soprattutto se sei classificato come cliente al dettaglio nell’UE.

Costi associati all’uso di conti gestiti

Come indicato sopra, coloro che desiderano provare un conto gestito devono mettere in conto costi specifici. Questi varieranno a seconda del gestore, ma le commissioni possono andare dal 10% dell’utile al 20%, 30% o anche oltre il 50%. Una commissione di performance del 25% su 1.000 € di utile netto, ad esempio, significa che 250 € andrebbero al gestore e 750 € resterebbero al cliente, prima di eventuali altri costi.

È consigliabile verificare se è prevista una clausola di high-water mark. In un modello con high-water mark, se il conto passa da 10.000 € a 9.000 € e poi risale a 10.500 €, la commissione di performance viene calcolata solo sui 500 € di nuovo massimo, non sul semplice recupero della perdita precedente.

Le commissioni di gestione patrimoniale, cioè una percentuale annua del capitale affidato al programma, sono un altro elemento da considerare. Un altro tipo di commissione che potrebbe essere incontrata è quella basata sulle prestazioni, dove al cliente viene addebitata una tariffa in base ai risultati ottenuti dal manager. Tali costi possono essere addebitati trimestralmente o annualmente.

Un altro aspetto da tenere presente sono le commissioni di brokeraggio, ovvero i costi legati al broker stesso. Questi possono presentarsi sotto forma di spread, commissioni per lotto, costi overnight o swap, eventuali commissioni di inattività e costi di conversione valutaria se il conto o lo strumento non è denominato in EUR. Per un cliente italiano, un conto base in EUR può aiutare a ridurre le conversioni, quando disponibile.

Va notato che le percentuali sopra indicate si applicano soprattutto ai conti gestiti che coinvolgono il Forex e i CFD. Per investimenti su azioni, ETF o fondi, le commissioni sono spesso strutturate in modo diverso e tendono a essere più basse; possono includere una commissione annua sul patrimonio e i costi degli strumenti sottostanti.

Tipi comuni di conti gestiti

Per i conti gestiti è possibile avvalersi di diversi modelli operativi e sistemi di allocazione. La prima tipologia da prendere in considerazione è quella del gestore multi-conto, solitamente denominato MAM. I gestori che dispongono di conti MAM possono gestire i sottoconti di più di un cliente, soddisfacendo le diverse preferenze di ciascuno, comprese le strategie che desiderano utilizzare, la leva massima che desiderano utilizzare nei limiti consentiti dalla classificazione del cliente e dalla normativa applicabile, e altro ancora. Quando il gestore effettua operazioni di trading, queste vengono replicate sui sottoconti di ciascun cliente.

I titolari dei conti, talvolta denominati conti secondari o conti collegati, possono personalizzare l’importo da assegnare ai rispettivi conti secondari. Di norma possono anche richiedere prelievi, nei tempi e alle condizioni previste dal programma.

Un’altra opzione diffusa è rappresentata dai conti con modulo di gestione dell’allocazione percentuale (PAMM). Questa tecnologia è simile al MAM, ma le operazioni di trading vengono effettuate attraverso il pool di trading che riunisce i fondi di tutti i clienti. Come nel caso del MAM, i titolari dei conti secondari possono richiedere il prelievo del proprio denaro, ma le tempistiche possono dipendere dalle regole del broker o del programma.

Sebbene i modelli di trading MAM e PAMM presentino alcune analogie, il metodo di allocazione del capitale nei due modelli di conti gestiti è diverso. I trader dovrebbero valutare attentamente i propri obiettivi, la propria propensione al rischio e le proprie preferenze prima di optare per il trading tramite conti MAM o PAMM. In termini pratici, il MAM tende a offrire più flessibilità nella gestione dei singoli sottoconti, mentre il PAMM si basa su una ripartizione proporzionale di utili e perdite.

Seguono i conti gestiti separatamente (SMA). Le loro origini risalgono agli anni ’70 e si tratta essenzialmente di conti in cui gli attivi del cliente vengono gestiti da un consulente finanziario o da una società di investimento. Nel mercato italiano, servizi simili sono normalmente associati a mandati di gestione patrimoniale individuale offerti da intermediari autorizzati, con profilazione MiFID, mandato scritto, rendicontazione periodica e verifiche di adeguatezza.

Infine, i tipi di conto sopra citati possono essere costosi e richiedono solitamente un saldo iniziale considerevole. Il mondo del Forex comprende anche piattaforme di robo-advisor, che facilitano la gestione automatizzata degli investimenti e rappresentano un’opzione spesso più economica.

I robo-advisor sono piattaforme digitali che forniscono servizi di gestione degli investimenti automatizzati e basati su algoritmi. In genere utilizzano questionari per comprendere i tuoi obiettivi finanziari e la tua propensione al rischio, quindi creano e gestiscono un portafoglio diversificato di ETF a basso costo o altri titoli. Queste piattaforme ribilanciano automaticamente il tuo portafoglio e possono offrire funzionalità come il tax-loss harvesting, dove previsto; va però ricordato che il tax-loss harvesting è più comune nei mercati anglosassoni e non sempre è disponibile o rilevante per un investitore fiscalmente residente in Italia. Offrono un modo conveniente e accessibile per investire, soprattutto per chi ha conti con saldi modesti o preferisce un approccio più delegato. Anche in questo caso, è opportuno verificare l’autorizzazione del soggetto che offre il servizio in Italia o nell’UE.

Aspetti da considerare prima di aprire conti gestiti

Tra le prime cose da fare c’è valutare come un determinato gestore si è comportato storicamente e comprendere a fondo il suo curriculum. Su HFM, ad esempio, i clienti possono esplorare la pagina delle classifiche delle prestazioni PAMM del broker, dove vengono visualizzate informazioni come il guadagno dei manager, il drawdown massimo e altri dettagli. Oltre al rendimento, andrebbero osservati anche la durata dello storico, il capitale gestito, la volatilità, il numero di operazioni e la coerenza della strategia.

Per un cliente italiano, la verifica regolamentare è centrale. Controlla il nome legale dell’entità con cui firmi, non solo il marchio commerciale, e verifica sul sito della CONSOB o dell’autorità di vigilanza UE di origine se l’intermediario è autorizzato o opera in regime di passaporto europeo. Se il soggetto che propone la gestione si presenta come consulente finanziario, verifica anche l’eventuale iscrizione all’OCF, quando applicabile. Un esempio pratico: due siti possono usare lo stesso brand, ma uno può rimandare a una società UE e un altro a una società extra-UE; in quest’ultimo caso le tutele ESMA, i meccanismi di reclamo e gli eventuali sistemi di compensazione possono essere diversi.

Non concedere mai le tue credenziali complete a un gestore e diffida di chi chiede bonifici su conti personali o promette rendimenti fissi. Nei programmi correttamente strutturati, l’eventuale autorizzazione al gestore dovrebbe essere limitata all’operatività sul conto e non al prelievo dei fondi.

Poi, un individuo dovrà esaminare il prezzo e determinare se è adatto al proprio portafoglio e ai costi che è disposto a sostenere in generale. Deve anche essere in grado di soddisfare i requisiti di capitale, che possono variare a seconda dello strumento e della strategia di trading. Inoltre, è importante considerare il saldo d’apertura richiesto.

Successivamente, è necessario prendersi il tempo per determinare quale sia la propria tolleranza al rischio e scegliere un programma di conti gestiti e un manager che siano adatti alle proprie preferenze. Gli obiettivi di investimento sono un altro aspetto da prendere in considerazione. Se una strategia mostra un drawdown massimo storico del 35%, ad esempio, su un capitale di 10.000 € dovresti essere pronto a vedere il conto scendere fino a circa 6.500 € in uno scenario simile, senza dare per scontato un recupero rapido.

Un aspetto spesso trascurato dagli investitori italiani è la fiscalità. Molti broker esteri non agiscono da sostituto d’imposta in Italia; potresti quindi dover gestire la dichiarazione in regime dichiarativo, il monitoraggio fiscale nel quadro RW e l’indicazione di plusvalenze o minusvalenze, a seconda degli strumenti utilizzati. È opportuno confrontarsi con un commercialista o un consulente fiscale, soprattutto se il conto opera su Forex, CFD, ETF esteri o cripto-attività. Se un programma include cripto-attività, verifica anche se si tratta di servizi soggetti al quadro europeo MiCA o di CFD su crypto, perché tutele, rischi e regime applicabile non sono gli stessi.

Vantaggi di aprire un conto gestito

Ottenere risultati positivi sul mercato Forex può rivelarsi estremamente difficile, perché il trading di valute comporta rischi notevoli. L’inesperienza dei trader di fronte a questi rischi può portare a perdite ingenti. Affidare la gestione dei propri fondi a un professionista può rappresentare un vantaggio della scelta di un conto gestito, a condizione che le competenze del gestore siano verificabili e che il servizio sia regolamentato e trasparente. I conti gestiti sono controllati da trader esperti che utilizzano strategie e conoscenza del mercato per cercare di gestire i rischi in modo più disciplinato, ma non garantiscono rendimenti più elevati rispetto al trading autonomo.

I conti gestiti contribuiscono a ridurre, non a eliminare, il rischio di trading dettato dall’emotività, perché i professionisti tendono a compiere scelte basate sui dati e su regole operative prestabilite. Un altro vantaggio del trading gestito è il tempo che si può risparmiare affidando il trading di determinati strumenti al proprio gestore. Ciò contribuisce a rendere i conti gestiti interessanti sia per i principianti nel trading sul Forex, sia per i trader esperti. Per un investitore italiano, il vantaggio principale è poter delegare parte dell’operatività mantenendo attenzione su costi, autorizzazioni, fiscalità e livello di rischio effettivamente sostenibile.

Informazioni sul team editoriale

Eugene Lee, CFA, è responsabile della ricerca presso BestBrokers.com, dove mette a frutto oltre due decenni di esperienza nei mercati globali, nella gestione di portafoglio, nei derivati e nell’analisi fintech per valutare i broker online. La sua esperienza negli investimenti istituzionali e nella ricerca quantitativa contribuisce a garantire che le recensioni dei broker siano basate su dati, valutazioni del rischio e condizioni di trading reali. È inoltre uno dei principali collaboratori responsabili dello sviluppo e del perfezionamento della metodologia di test utilizzata su BestBrokers.com.

Verifica il certificato CFA

Naylyan Nazifova è analista di ricerca finanziaria e testing di piattaforma presso BestBrokers.com, dove recensisce e testa broker online nei settori del forex, delle azioni, degli investimenti e della finanza personale. La sua esperienza nella creazione di contenuti sul trading online e nell’analisi dei broker aiuta i lettori a comprendere le prestazioni effettive delle piattaforme, dagli strumenti di trading e dalle commissioni alla facilità d’uso e all’adeguatezza alle esigenze degli investitori.

Luca Mele è un traduttore professionista specializzato in diversi ambiti, tra cui gli investimenti e il trading su strumenti finanziari come forex, azioni, criptovalute e materie prime.