| Übersetzt von , | Aktualisiert: Forex-Broker lassen sich je nach Art der Orderabwicklung in unterschiedliche Kategorien einteilen. Market Maker, auch als Dealing-Desk-Broker bekannt, sind für viele Trader eine bevorzugte Wahl. Market Maker bieten in der Regel eine schnelle Ausführung von Aufträgen, feste Spreads und wettbewerbsfähige Preise, was sie besonders für Trader attraktiv macht, die Wert auf stabile Preise und zügige Ausführungen legen.
Wenn du wissen möchtest, welche Market Maker im Forex-Bereich besonders überzeugen, empfehlen wir dir einen Blick auf die zehn Anbieter, die wir unten vorgestellt haben. Alle von uns geprüften Broker werden von erstklassigen Finanzaufsichtsbehörden reguliert und gewährleisten sichere sowie faire Trading-Bedingungen für ihre Trader. Während sich einige Broker ausschließlich auf das Market-Maker-Modell konzentrieren, bieten andere verschiedene Kontomodelle an, die unterschiedliche Ausführungsmodelle abdecken.
Bei der Auswahl eines Market-Maker-Brokers solltest du nicht nur Spreads und Ausführungsgeschwindigkeit berücksichtigen, sondern auch Aspekte wie regulatorische Vorgaben, Qualität des Kundensupports, Funktionen der Trading-Plattform sowie Ein- und Auszahlungsmöglichkeiten. Zudem stellen einige Market Maker Risikomanagement-Tools wie garantierte Stop-Loss-Orders und einen Negativsaldo-Schutz bereit, was insbesondere für weniger erfahrene Trader von Vorteil sein kann.
Plus500 USDieser Inhalt gilt nur für Plus500 US und Kunden aus den Vereinigten Staaten. Der Handel mit Futures ist mit dem Risiko von Verlusten verbunden.
eToro50 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld
Eightcap59,57 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld
XM Group72,82 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld
IG71 % der Konten von Privatanlegern verlieren Geld.
AvaTrade76 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld
XTB73 % der Kleinanlegerkonten verlieren Geld
CMC Markets68 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld
FXCM70 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld
Saxo Bank65 % der Konten von Kleinanlegern verlieren GeldTop 10 Forex-Broker mit Market-Maker-Ausführungsmodell
- 1. XM Group
XM ist ein gut regulierter und zuverlässiger Forex-Broker, dem weltweit über 15 Millionen Trader vertrauen. Der Broker bietet seinen Tradern zwei Hauptkontomodelle an: Standard und Ultra Low. Die Ultra-Low- und Standard-Konten basieren auf dem Market-Maker-Modell, was bedeutet, dass er die Gegenposition zu den Trades seiner Trader einnimmt und Aufträge über den eigenen Dealing Desk ausführt. Die Ultra-Low- und Standard-Konten bieten wettbewerbsfähige Spreads ab 0,8 beziehungsweise 1,6 Pips, ohne dass Kommissionen auf Trades anfallen.
Das XM-Zero-Konto hingegen nutzt ein ECN-Ausführungsmodell, das Tradern größere Handelsvolumina, engere Spreads und insgesamt bessere Preisstellungen ermöglicht. Für weniger erfahrene Trader oder für diejenigen, die nicht über das erforderliche Kapital für größere Trades verfügen, können die Market-Maker-Konten von XM jedoch die geeignetere Wahl sein.
Risikowarnung: CFDs sind komplexe Instrumente und bergen ein hohes Risiko, aufgrund der Hebelwirkung schnell Geld zu verlieren. 72,82 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren, und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. - 2. eToro
Eine weitere renommierte Marke, die es in unsere Liste der besten Market Maker geschafft hat, ist eToro, das mit einem eigenen Dealing Desk arbeitet. Als Market Maker legt eToro die Geld- und Briefkurse der handelbaren Währungspaare selbst fest. Zur Abwicklung der Aufträge über den internen Dealing Desk erzielt eToro seine Gewinne über den Spread, der auf den jeweiligen Trade angewendet wird.
Zur Festlegung der Kauf- und Verkaufspreise greift eToro auf eine Vielzahl unabhängiger externer Referenzquellen sowie auf eigenständige Marktdatenanbieter zurück. Zwar erhebt eToro keine Kommissionen auf Trades, jedoch handeln Trader die wichtigsten Währungspaare mit Spreads ab 1,0 Pips. Der Broker ermöglicht den kommissionsfreien Handel in über 7.000 Finanzmärkten. Neben Forex können Trader auch Kryptowährungen, Aktien, Rohstoffe und Indizes handeln.
CFDs sind komplexe Instrumente und bergen ein hohes Risiko, aufgrund von Hebelwirkung schnell Geld zu verlieren. 50 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld, wenn sie CFDs bei diesem Anbieter handeln. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren, und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. - 3. AvaTrade
AvaTrade wurde 2006 gegründet und ist ein renommierter Forex-Broker, der ebenfalls das Market-Maker-Modell nutzt und über einen eigenen Dealing Desk die Aufträge seiner Trader ausführt. Als Market Maker ist der Broker bestrebt, besonders wettbewerbsfähige Spreads für über 50 wichtige, kleinere und exotische Währungspaare anzubieten. AvaTrade bezieht seine Kurse von mehreren externen Marktdatenanbietern, wobei vor der finalen Kursstellung automatisch eine Spread-Anpassung vorgenommen wird.
Wenn du dich für den Handel von Währungspaaren bei AvaTrade entscheidest, kannst du wichtige Forex-Paare mit Spreads ab lediglich 0,6 Pips handeln. Da eine geringe Gebühr bereits im Spread enthalten ist, fallen für Forex-Trades keine separaten Kommissionen an.
CFDs sind komplexe Instrumente und bergen ein hohes Risiko, aufgrund von Hebelwirkung schnell Geld zu verlieren. 76 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld, wenn sie mit diesem Anbieter CFDs handeln. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. - 4. XTB
Forex-Trader, die auf der Suche nach kostengünstigem und schnellem Forex-Trading mit einem Market Maker sind, finden bei XTB eine überzeugende Option. Der Broker nutzt seinen internen Dealing Desk, um Kundenaufträge mit extrem hoher Geschwindigkeit auszuführen. XTB legt seine Geld- und Briefkurse selbst fest und stützt sich dabei auf Kurse führender Liquiditätsanbieter. Auf diese Weise stellt die Trading-Plattform faire und äußerst wettbewerbsfähige Preise für 69 wichtige, kleinere und exotische Forex-Paare sicher.
Mit null Kommissionen und Spreads ab lediglich 0,8 Pips bietet XTB ein Market-Maker-Modell, das ein hochwertiges Forex-Trading-Erlebnis ermöglicht.
CFDs sind komplexe Instrumente und bergen aufgrund des Hebels ein hohes Risiko, Geld schnell zu verlieren. 73 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld, wenn sie mit diesem Anbieter CFDs handeln. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. - 5. IG
Als einer der am längsten etablierten und renommiertesten Forex-Broker hat sich IG als erstklassiger Market Maker positioniert und bietet im Forex-Trading konstant einige der wettbewerbsfähigsten Preise. IG stellt eigene Geld- und Briefkurse, wobei die Preisstellung auf mehreren zuverlässigen Quellen basiert, darunter Liquiditätsanbieter, die bessere Kurse und niedrigere Trading-Kosten ermöglichen. Als IG-Kunde kannst du ein Standard-Konto eröffnen, bei dem deine Aufträge über den internen Dealing Desk des Brokers ausgeführt werden, mit niedrigen Spreads auf wichtige Währungspaare wie EUR/USD, die in der Regel ab 0,6 Pips beginnen. Gleichzeitig fallen auf deine Trades keine Kommissionen an, was das Forex-Trading besonders kosteneffizient macht.
CFDs sind komplexe Instrumente. 71 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld beim Handel mit CFDs bei diesem Anbieter. Aufgrund von Hebelwirkung können Sie Ihr Geld schnell verlieren. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie verstehen, wie dieses Produkt funktioniert und ob Sie sich das hohe Risiko, Geld zu verlieren, leisten können. - 6. Saxo Bank
SAXO zählt zu den größten CFD-Brokern am Markt und bietet CFDs auf Forex, Aktien, Anleihen und weitere Anlageklassen an. Mit einer von der FINMA erteilten Banklizenz ist SAXO zugleich ein bedeutender Liquiditätsanbieter für andere Teilnehmer am Finanzmarkt, darunter auch kleinere Forex-Broker. Dies unterstreicht die Integrität von SAXO und stellt sicher, dass Trader wettbewerbsfähige Preise sowie eine schnelle Ausführung erhalten, die über den hauseigenen Dealing Desk abgewickelt wird. Um konkurrenzfähig zu bleiben, bietet dieser Market Maker feste Forex-Spreads auf wichtige Währungspaare, die bei 0,9 Pips für Standard-Konten und 0,8 Pips für Platinum-Konten beginnen. Trader mit hohem Handelsvolumen profitieren von nochmals besseren Konditionen.
CFDs sind komplexe Instrumente und gehen mit einem hohen Risiko einher, aufgrund von Hebelwirkung schnell Geld zu verlieren. 65 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld, wenn sie CFDs bei diesem Anbieter handeln. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs, Devisen oder eines unserer anderen Produkte funktionieren und ob Sie sich das hohe Risiko leisten können, Ihr Geld zu verlieren. - 7. CMC Markets
Wenn du dich für CMC Markets entscheidest, erhältst du Zugang zum Handel mit über 330 Währungspaaren über die hochwertigen Spread-Betting- und CFD-Plattformen des Brokers. CMC Markets sorgt für eine außergewöhnlich schnelle Ausführung von Aufträgen, indem Transaktionen direkt über den eigenen Dealing Desk abgewickelt werden. Als Market Maker stellt der Broker eigene Geld- und Briefkurse und stellt sicher, dass Trader äußerst wettbewerbsfähige Kurse erhalten, indem Preise von acht großen Banken miteinander verglichen werden. Wer Forex-Paare bei CMC Markets handelt, profitiert von sehr niedrigen Spreads, die bei wichtigen Währungspaaren wie EUR/USD häufig bereits ab 0,5 Pips beginnen. Mit einer durchschnittlichen Ausführungsgeschwindigkeit von 0,0045 Sekunden gewährleistet CMC Markets eine minimale Slippage.
Spread-Wetten und CFDs sind komplexe Instrumente und bergen ein hohes Risiko, aufgrund der Hebelwirkung schnell Geld zu verlieren. 68 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld, wenn sie bei diesem Anbieter auf Spreads wetten und/oder CFDs handeln. Sie sollten sorgfältig abwägen, ob Sie verstehen, wie Spread-Wetten und CFDs funktionieren und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. - 8. Plus500
Forex-Trader, die gezielt nach einem zuverlässigen Dealing-Desk-Broker suchen, können sich auch für Plus500 entscheiden. Der Anbieter zählt zu den führenden Marken der Trading-Branche und stellt über 2.800 CFDs auf Forex, ETFs, Rohstoffe und weitere Anlageklassen zur Verfügung. Da Plus500 als Market Maker agiert, stellt der Broker eigene Geld- und Briefkurse und greift dabei auf mehrere unabhängige Finanzdatenanbieter zurück, um wettbewerbsfähige Preise und niedrige Spreads für mehr als 60 wichtige, kleinere und exotische Währungspaare zu gewährleisten.
Alle Aufträge werden über die hauseigene Trading-Plattform von Plus500 abgewickelt, wodurch eine möglichst schnelle Ausführung sichergestellt und Slippage reduziert wird. Trader bei Plus500 handeln Forex ohne Kommissionen und profitieren von Spreads von rund 0,9 Pips bei wichtigen Währungspaaren wie EUR/USD.
CFDs sind komplexe Instrumente und gehen mit einem hohen Risiko einher, aufgrund von Hebelwirkung schnell Geld zu verlieren. 80 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld beim Handel mit CFDs bei diesem Anbieter. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. - 9. FXCM
FXCM ist ein Market-Maker-Broker mit langjähriger Erfahrung am Finanzmarkt, der seine Tätigkeit 1999 in New York aufgenommen hat. Forex-Trader können sich darauf verlassen, dass der Anbieter wettbewerbsfähige Trading-Kosten bietet, wobei alle Aufträge vollständig über die hauseigene Plattform von FXCM abgewickelt werden. Beim Handel wichtiger Währungspaare wie EUR/USD profitieren Trader von einem durchschnittlichen Spread von 0,7 Pips, ohne dass Kommissionen auf die Trades anfallen. Mit dem Ziel einer besonders schnellen Ausführung konnte FXCM im Jahr 2024 bei 62,2 % aller ausgeführten Aufträge eine Slippage von null verzeichnen. Rund 25,6 % aller Orders wurden sogar mit positiver Slippage ausgeführt.
CFDs sind komplexe Finanzinstrumente und bergen aufgrund der Hebelwirkung ein hohes Risiko, schnell Geld zu verlieren. 70 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld, wenn sie mit CFDs bei diesem Anbieter handeln. Sie sollten sich überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren und ob Sie es sich leisten können, das hohe Verlustrisiko einzugehen. - 10. ActivTrades
ActivTrades können wir Tradern empfehlen, die Wert auf eine schnelle Ausführung (0,004 Sekunden), faire Preise und eine breite Auswahl an Handelsmöglichkeiten legen. Mitglieder des Brokers können über 1.000 CFD-Produkte aus Märkten wie Forex, Rohstoffe, Aktien, Indizes, ETFs, Anleihen und Kryptowährungen handeln. In Bezug auf die verfügbaren Plattformen stellt ActivTrades sowohl Drittanbieter-Lösungen wie MT4 und MT5 als auch die hauseigene ActivTrader-Plattform bereit. Trader, die die fortschrittlichen Charting-Funktionen von TradingView schätzen, können ihr ActivTrades-Konto zudem mit der beliebten Social-Trading-Plattform verbinden.
Auf Nachfrage zum vom Broker verwendeten Preismodell gibt das Support-Team an, eine Art hybriden Ansatz zu nutzen. Zwar bezeichnet sich ActivTrades selbst als No-Dealing-Desk-(NDD)-Broker, gleichzeitig haben wir jedoch festgestellt, dass ActivTrades als alleiniger Ausführungsplatz für die Trades seiner Kunden fungiert, dabei als Prinzipal auftritt und auf eigene Rechnung handelt.
CFDs sind komplexe Instrumente und bergen ein hohes Risiko, aufgrund von Hebelwirkung schnell Geld zu verlieren. 72 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld, wenn sie mit diesem Anbieter CFDs handeln. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren.
Top 10 Market-Maker-Forex-Broker im Vergleich
| Forex-Broker | Mindesteinzahlung | Negativsaldoschutz | Trading-Plattformen | Provision | Feste Spreads | Mindestspread | Durchschnittliche Ausführungsgeschwindigkeit | Trustpilot-Bewertung |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. AvaTrade | 100 USD | Ja (Europäischer und Australischer Privathandel) | MetaTrader4, MetaTrader5, WebTrader, AvaTadeGO, AvaSocial | 0 USD | Ja | Ab 0,9 Pips (Retail), 0,6 Pips (Pro) | 30 ms | 4,7 ⭐ |
| 2. FXCM | 50 $ | Abhängig von der Region (N/V in VAE) | MetaTrader 4, TradingView Pro, Trading Station | 0 $ | Nein | Ab 0,0 Pips | 19 ms | 4,5 ⭐ |
| 3. CMC Markets | 0 $ | Ja (EU-Retailhändler) | MT4, MT5, TradingView, Next Generation (proprietär) | 0 $ für Forex-Handel | Ja | Ab 0,0 Pips (UK), 0,3 Pips (SG, AU), 0,2 Pips (IE) | 3 ms | 4,3 ⭐ |
| 4. eToro | 50 $ oder 100 $ je nach Land (10 £ für Großbritannien) | Ja (Privatanleger) | eToro-Investitionen, eToro-App, TradingView, eToro CopyTrader | 0 $ | Ja, variable Spreads sind ebenfalls verfügbar | 1 Pip | < 1000 ms | 4,2 ⭐ |
| 5. City Index | 0 $ | Ja (Privatanleger) | MT4, WebTrader, Trading-App, TradingView | 0 $ | Ja, auch variable Spreads verfügbar | Ab 0,3 Pips (UK), 0,5 Pips (AU) | 50 ms | 4,2 ⭐ |
| 6. Plus500 | 100 $ | Ja | Proprietäre Desktop- und Mobilplattformen | 0 $ | Ja, variable Spreads sind für ausgewählte Märkte verfügbar. | 0,8 Pips | Unbestimmt | 4,1 ⭐ |
| 7. IG | 50 $ | Ja (für begrenzte Risikokonten) | MetaTrader4, L2 Dealer, ProRealTime, IG-eigene Software, TradingView | 0 $ | Nein | 0,6 Pips CFD-Handel; 0,165 Pips DMA-Handel | 10 ms | 3,9 ⭐ |
| 8. XM Group | 5 $ | Ja, für Privatanleger | MetaTrader 4 und 5, MetaTrader 4 und 5 auf Mobilgeräten, MT4 WebTrader, MT5 WebTrader, MT$ Multiterminal | 0 $ Ultra-Low-Mikro- und Ultra-Low-Standardkonten; 3,50 $ pro Seite XM Zero-Konto | Nein | Ab 0,0 Pips (Zero-Konto), 0,6 Pips (Standard- und Mikro-Konten) | <1000 ms | 3,8 ⭐ |
| 9. Saxo Bank | 0 $ Classic200.000 $ + Platin1.000.000 $ + VIP | Ja (EU-, UK- und MENA-Regionen) | SaxoTraderGO, SaxoTraderPRO, TradingView | 3 $ pro Lot | Ja, für ausgewählte Index-CFDs | 0,9 Pips (Classic), 0,8 (Platinum), 0,7 Pips (VIP) | 15 ms | 3,6 ⭐ |
| 10. XTB | 0 $ | Ja (EU-, UK- und MENA-Regionen) | xStation 5, xStation Mobile | 0 $ | Ja, variable Spreads sind ebenfalls verfügbar. | Ab 0,1 Pips (Pro-Konto), 0,5 Pips (Standard-Konto) | < 440 ms | 3,5 ⭐ |
Die besten Market-Maker-Forex-Broker – Ranking nach Trustpilot-Bewertung
| Forex-Broker | Trustpilot-Bewertungen | |
|---|---|---|
| 1. AvaTrade | 11.076 | 4,7 ⭐ |
| 2. FXCM | 756 | 4,5 ⭐ |
| 3. CMC Markets | 2.571 | 4,3 ⭐ |
| 4. eToro | 29.171 | 4,2 ⭐ |
| 5. City Index | 393 | 4,2 ⭐ |
| 6. Plus500 | 14.038 | 4,1 ⭐ |
| 7. IG | 8.324 | 3,9 ⭐ |
| 8. XM Group | 2.843 | 3,8 ⭐ |
| 9. Saxo Bank | 7.617 | 3,6 ⭐ |
| 10. XTB | 1.935 | 3,5 ⭐ |
So funktionieren Market-Maker-Forex-Broker
Market Maker agieren als Vermittler zwischen dem Interbankenmarkt und den Tradern und führen Aufträge im Auftrag ihrer Kunden aus. Zu diesem Zweck kaufen Dealing-Desk-Broker große Positionen von Liquiditätsanbietern und verkaufen diese anschließend in gebündelter Form an Trader weiter, sodass auch Konten mit kleinerem Volumen bedient werden können.
Das Market-Maker-Modell lässt sich als Schaffung eines neuen Marktes auf Basis eines bereits bestehenden größeren Marktes verstehen. Um Aufträge auszuführen, nimmt der Market Maker die Gegenseite des Trades ein, wobei der gesamte Prozess über den Dealing-Desk-Bereich des Brokers abgewickelt wird. Dieses Modell sorgt für schnelle Ausführungen und feste Spreads und ist daher bei vielen Forex-Tradern sehr beliebt. Nach Eingang eines Auftrags entscheidet der Broker, ob er selbst als Gegenpartei auftritt oder den Trade über einen Liquiditätsanbieter absichert. Anschließend passt er den Spread durch einen geringen Aufschlag an und führt den Auftrag aus.
Auch wenn nicht alle Trader gerne mit Market Makern handeln, verfügen viele Privatanleger nicht über das erforderliche Kapital, um Währungspaare direkt am Interbankenmarkt zu handeln, der eine hohe Liquidität voraussetzt. In solchen Fällen bieten Market Maker einen internen Handelsmarkt für kleinere Konten mit festen Spreads, einheitlichen Kursstellungen und ohne Kommissionen, wodurch wettbewerbsfähige Preise ermöglicht werden.
Unterschiede zwischen Market Makern, STP- und ECN-Forex-Brokern
Möglicherweise bist du dir nicht sicher, ob das Market-Maker-Modell für deine Forex-Trades die richtige Wahl ist. Daher ist es sinnvoll, sich auch mit den anderen Trading-Modellen vertraut zu machen, die dir bei der Auswahl eines Brokers begegnen können. Neben Market Makern nutzen Broker häufig auch das STP- (Straight-Through Processing) oder ECN- (Electronic Communications Network) Modell.
Während Market Maker Aufträge über einen internen Dealing Desk abwickeln und einen eigenen Markt schaffen, bieten STP-Broker Tradern direkten Zugang zum Interbankenmarkt. Aus diesem Grund werden STP-Broker auch als Direct-Market-Access-(DMA)-Broker bezeichnet. Beim Forex-Trading über STP-Broker werden sowohl die Preisstellung als auch die Ausführung der Trades von Liquiditätsanbietern übernommen. Das STP-Modell eignet sich in der Regel besonders für professionelle Trader, die über ausreichend Erfahrung und Kapital verfügen, um größere Volumina direkt am Interbankenmarkt zu handeln.
Schritte bei der STP-Ausführung
- Der Broker erhält den Auftrag und leitet ihn an sein Netzwerk von Liquiditätsanbietern weiter.
- Ein Liquiditätsanbieter führt den Auftrag zum bestmöglichen verfügbaren Preis aus.
- Der STP-Broker bestätigt die Ausführung gegenüber dem Trader und übernimmt die Abwicklung des Auftrags.
Ähnlich wie STP-Broker wickeln auch ECN-Broker die Aufträge ihrer Trader direkt über den Interbankenmarkt ab. Der Unterschied besteht darin, dass ECN-Broker Trades nicht zwingend an klassische Liquiditätsanbieter weiterleiten. Stattdessen können Aufträge auch an andere Teilnehmer des FX-Marktes übertragen werden, etwa an andere Broker, die als Gegenpartei auftreten. In gewisser Weise lässt sich festhalten, dass alle ECN-Broker auch STP-Broker sind, da sie Aufträge im Interbankenmarkt ausführen. Umgekehrt gilt dies jedoch nicht, da STP-Broker Aufträge auch über andere Marktteilnehmer abwickeln können.
Schritte bei der ECN-Auftragsausführung
- Nachdem der Trader einen Auftrag platziert hat, überträgt der Broker diesen an das elektronische Kommunikationsnetzwerk, in dem alle Teilnehmer des Interbankenmarktes Zugriff darauf haben.
- Das System gleicht den Auftrag des Traders mit einem passenden Gegenauftrag eines anderen Marktteilnehmers ab.
- Der Auftrag wird zu einem Interbankenkurs ohne Aufschläge oder sonstige Spread-Anpassungen ausgeführt.
- Der ECN-Broker bestätigt die Ausführung und wickelt die Transaktion ab.
Einige Forex-Broker setzen auf mehrere Ausführungsmodelle, um den unterschiedlichen Anforderungen und Präferenzen von Tradern gerecht zu werden. Auf diese Weise werden bestimmte Kontomodelle so strukturiert, dass Aufträge direkt an den Interbankenmarkt weitergeleitet und über ein ECN-System ausgeführt werden. Andere Kontotypen, etwa DMA-Konten, nutzen hingegen das Dealing-Desk-System des Brokers und bieten feste Spreads, keine Kommissionen sowie eine besonders schnelle Ausführung.
Letztlich hilft ein klares Verständnis der Unterschiede zwischen Market-Maker-, STP- und ECN-Modellen dabei, einen Broker und ein Ausführungsmodell zu wählen, die optimal zum eigenen Trading-Stil und zu den persönlichen Zielen passen. Jedes Modell bringt eigene Vor- und Nachteile in Bezug auf Kosten, Geschwindigkeit, Transparenz und Auftragsabwicklung mit sich. Wer sich intensiv mit diesen Optionen auseinandersetzt, trifft fundiertere Entscheidungen im dynamischen Forex-Markt.
Vergleich zwischen Market Makern und STP-/ECN-Brokern
| Market Maker | STP-/ECN-Broker |
|---|---|
| Aufträge werden über interne Dealing-Desk-Plattformen abgewickelt. | Aufträge werden im Interbankenmarkt ausgeführt. |
| Schnelle Ausführung, jedoch mit Risiko von Requotes. | Zuverlässige und präzise Ausführung ohne Requotes. |
| Erzielen ihre Gewinne über Spread-Aufschläge. | Erzielen ihre Einnahmen überwiegend über Kommissionen. |
| Spread-Aufschläge liegen häufig zwischen 0,5 und 1,5 Pips. | Keine Aufschläge, Spreads ab 0,0 oder 0,1 Pips. |
| Bieten feste Spreads. | Bieten variable Spreads. |
| Trader erhalten eine einheitliche Kursstellung. | Trader erhalten mehrere Kursstellungen. |
| Geeignet für Trader mit kleinerem Kapital. | Erfordern höheres Trading-Kapital. |
| Keine Kommissionen. | Kommissionen bei Eröffnung und Schließung von Positionen. |
Vorteile von Market-Maker-Forex-Brokern.
Da Trader unterschiedliche Anforderungen an ihr Forex-Trading haben, kann kein einzelnes Ausführungsmodell allen Präferenzen gleichermaßen gerecht werden. Dennoch hat das Market-Maker-Modell mehrere Vorteile, die für viele Trader attraktiv sein können.
Wie bereits erwähnt, eignen sich STP- und ECN-Modelle vor allem für Trader, die ausreichend Kapital besitzen, um größere Volumina direkt am Interbankenmarkt zu handeln. Steht dieses Kapital nicht zur Verfügung oder sollen höhere Risiken vermieden werden, können Market-Maker-Broker eine sinnvolle Alternative sein. Da Market Maker große Positionsgrößen einkaufen, können sie einen internen Markt schaffen, der kleinere Handelsgrößen ermöglicht und damit besser auf Trader mit geringem Volumen zugeschnitten ist. Zusätzlich setzen viele Market Maker niedrige oder gar keine Mindesteinzahlungen voraus, was sie besonders für Trader mit kleinerem Budget attraktiv macht.
Der Handel über Dealing-Desk-Broker bietet feste Spreads und eine einheitliche Kursstellung für jedes gehandelte Währungspaar. Dies kann gegenüber den ständig schwankenden Preisen bei STP- und ECN-Brokern als Vorteil angesehen werden. Zudem handeln Trader bei Market Makern häufig mit festen Spreads ohne zusätzliche Kommissionen, was zu kalkulierbaren und teilweise niedrigeren Trading-Kosten führen kann als beim Handel im hochliquiden Interbankenmarkt.
Der Handel mit einem Market Maker kann zudem eine schnellere Ausführung ermöglichen, da Aufträge über die interne Dealing-Desk-Software des Brokers abgewickelt werden. Im Vergleich dazu kann die Ausführung bei STP- und ECN-Brokern, die Orders direkt im Interbankenmarkt platzieren, mehr Zeit in Anspruch nehmen, was wiederum das Risiko von Slippage erhöhen kann.
- Niedrigere Mindesteinzahlungen
- Kleinere Handelsgrößen
- Feste Spreads
- Keine Kommissionen auf Trades
- Schnellere Ausführung
Mögliche Nachteile beim Trading mit Market-Maker-Brokern
Auch wenn Market Maker für einige Trader eine geeignete Trading-Option darstellen – insbesondere für diejenigen, die nicht über ausreichend Kapital für größere Orders bei STP- oder ECN-Brokern verfügen –, gibt es einige Punkte, die vor der Entscheidung berücksichtigt werden sollten.
Wie bereits erwähnt, führen Market Maker Aufträge aus, indem sie die Gegenseite des Trades einnehmen. Dadurch kann ein Interessenkonflikt entstehen, da der Broker faktisch gegen seine Trader handelt. Zudem erhalten Trader zwar eine einheitliche Kursstellung, diese kann jedoch ungünstiger sein als die Geld- und Briefkurse, die von STP- oder ECN-Brokern angeboten werden.
Ein ungünstigerer Geld-/Briefkurs ist nicht zwingend auf Absicht zurückzuführen, sondern kann durch Slippage entstehen, insbesondere bei wichtigen Nachrichtenveröffentlichungen am Devisenmarkt. In Phasen hoher Volatilität setzen Market Maker ihre Orderabwicklung teilweise auch kurzfristig aus.
Auch die Ausführungsqualität größerer Orders kann problematisch sein, da Market Maker häufig nicht die tatsächliche Liquidität des Interbankenmarktes widerspiegeln. Obwohl wir unseren Lesern ausschließlich seriöse Anbieter vorstellen, weisen wir darauf hin, dass es auch unseriöse Market Maker gibt, die Preise manipulieren oder deutlich breitere Spreads anbieten können.
- Interessenkonflikte
- Weniger wettbewerbsfähige Preise
- Slippage bei Nachrichtenereignissen
- Verzögerte Ausführung bei hoher Volatilität
- Risiko von Preismanipulation
Auch wenn Dealing-Desk-Broker feste Spreads und keine Kommissionen anbieten, können Trader bei STP- und ECN-Brokern häufig bessere Handelspreise erzielen, da deren variable Spreads oft deutlich enger sind und teilweise bei 0 Pips beginnen. Selbst wenn sowohl beim Einstieg als auch beim Ausstieg eine Kommission anfällt, kann ein niedrigerer Spread insgesamt zu günstigeren Trading-Konditionen führen.