Broker Forex market maker

Scritto da Naylyan Nazifova

Naylyan Nazifova

Naylyan Nazifova è un’esperta riconosciuta nel campo del trading online. Ha molte pubblicazioni e analisi che coprono il trading forex, gli investimenti azionari e la finanza personale.

, | Redattore esperto Eugene Lee, CFA

Eugene Lee, CFA

Eugene Lee, CFA, è un esperto in strategie di investimento e ricercatore in ambito quantitativo con oltre vent'anni di esperienza nei mercati globali. Avendo lavorato in team di trading e gestione di portafogli che coprono patrimoni multimiliardari in azioni, reddito fisso e derivati.

, | Tradotto da Luca Mele

Luca Mele

Luca Mele è un traduttore professionista specializzato in vari argomenti, tra cui investimenti e trading con diversi strumenti come forex, azioni, criptovalute e materie prime.

, | Aggiornato: Maggio 14, 2026

I broker forex si dividono in diverse categorie a seconda di come elaborano gli ordini; i market maker, noti anche come broker dealing desk, rappresentano un segmento significativo del settore del trading al dettaglio. I broker forex in genere offrono una elaborazione rapida degli ordini, spread fissi e prezzi competitivi, fatto che li rende adatti ai trader che cercano stabilità dei prezzi ed esecuzione rapida.

Questo articolo presenta 10 broker che operano utilizzando il modello di pricing da market maker. Tutti i broker presentati in questo articolo sono regolamentati dalle autorità finanziarie e offrono condizioni di trading trasparenti ai propri clienti. Mentre alcune società operano esclusivamente come market maker, altre offrono una vasta gamma di tipi di conto che utilizzano diversi modelli di esecuzione.

Quando si sceglie un broker market maker, i trader dovrebbero considerare diversi fattori oltre agli spread e alla velocità di esecuzione, tra cui la conformità normativa, la qualità dell’assistenza clienti, le funzionalità della piattaforma e le opzioni di deposito e prelievo. Per aiutare a gestire il rischio, alcuni broker offrono anche ordini stop-loss garantiti, che proteggono i trader dai gap di mercato che potrebbero altrimenti far fallire uno stop-loss standard.

1Plus500 US

Valutazione: 4,2 ⭐

Questo contenuto si applica esclusivamente a Plus500 US e ai clienti degli Stati Uniti. Il trading sui futures comporta il rischio di perdita.

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2eToro

Valutazione: 4,2 ⭐

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Valutazione: 4,3 ⭐

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Valutazione: 4,5 ⭐

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10Saxo Bank

Valutazione: 3,6 ⭐

Il 65% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro

10 migliori broker Forex che utilizzano il modello di esecuzione market-maker

1. FAI TRADING ORA LEGGI LA RECENSIONEValutazione di Trustpilot

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   1. IG

   IG è uno dei broker forex più longevi, con oltre 50 anni di esperienza nel settore. In qualità di market maker, IG ricava i propri prezzi da varie piattaforme indipendenti e fornitori di liquidità per offrire spread costanti in linea con le condizioni generali del mercato. I nuovi clienti possono aprire un conto standard in cui tutti gli ordini passano attraverso il dealing desk proprietario del broker. Gli spread per la coppia EUR/USD partono in genere da 0,6 pip e si attestano in media intorno a 0,85 pip, senza commissioni.

   I CFD sono strumenti complessi. Il 67% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando fa trading di CFD con questo fornitore di investimenti. Puoi perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Assicurati di comprendere come funziona questo prodotto e se puoi permetterti di prendere l'alto rischio di perdere denaro.
2. FAI TRADING ORA LEGGI LA RECENSIONEValutazione di Trustpilot

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   2. Saxo Bank

   Fondata nel 1992, Saxo è una banca danese affermata con oltre 1,5 milioni di clienti in tutto il mondo e 115 miliardi di euro di asset gestiti. La società detiene una licenza bancaria rilasciata dall’autorità di vigilanza svizzera FINMA e opera come fornitore di liquidità per altri operatori di mercato, compresi i broker forex più piccoli.

   Questo modello di esecuzione interna permette a Saxo di gestire il flusso degli ordini attraverso il proprio dealing desk, offrendo ai trader quotazioni dirette ed un’esecuzione efficiente. Il broker offre spread fissi sul forex sulle principali coppie di valute a partire da 1,0 pip con i conti Classic e 0,9 pip con i conti Platinum. Il livello di conto VIP offre spread ridotti a partire da 0,7 pip, ma richiede un deposito iniziale significativo di 1 milione di dollari.

   I CFD sono strumenti complessi e comportano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Il 65% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando fa trading di CFD con questo fornitore. Dovresti considerare se comprendi come funzionano i CFD, il Forex o qualsiasi altro prodotto e se puoi permetterti di prendere l'alto rischio di perdere i tuoi soldi.
3. FAI TRADING ORA LEGGI LA RECENSIONEValutazione di Trustpilot

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   3. CMC Markets

   Grazie a oltre 35 anni di esperienza nel settore, CMC Markets offre la possibilità di fare trading su più di 12.000 strumenti finanziari, tra cui oltre 300 coppie di valute, materie prime, azioni, criptovalute, indici e obbligazioni. Il broker garantisce un’esecuzione rapida degli ordini indirizzando le richieste dei clienti attraverso un dealing desk interno che confronta i dati sui prezzi provenienti da 8 grandi banche per mantenere tassi di mercato competitivi.

   I conti CFD su CMC Markets consentono il trading sul forex senza commissioni con spread a partire da 0,5 pip sulle coppie principali come EUR/USD. Il broker addebita commissioni solo sulle posizioni su azioni ed ETF. CMC Markets ha una velocità di esecuzione media di 0,0045 secondi, il che riduce la probabilità di slippage in condizioni di mercato normali.

   Lo spread betting e i CFD sono strumenti complessi e comportano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Il 68% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando fa trading di CFD e/o spread betting con questo fornitore. Dovresti considerare se comprendi come funzionano i CFD e lo spread betting, e se puoi permetterti di assumere l'alto rischio di perdere i tuoi soldi.
4. FAI TRADING ORA LEGGI LA RECENSIONEValutazione di Trustpilot

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   4. XTB

   XTB è attivo da oltre 20 anni e attualmente fornisce servizi a più di 2 milioni di clienti con licenze rilasciate da FCA, KNF, CySEC e FSC. Il broker gestisce un dealing desk interno per elaborare gli ordini dei clienti in modo efficiente. Stabilisce i propri prezzi di acquisto e vendita sulla base delle quotazioni dei principali fornitori di liquidità, consentendo il trading senza commissioni su 69 coppie di valute. Gli spread sul forex partono da un minimo di 0,8 pip. I clienti possono diversificare ulteriormente i loro portafogli con oltre 2.600 altri mercati finanziari nelle principali classi di asset, come azioni, indici, materie prime, criptovalute, opzioni ed ETF.

   I CFD sono strumenti complessi e comportano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. L'73% dei conti degli investitori retail perde denaro quando negozia CFD con questo fornitore. Dovresti considerare se comprendi come funzionano i CFD e se puoi permetterti di prendere l'alto rischio di perdere i tuoi soldi.
5. FAI TRADING ORA LEGGI LA RECENSIONEValutazione di Trustpilot

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   5. AvaTrade

   Fondato nel 2006, AvaTrade è un market maker regolamentato in possesso di licenze rilasciate, tra gli altri, da ASIC, CySEC, FSCA e CBI. Il broker quota i prezzi di oltre 50 coppie di valute principali, secondarie ed esotiche utilizzando un modello di quotazione senza commissioni. AvaTrade ottiene i prezzi da diversi fornitori di dati di mercato di terze parti, con un adeguamento automatico dello spread applicato prima che vengano formati i prezzi finali di AvaTrade. Gli spread per le principali coppie forex come EUR/USD sono in media di 0,8 pip, con una leva massima di 1:400 per i clienti al di fuori dell’Europa e dell’Australia. I trader devono depositare almeno 100 $ per iniziare con un conto live.

   I CFD sono strumenti complessi e comportano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Il 57% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando negozia CFD con questo fornitore. Dovresti considerare se comprendi come funzionano i CFD e se puoi permetterti di prendere l'alto rischio di perdere i tuoi soldi.
6. FAI TRADING ORA LEGGI LA RECENSIONEValutazione di Trustpilot

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   6. eToro

   Lanciato nel 2007, eToro esegue gli ordini tramite un dealing desk interno e funge da controparte nelle operazioni dei clienti, generando ricavi attraverso lo spread denaro/lettera anziché tramite commissioni. Il broker si rifornisce di dati di mercato da vari fornitori di liquidità indipendenti per garantire prezzi competitivi. Attualmente offre una gamma di oltre 9.000 mercati CFD, tra cui 65 coppie di valute.

   Gli spread minimi sul forex partono da 1,0 pip su eToro senza commissioni all’apertura e alla chiusura delle posizioni. Oltre al forex, i clienti possono effettuare trading con criptovalute, azioni, materie prime, indici ed ETF. La leva massima per i clienti al dettaglio è limitata a 1:30 per Europa, Australia e Regno Unito. I clienti al di fuori di queste regioni possono generalmente accedere a rapporti fino a 1:400. Il deposito minimo parte da 50 $ in quasi tutte le nazioni.

   I CFD sono strumenti complessi e comportano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Il 61% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando negozia CFD con questo fornitore. Dovresti considerare se comprendi come funzionano i CFD e se puoi permetterti di prendere l'alto rischio di perdere i tuoi soldi.
7. FAI TRADING ORA LEGGI LA RECENSIONEValutazione di Trustpilot

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   7. Plus500

   Plus500 offre una piattaforma di trading proprietaria che include oltre 2.800 strumenti finanziari, che spaziano dal forex e dagli ETF alle materie prime, alle azioni e agli indici. Il broker mette a disposizione una scelta di oltre 60 coppie di valute e ricava i propri prezzi da un’ampia rete di fornitori indipendenti di dati finanziari. Le operazioni vengono eseguite tramite la piattaforma proprietaria di Plus500 utilizzando un sistema completamente automatizzato, progettato per elaborare gli ordini in modo sequenziale e ridurre al minimo la latenza.

   I clienti possono fare trading sul forex senza commissioni e con spread di circa 0,9 pip per le coppie principali come EUR/USD. I trader possono utilizzare ordini stop-loss garantiti su strumenti specifici per gestire il rischio e assicurarsi che le loro posizioni si chiudano al prezzo scelto, indipendentemente dai gap di mercato o dallo slippage. Il servizio prevede il pagamento di un premio solo se lo stop-loss garantito viene attivato.

   L'80% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro facendo trading con i CFD presso questo fornitore. Dovresti valutare se puoi permetterti di correre l’elevato rischio di perdere il tuo denaro.
8. FAI TRADING ORA LEGGI LA RECENSIONEValutazione di Trustpilot

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   8. FXCM

   FXCM è un market maker con una vasta esperienza che risale al 1999 a New York. Il broker è regolamentato da diverse autorità, tra cui la FCA e l’ASIC, che ne controllano la trasparenza dei prezzi e i requisiti patrimoniali. FXCM offre trading senza commissioni sulle principali coppie di valute, con la coppia EUR/USD che mantiene uno spread medio di 0,7 pip. Secondo i dati di esecuzione del broker relativi al 2024, il 62,2% degli ordini è stato eseguito senza slippage, mentre il 25,6% ha registrato uno slippage positivo, ovvero le operazioni sono state eseguite a un prezzo migliore di quello richiesto.

   I CFD sono strumenti complessi e comportano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Il 70% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando fa trading di CFD con questo fornitore. Dovresti considerare se comprendi come funzionano i CFD e se puoi permetterti di prendere l'alto rischio di perdere i tuoi soldi.
9. FAI TRADING ORA LEGGI LA RECENSIONEValutazione di Trustpilot

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   9. XM Group

   XM è un broker forex regolamentato, con licenze rilasciate da CySEC, ASIC e IFSC (Belize), che serve oltre 15 milioni di clienti in tutto il mondo. Offre due tipi principali di conto: Standard e Ultra Low. Gli spread partono da 0,8 pip per i conti Ultra Low e da 1,6 pip per quelli Standard, senza commissioni.

   I clienti dell’UE possono usufruire di conti Zero con quotazioni ECN, che consentono loro di fare trading sulle principali coppie di valute con spread a partire da 0,0 pip e una commissione di $7 per operazione. I nuovi clienti possono iniziare con un deposito minimo di soli $5 su tutti i conti al dettaglio, con la possibilità di fare trading senza swap disponibile specificatamente per i titolari di conti Ultra Low.

   Avviso di rischio: i CFD sono strumenti complessi e comportano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Il 72,82% dei conti degli investitori retail perde denaro quando negozia CFD con questo fornitore. Dovresti considerare se comprendi come funzionano i CFD e se puoi permetterti di prendere l'alto rischio di perdere i tuoi soldi.
10. FAI TRADING ORA LEGGI LA RECENSIONEValutazione di Trustpilot

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    10. ActivTrades

    ActivTrades garantisce un’esecuzione rapida degli ordini con una velocità media di 0,004 secondi e fornisce quotazioni per oltre 1.000 prodotti CFD su mercati quali forex, materie prime, azioni, indici, ETF, obbligazioni e criptovalute. Il broker supporta piattaforme di terze parti come MT4 e MT5, oltre al proprio software proprietario ActivTrader. I trader alla ricerca di funzionalità grafiche avanzate possono collegare i propri conti a TradingView, che consente anche il social trading.

    ActivTrades opera con un modello di esecuzione ibrido. Sebbene il broker non utilizzi la tecnologia dealing desk per automatizzare l’elaborazione degli ordini, rimane l’unica sede di esecuzione per i propri clienti, agendo come mandante e controparte in ogni operazione. Gli spread per le principali coppie di valute sono in media di 0,5 pip senza commissioni di entrata o di uscita. Non ci sono requisiti minimi di conto per l’apertura di un conto live su ActivTrades.

    I CFD sono strumenti complessi e comportano un alto rischio di perdere denaro rapidamente a causa della leva finanziaria. Il 71% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando negozia CFD con questo fornitore. Dovresti considerare se comprendi come funzionano i CFD e se puoi permetterti di prendere l'alto rischio di perdere i tuoi soldi.

Confronto completo dei 10 migliori broker Forex market maker

Broker Forex market maker classificati per punteggio su Trustpilot

Come funzionano i broker Forex market maker

I market maker fungono da intermediari tra il mercato interbancario e i clienti, agendo come controparte diretta delle loro operazioni. Agendo come market maker, il broker fornisce la necessaria liquidità ai propri clienti per eseguire le operazioni all’istante, indipendentemente dal fatto che sul mercato esterno sia immediatamente disponibile un acquirente o un rappresentante corrispondente.

Il modello del market maker funziona creando un pool di liquidità interno derivato dal più ampio mercato interbancario. Per evadere gli ordini, i market maker spesso assumono la controparte dell’operazione, con l’intero processo gestito dal reparto dealing desk del broker.

Il market making spesso garantisce un’esecuzione più rapida e prezzi più stabili. Quando riceve un ordine, il broker decide se agire come controparte assumendo la posizione opposta nell’operazione o se coprire l’operazione con un fornitore di liquidità. Il broker adegua lo spread aggiungendo un margine nominale, quindi immette ed elabora l’ordine.

I market maker colmano il divario tra i trader al dettaglio e il mercato interbancario istituzionale, dove i volumi minimi di trading spesso rappresentano una barriera all’ingresso. Questo modello consente una gestione flessibile delle posizioni, permettendo ai trader con conti più piccoli di accedere a un’ampia gamma di coppie di valute con prezzi semplificati e senza commissioni.

Differenze tra broker Forex market maker, STP ed ECN

Scegliere il giusto modello di esecuzione è importante per qualsiasi trader, poiché determina il modo in cui gli ordini vengono instradati ed eseguiti. Mentre i market maker forniscono liquidità interna, altri broker utilizzano modelli di Straight-Through Processing (STP) o Electronic Communications Network (ECN) per collegare i trader direttamente con fornitori di liquidità esterni o con il mercato interbancario.

I broker STP inoltrano gli ordini dei clienti direttamente a un pool di fornitori di liquidità esterni. Il modello standard STP permette ai broker di automatizzare l’esecuzione senza intervento umano, ottenendo i prezzi da diverse grandi banche o prime broker. Associato a trasparenza e velocità, questo modello è più adatto ai trader professionisti che danno priorità alla qualità dell’esecuzione e ai prezzi derivati dal mercato.

Fasi dell’esecuzione STP

• Il broker riceve l’ordine e lo trasmette alla propria rete di fornitori di liquidità.
• Un fornitore di liquidità esegue l’ordine al miglior prezzo disponibile.
• Il broker STP invia la conferma al trader e gestisce il regolamento dell’ordine.

I broker ECN inoltrano gli ordini dei clienti a una rete di comunicazione elettronica (ECN), dove vengono abbinati a una varietà di fornitori di liquidità e altri operatori di mercato. A differenza del sistema di inoltro STP standard, i broker ECN collegano i trader a una rete virtuale dove gli ordini possono essere abbinati a un’ampia gamma di operatori, tra cui banche, hedge fund e altri trader al dettaglio. Entrambi i modelli operano senza un dealing desk. Nonostante ciò, i broker STP fungono da intermediari per specifici fornitori di liquidità, mentre i broker ECN offrono una rete centralizzata in cui vari partecipanti al mercato competono per l’esecuzione degli ordini.

Fasi dell’esecuzione degli ordini ECN

• Dopo che il cliente ha effettuato un ordine, il broker lo trasferisce alla rete di comunicazione elettronica dove tutti i partecipanti al mercato interbancario possono vederlo.
• Il sistema abbina l’ordine del cliente con un ordine corrispondente proveniente da un altro operatore di mercato.
• L’ordine viene eseguito a un prezzo interbancario senza ricarichi o altri adeguamenti dello spread.
• Il broker ECN conferma l’esecuzione dell’ordine e regola la transazione.

Alcuni broker forex adottano un modello ibrido per soddisfare le diverse esigenze dei clienti. Un singolo broker può offrire conti ECN con raw spread e commissioni fisse per lotto, ma anche conti standard con spread maggiorati e senza commissioni. Questi conti sono spesso preferiti dai trader al dettaglio grazie alla loro struttura tariffaria trasparente e all’assenza di commissioni. Capire le differenze tra questi tre modelli di tariffazione può aiutarti a scegliere il broker che meglio si adatta alla tua strategia di trading, al tuo capitale disponibile e alla tua propensione al rischio.

Confronto tra market maker e broker STP/ECN

Vantaggi dell’utilizzo di broker Forex market-maker

Non esiste un unico modello di esecuzione adatto a tutti gli operatori di mercato, poiché ognuno di essi ha esigenze e obiettivi diversi quando si dedica al trading sul Forex. Nonostante ciò, il modello del market maker offre diversi vantaggi che lo rendono una scelta pratica per molti trader.

I modelli STP e ECN sono adatti ai trader ad alta frequenza e agli scalper che danno priorità a una determinazione dei prezzi trasparente e guidata dal mercato. Il modello market maker è spesso più accessibile a chi ha un capitale iniziale limitato. Agendo come controparti dirette in ogni operazione, questi broker possono offrire dimensioni dei contratti altamente flessibili che non sono sempre disponibili nell’ambiente ECN. I market maker hanno spesso requisiti di deposito minimo più bassi e permettono ai clienti al dettaglio di negoziare posizioni più piccole, in linea con il loro budget.

Il trading tramite un dealing desk garantisce un consolidamento dei prezzi, che di solito si traduce in spread fissi e in un’unica quotazione per ogni coppia di valute. Questo può essere considerato un vantaggio rispetto agli spread variabili tipici dei broker STP ed ECN. Dato che i market maker utilizzano solitamente un modello di pricing basato esclusivamente sullo spread, senza commissioni aggiuntive, il costo totale della transazione è noto in anticipo.

Trading con un market maker può anche garantire un’esecuzione più rapida, dato che gli ordini vengono elaborati dal software interno del dealing desk del broker. Il prezzo è solitamente fisso perché gli ordini vengono eseguiti all’interno del pool di liquidità del market maker stesso. Se il mercato si muove troppo velocemente perché il broker possa onorare una quotazione, il sistema emetterà una nuova quotazione al suo posto.

• Depositi minimi inferiori
• Volumi di trading flessibili
• Spread fissi nella maggior parte dei casi
• Nessuna commissione sulle operazioni
• Esecuzione più rapida degli ordini

Problemi potenziali legati a fare trading con broker market maker

Anche se il modello del market maker offra accessibilità ai trader con un capitale iniziale ridotto, diversi altri fattori devono essere presi in considerazione prima di decidere di fare trading sul forex tramite un dealing desk. Questi fattori riguardano principalmente la trasparenza dei prezzi e il ruolo del broker come controparte.

I market maker di solito assumono una posizione opposta rispetto alle operazioni dei clienti, il che può creare un conflitto di interessi. Inoltre, mentre il prezzo viene consolidato in un’unica quotazione, gli spread denaro/lettera sono in genere più ampi rispetto ai tassi grezzi disponibili presso i broker ECN o STP. Questa disparità di prezzo è spesso più marcata durante la pubblicazione di notizie economiche importanti. I market maker possono anche emettere frequenti riquotazioni durante i periodi di estrema volatilità, poiché i loro sistemi interni potrebbero sospendere temporaneamente l’esecuzione automatica per gestire le rapide fluttuazioni dei prezzi.

La qualità dell’esecuzione per le posizioni più consistenti può rappresentare un notevole svantaggio nel modello del market maker. Dato che questi broker eseguono gli ordini internamente anziché attingere alla profonda liquidità interbancaria, potrebbero avere difficoltà ad assorbire operazioni di volume elevato senza significativi aggiustamenti di prezzo o nuove quotazioni.

• Conflitto di interessi
• Prezzi meno competitivi
• Riquotazioni durante eventi di attualità
• Esecuzione ritardata in condizioni di elevata volatilità
• Rischio di manipolazione dei prezzi

Anche se i broker dealing desk offrono spread fissi e nessuna commissione, i trader possono spesso ottenere un prezzo di trading migliore con i broker STP/ECN, perché i loro spread variabili sono spesso molto più stretti, a volte a partire da 0 pip. Anche quando viene applicata una commissione sia all’apertura che alla chiusura della posizione, uno spread più basso può garantire un prezzo migliore per le tue operazioni.

Scritto da N. Nazifova | Redattore esperto Eugene Lee, CFA | Tradotto da Luca Mele